Cuenta regresiva para las elecciones: ¿cómo les está yendo a los FCI?

Argentina entró en la cuenta regresiva hacia el período electoral 2019 y la incertidumbre política que ha signado este momento ha dejado su marca en los mercados. Llegando al segundo semestre del año, la industria de fondos comunes de inversión experimentó un crecimiento de 15.000 millones de pesos en los activos bajo administración. La gran mayoría de estas inversiones obedecen al apogeo de los fondos de renta fija latinoamericana, que se convirtieron en los preferidos de los inversores que buscan refugio de la volatilidad y eligen preservar su capital en una moneda fuerte como lo es el dólar. 

Si bien los inversores conservadores optaron por la diversificación internacional, también hubo un grupo de ahorristas que mantuvo su apetito por las atractivas tasas que continúan otorgando las inversiones en pesos y se mantuvieron firmes en sus inversiones, manteniendo el nivel de rescates sin sobresaltos. El último mes reveló retornos y flujos positivos que, en líneas generales, ayudaron a la industria a crecer.

En lo que respecta a inversores institucionales, en los últimos 30 días se registraron múltiples rescates de capitales de los fondos de liquidez para ser reubicados en instrumentos en dólares. En particular, los inversores apuntan a fondos con exposición a deuda latinoamericana de alta calidad, que les permite tener tranquilidad en su inversión. Si bien los retornos no son tan generosos, la volatilidad de precios es muy baja y el inversor compra tranquilidad. Tal como se mencionó anteriormente, los minoristas también replicaron dicho comportamiento.

Si miramos hacia atrás, de dos años a esta parte veremos cómo la industria de FCI fue mutando. En 2017 creció rápidamente gracias al auge de las Lebacs mientras que en 2018, la volatilidad cambiaria generó rescates masivos. Para evitar que se repita la historia, ante los primeros indicias de volatilidad de este año, las familias de fondos entendieron que debían ofrecer productos de baja volatilidad y en dólares para llevar tranquilidad a los inversores y así dieron paso a la creación de fondos de renta latinoamericana de alta calidad crediticia. Estos fondos representan actualmente más del 10% de la industria tomando el lugar que supieron tener los fondos de Letes. Este acierto le permitió a la industria crecer y seguir generando negocios.

Si bien estos activos no ofrecen grandes retornos jugosos – y probablemente sufrirán rescates cuando los inversores vuelvan a mostrar apetito por el riesgo-, son ideales para este contexto de incertidumbre política, económica y financiera que esta viviendo el país.

*Consultá con tu asesor para saber si la estrategia de diversificación internacional aplica a tu perfil. Si todavía no sos cliente, escribinos para agendar un llamado

TUS FONDOS, SEGUROS
“Central de Fondos” es una plataforma provista por Criteria AN S.A. en su calidad de Agente de Colocación y Distribución Integral de Fondos Comunes de Inversión. Criteria AN S.A. es un Agente de liquidación y Compensación propio registrado en la Comisión Nacional de Valores (CNV) bajo el número 591 & ACyDI Nro 22. Número de agente en Bolsas y Mercados Argentinos (ByMA) #235 y en ROFEX agente #343. Todas las transacciones están sujetas al control de la CNV y de los mercados (ByMA y ROFEX).

Diversificar el riesgo argentino: una recomendación cada vez más vigente

El país se prepara para un nuevo período de elecciones, esta vez, nada más ni nada menos que las presidenciales. Con la recientemente lanzada fórmula Fernández-Fernández, el kirchnerismo le propone al oficialismo un nuevo escenario al cual deberán responder y adaptarse rápidamente para lograr el éxito en la contienda.

En lo que a inversiones respecta, de un tiempo a esta parte, recomendamos a nuestros inversores resguardarse del riesgo argentino y la alta volatilidad mediante la diversificación en fondos internacionales y hoy, a sabiendas de que el panorama a futuro se encuentra bastante difuso, continuamos sosteniendo la recomendación.

Para aquellos más conservadores que gustan de la renta fija y prefieren estabilidad a cambio de retornos magros, tenemos dos fondos recomendados. El primero, Schroder Retorno Total 3, un fondo que invierte principalmente en deuda latinoamericana, otra parte en bonos estadounidenses y muy poco porcentaje en Argentina.

Otro fondo recomendado es Compass Renta Fija, un fondo con 20 años de historia que ha sabido superar las peores crisis económicas del país con un promedio de rentabilidad de 5,5%. Se trata de un fondo que tiene por objetivo mantener una rentabilidad en dólares posicionados de manera conservadora. Recientemente, Central de Fondos entrevistó al Portfolio Manager de este fondo. Hacé click acá para ver la entrevista completa.

Para el inversor experimentado que opta por la renta variable, el fondo Compass Small Cap II se perfila atractivo. Se trata de un fondo que invierte en acciones de empresas brasileñas de capitalización mediana, con el objetivo de capitalizar el buen clima financiero que ha traído la llegada del nuevo gobierno.

Recordá que cambiar de fondo no tiene costo y que podés suscribir por tus propios medios en tan solo unos simples pasos. Si necesitás ayuda, te invitamos a visitar nuestro canal de YouTube en donde armamos videos instructivos para navegar la plataforma.

Acá en Central de Fondos somos tus aliados durante la incertidumbre electoral.
Te asesoramos en todo momento para que protejas tus ahorros y vivas más tranquilo.

Enterate cómo: http://bit.ly/2WqT3hK

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¿Qué pasó en Argentina en 2001 y por qué hoy es diferente?

Hablar de devaluación, deuda externa y créditos del Fondo Monetario Internacional suscita en la mayoría de los argentinos el fantasma de la crisis del 2001. Con una inflación imparable, un gobierno empecinado en reducir el déficit fiscal y una economía funcional a los intereses del mercado internacional, es inevitable pensar que estamos viviendo un escenario similar al que se dio durante el gobierno de Fernando De La Rúa y terminó con el país en default. Repasemos algunos puntos claves para entender qué está pasando en la actualidad en el país y cuales son las principales diferencias de un tiempo a esta parte.

Una de las principales diferencias que observamos en la actualidad en relación a lo que sucedía en 2001 tiene que ver con la liquidez de la que gozan los bancos, además de las limitaciones que tienen para otorgar préstamos en dólares y cantidades de dinero que excedan lo que realmente tienen. Otro gran diferencial es que, a diferencia de lo que ocurría en tiempos de la convertibilidad, hoy no existe un tipo de cambio fijo (m´ás allá de las bandas cambiarias establecidas por el BCRA).

Otro punto clave para poner en perspectiva es el de los indicadores económicos y sociales, que si bien no reflejan el crecimiento augurado por el oficialismo, tampoco están al nivel de lo que estaban en el año 2001. Por ejemplo, durante 2001 los niveles de desempleo llegaron a récords históricos alcanzando el 18,3% mientras que según los últimos datos del Indec (correspondientes al tercer trimestre de 2018), indican que el 9 % de la población activa está desempleada. Otro indicador importante es el político: mientras en 2001 la crisis llevó al fin del partido de la Alianza, en las elecciones legislativas de 2017, Cambiemos recibió gran apoyo por parte del electorado. 

Antes de trazar paralelismos entre el 2001 y la actualidad, basta con observar los indicadores para darse cuenta que el país está en una situación completamente diferente en relación a lo que sucedía en diciembre de 2001. Si bien es innegable que el país se encuentra sumido en una crisis, se trata de una bastante diferente a lo que se vivió antaño. Es por eso que reflotar hoy conceptos como “corralito” o “default”, es erróneo.

Sin embargo, en caso que efectivamente Argentina no encuentre el rumbo y llegara a darse un escenario de “default”, aquellos que invierten en fondos comunes de inversión pueden estar tranquilos de que su dinero se encuentra resguardado por entidades gubernamentales como la Comisión Nacional de Valores.

Durante la crisis de 2001, los fondos, como cualquier otra inversión en el mercado de capitales, sufrieron una merma. En ese entonces, la Comisión Nacional de Valores autorizó a los FCI a que pagaran en especie a aquellos ahorristas que quisieran rescatar sus cuotapartes. Es decir que, ante la imposibilidad de obtener liquidez, las administradoras de los FCI entregaron a los inversores que lo pedían los activos en su cartera (títulos, Letes, dinero o plazos fijos reprogramados). Les abrieron una cuenta de depósito para esos activos en la Caja de Valores, ya que sólo pueden venderlos si hay mercado y con una fuerte quita. Los que no lo hicieron, aún tienen en su poder una cuotaparte, que varía en función de la cotización de los fondos.

Tras la crisis y la importante baja que sufrieron los FCI, en 2005 la tendencia se revirtió dando paso al nuevo boom de los fondos comunes de inversión en Argentina, cuyo crecimiento se mantuvo hasta este año inclusive. Durante la segunda mitad de la década de 2000, no sólo creció en cantidad de fondos sino que también surgieron nuevos tipos como los fondos Pymes, retorno total y de infraestructura (todos disponibles en la plataforma de Central de Fondos).

En definitiva, lo que está sucediendo en el país tiene algunos puntos de contacto con lo que pasaba en 2001 pero la situación no es para nada la misma y especialmente, aquellos ahorristas que eligen los fondos comunes de inversión para invertir, pueden estar tranquilos de que hay un ente gubernamental velando por su seguridad.

“Central de Fondos” es una plataforma provista por Criteria AN S.A. en su calidad de Agente de Colocación y Distribución Integral de Fondos Comunes de Inversión. Criteria AN S.A. es un Agente de liquidación y Compensación propio registrado en la Comisión Nacional de Valores (CNV) bajo el número 591 & ACyDI Nro 22. Número de agente en Bolsas y Mercados Argentinos (ByMA) #235 y en ROFEX agente #343. Todas las transacciones están sujetas al control de la CNV y de los mercados (ByMA y ROFEX).

¿Qué está pasando en Argentina? Lo que hay que saber

En las últimas semanas los medios no cesaron de hablar de la suba del Riesgo País. Pero, ¿qué significa esto? Se denomina Riesgo País a la sobretasa de interés que paga cada país para financiarse en el mercado internacional. Lo que mide este indicador es el “riesgo” de que un país logre o no pagar los vencimientos de sus obligaciones (bonos, Letes, deuda externa, etc). El indicador lo mide el banco JP Morgan y mide el diferencial de tasas que pagan los bonos del Tesoro de los Estados Unidos contra el del resto de los países.

Tras la abrupta suba del dólar y riesgo país registradas la semana pasada, y el caos que estos vaivenes económicos generan en el inconsciente de los argentinos, el Banco Central decidió volver a intervenir para llevar al mercado estabilidad cambiaria. Tras varias negociaciones, el FMI accedió a la presión del oficialismo y presentó un nuevo programa monetario para contener la devaluación. A través de un comunicado, el BCRA informó que comenzará a intervenir por debajo del techo de 51,45 pesos para evitar la volatilidad. Entre las medidas, también se registra un aumento en el monto diario que el BCRA podrá vender si el tipo de cambio supere ese valor; el mismo pasará de 150 a 250 millones. 

A continuación, los puntos más destacados del anuncio:
  • El BCRA podrá vender dólares aún si el tipo de cambio se ubicara por debajo de $ 51,44
  • Si el tipo de cambio se ubicara por encima de $ 51,44 el BCRA incrementará de USD 150 a USD 250 millones el monto de la venta diaria estipulada hasta ahora.
  • El BCRA podrá intervenir para contrarrestar episodios de excesiva volatilidad si lo considerase necesario.
  • Hasta junio de 2019 no se comprarán divisas si el tipo de cambio se encontrara por debajo de $ 39,75.
¿Cómo pueden los inversores sacar provecho de esta situación? 

Aún antes que empezara, se sabía que el 2019 sería un año difícil debido a la alta inflación, la volatilidad cambiaria y las elecciones presidenciales. Con esta noción en mente y un historial de sendas crisis económicas, las familias de Fondos Comunes de Inversión idearon nuevas alternativas para ofrecerles un refugio a los ahorristas argentinos de una posible crisis económica.

Inspirados en todos aquellos que desean invertir pero no quieren arriesgarse a hacerlo en el país, surgieron nuevos productos que permiten diversificar en el mundo. Para los más conservadores que gustan de la renta fija, hay buenas oportunidades en el mercado de créditos latinoamericanos. Se trata de inversiones en dólares que ofrecen un retorno mayor al del clásico Plazo Fijo a muy bajo riesgo. Nuestro fondo recomendado en este segmento es el Schroder Retorno Total 3.

Para aquellos inversores con un poco más de experiencia, se destaca el fondo Compass Small Cap II que invierte en equity de empresas brasileñas de mediana capitalización y busca capitalizar el buen clima financiero a partir de la llegada de Bolsonaro al gobierno. Este fondo también opera en dólares y tiene exposición a acciones latinoamericanas de alto crecimiento.

En definitiva, más allá de las nuevas medidas adoptadas por el BCRA, muchos ahorristas quieren librarse del riesgo argentino y diversificar sus inversiones de manera internacional; para todos ellos, hay opciones. También las hay para aquellos que quieran estar en pesos y aprovechar las altas tasas que se ofrecen.

*Para conocer la estrategia que mejor se adapta a tu perfil consultá con tu asesor.

Volatilidad y elecciones: qué están haciendo los inversores

El mes de marzo estuvo atravesado por varios vaivenes, por un lado, la siempre protagonista volatilidad cambiaria y por el otro, la incertidumbre política que se acrecienta a medida que se dan a conocer nuevos indicadores económicos y se acercan las elecciones presidenciales de octubre. Este saldo dio como resultado varios rescates por parte de los inversores, sobre todo aquellos invertidos en los fondos T+1 en pesos; probablemente para la compra de dólares.

Ante la volatilidad cambiaria experimentada en el último mes, los inversores decidieron retirar capitales de los fondos “T+1”. Las altas tasas de interés no lograron seducir a los inversores para permanecer en activos nominados en pesos, excepto a los minoristas, cuya influencia tampoco es significativa ya que representan una porción menor al 20% de la industria. A pesar de esto, los resultados de la industria en este período compensaron los rescates por parte de sus inversores. 

La política se está metiendo de lleno en estas variables que contemplan los inversores a la hora de tomar sus decisiones. La incertidumbre reinante sobre el resultado de las elecciones presidenciales de este año ya está impactando en los precios de los activos. Si a este factor le agregamos un bajo nivel de actividad, indicadores económicos decepcionantes y pocas expectativas de que la recuperación llegue en el corto plazo, el resultado será ver la cara más conservadora de los inversores.

En ese sentido y atentos a las inquietudes de los individuos, Central de Fondos sumó a su oferta nuevos productos nominados en dólares y con perfil netamente conservador con el objetivo de captar las mejores oportunidades en este escenario. Aquellos que deseen ver los números y un análisis más complejo, compartimos link al reporte completo realizado por nuestro equipo de Asset Management y también a un articulo publicado este domingo en el diario El Cronista, apalancándose en nuestro informe.

Avanza la creación de fondos de retiro: una oportunidad de ahorro y crecimiento

¿Sabias que ya podes invertir en fondos de retiro, y deducir hasta un 50% de ese aporte de ganancias?

La iniciativa ofrece a los individuos la posibilidad de diseñar su plan de retiro con mayor transparencia y variedad de opciones. Se trata de una gran oportunidad para construir un patrimonio sólido con miras a futuro que, además, ofrecerá el beneficio de la desgravación impositiva.

El Gobierno anunció que a partir de este año se podrán deducir impuestos de fondos de retiro. La iniciativa surge como un incentivo para el ahorro de los individuos y busca hacer crecer el mercado de capitales. Las familias de fondos avanzan para lograr la pronta reglamentación de la ley y ya comenzaron a moldear los nuevos productos que ofrecerán a sus clientes.

Lo cierto es que la ley (sancionada y publicada en el Boletín Oficial a mediados de enero) ya fijó cuáles serán los montos máximos a deducir en los períodos fiscales 2019 – 2021. Del texto de la ley se desprende que: “De la la ley del tributo se dispone que de la ganancia del año fiscal, cualquiera fuese la fuente que la origina, se pueden deducir las sumas que pagan los tomadores y asegurados por: (i) seguros para casos de muerte y (ii) seguros mixtos -excepto para los casos de seguros de retiro privados administrados por entidades sujetas al control de la SUPERINTENDENCIA DE SEGUROS DE LA NACIÓN -, en los cuales son deducibles tanto las primas que cubran el riesgo de muerte como las primas de ahorro; como así también, las sumas que se destinen a la adquisición de cuotapartes de fondos comunes de inversión que se constituyan con fines de retiro en los términos de la reglamentación que a tales efectos dicte la COMISIÓN NACIONAL DE VALORES”.

A continuación, los montos a deducir según el período fiscal:
Período fiscal 2019: PESOS DOCE MIL ($ 12.000)
Período fiscal 2020: PESOS DIECIOCHO MIL ($ 18.000)
Período fiscal 2021: PESOS VEINTICUATRO MIL ($ 24.000)

La incorporación de los fondos de retiro viene a llenar un vacío para los ciudadanos que lleva décadas sin ser atendido. La incorporación de los fondos comunes de inversión como vehículos de desgravación financiera tiene un doble impacto positivo: la posibilidad de ofrecerle a los individuos la capacidad de ahorro con miras al futuro, y el fortalecimiento del mercado de capitales local.

Obtené mayor información sobre este beneficio: http://bit.ly/2IBz9a3

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El dólar sube, las tasas también… ¿en qué conviene invertir?

La última semana fue sin duda de mucho movimiento y actividad para el mundo financiero. La suba del dólar y el alza del riesgo país se llevaron todas las miradas de los argentinos. Sin embargo, no es momento de dejarse inundar por el pánico, el escenario de altas tasas en pesos continúa vigente y es más, podría extenderse en el tiempo. Entonces, ¿qué conviene hacer? 

Afortunadamente no tenemos que ocuparnos de decidir por activos individuales ya que ya estamos delegando esa tarea en el FCI pero vayamos a la estrategia. ¿Qué hacemos en este contexto y qué estrategia conviene elegir?  El inversor es quien decide dónde quiere estar, sea en pesos o en dólares, en largo plazo o corto plazo. Una vez definido el punto de partida, elegirá un fondo que comparta dicha estrategia y delegará en el equipo profesional que lo administra la decisión de los activos elegidos de acuerdo a los deseos del cliente. Para el inversor esto es un gran alivio dado que el trabajo de los asesores les ahorra la ardua tarea de capacitarse en conceptos técnicos y elegir en qué activo invertirá. Fuera de esto, hoy nos competen las decisiones macro que se toman en cuenta a la hora de definir una estrategia. 

Primero, conocete: ¿pensás tu ahorro en dólares? Este no es un contexto para andar innovando. Si elegiste el dólar y ésta es tu primera aproximación al mundo de las inversiones, no es momento para considerar empezar a aprovechar los beneficios de las tasas en pesos. No te dejes tentar, el contexto de Argentina está cambiando constantemente y hay muchas variables sueltas, usualmente en este contexto los precios varían en muchos extremos. No es el momento de probar cosas nuevas. Mejor esperar a un contexto más estable. 

Ahora, si sos de aquellos inversores que ya tiene cierta soltura y plasticidad para cambiar de moneda y te preguntás si conviene quedarte en pesos, tenemos muchas cuestiones para analizar. Ante todo, hay que tener en cuenta que si todos los individuos empezamos a comprar la moneda norteamericana sin parar estaremos validando el alto precio del dólar. En otras palabras, se generaría una depreciación de nuestra moneda donde baja el valor del peso y sube el tipo de cambio.

Hecha la aclaración, repasemos los puntos a favor de invertir en pesos:
  1. Las inversiones en pesos están generando muy buenas oportunidades dado que el Estado está ofreciendo una mayor ganancia “garantizada” en determinados instrumentos. Esto no suele suceder a menudo, se trata de una oportunidad única y tiene que ver con una estrategia pensada para hacer más atractivo al peso y evitar así que la gente se vaya al dólar. 
  2. Otro punto a favor, es que como ya sabemos, a medida que el dólar empieza a subir demasiado, el Banco Central interviene rápidamente para detener la corrida. 
  3. Se espera que la pronta liquidación de la cosecha del campo en Argentina traiga como resultado una gran inyección de dólares en la economía. Siguiendo un concepto básico del mundo financiero, vale recordar que cuando hay “mucho” de algo, se abarata, y cuando hay “escasez”, se encarece. Siguiendo esta línea, si la liquidación de la cosecha es exitosa, el peso argentino volvería a cobrar valor y bajaría el tipo de cambio.

Con los motivos expuestos anteriormente no habría razones para no estar en pesos pero lamentablemente, existe la posibilidad de un escenario negativo por delante. La alta volatilidad que experimenta nuestro país y el miedo que esto le genera a los ciudadanos, podría derivar en una corrida al dólar, seguida por una suba del mismo. Es decir, si bien las proyecciones son optimistas, estamos en un momento en el que es imposible saber qué escenario se va a hacer realidad.

Ahora bien, ¿vos qué pensás? Elegí tu propia inversión:

Si pensás que el temor de los argentinos frente a las elecciones y al tipo de cambio va a ser mayor que lo que el Estado puede controlar, entonces apostá al dólar y comprá el fondo Megainver Apto Ley 27260. Se trata de un fondo excelente que invierte en plazos fijos y en Letes y del que se espera un retorno de 4.5% TNA; de lo más conservador disponible en Argentina.

Si pensás que el miedo existe pero no es lo suficientemente fuerte para arrastrar los puntos favorables de invertir en pesos, entonces hacelo y aprovecha las atractivas tasas. En caso que desees quedarte en pesos, sugerimos una posición en algunos fondos locales atractivos como Delta Ahorro Plus. Recordá que entre sus ventajas, los fondos te permiten diversificar (tus tenencias se reparten en varios activos reduciendo así posibles riesgos) y liquidez (¡podes acceder al efectivo cuando desees!).

La moraleja:

Lo más importante es que como inversor te sientas cómodo en tu elección. Cuando preguntamos a algunos inversores si quieren ganar 5%, 60%, o 45%, todos dicen 60% pero cuando les consulto si están dispuestos a ver un valor negativo de -10%, -35% o -60% en un mes, suele revelarse su verdadero perfil del inversor. Algunos no tienen problema en ver valores negativos mientras sepan cómo funciona y cuándo esperan recuperar su valor. Mientras que otro, se da cuenta que en realidad solo podría aceptar 5% de caída. Las inversiones no se elijen por lo que uno quiere ganar, se elijen por lo que uno esta dispuesto a esperar.

Central de Fondos se siente cómodo con el peso, pero mucha gente no. Nosotros estamos apostando por el fondo en pesos Delta Ahorro plus. Creemos que a la larga será recompensado, y esto lo hacemos sabiendo que es muy probable que en proceso tengamos cierto malestar debido a variaciones extremas dignas de la coyuntura local. Estamos comprando el “plutonio”… y veremos cómo nos va.

*Por Jazmín Alcalá, socia fundadora de Central de Fondos

 

“Central de Fondos” es una plataforma provista por Criteria AN S.A. en su calidad de Agente de Colocación y Distribución Integral de Fondos Comunes de Inversión. Criteria AN S.A. es un Agente de liquidación y Compensación propio registrado en la Comisión Nacional de Valores (CNV) bajo el número 591 & ACyDI Nro 22. Número de agente en Bolsas y Mercados Argentinos (ByMA) #235 y en ROFEX agente #343. Todas las transacciones están sujetas al control de la CNV y de los mercados (ByMA y ROFEX).

El Gobierno reglamentó el impuesto a la renta financiera

Mediante un decreto publicado en el Boletín Oficial, el Gobierno reglamentó hoy el Impuesto a las Ganancias que alcanzará a la renta financiera.

Esta mañana el gobierno oficializó los cambios en el Impuesto a las Ganancias entre los que se encuentran el quizás, más polémico: el impuesto a la renta financiera. La nueva Ley de Reforma Tributaria regirá para las inversiones que se hicieron durante 2018 y alcanza a los bonos, plazos fijos, acciones y alquileres. La medida se tomó a través de un extenso decreto publicado este jueves en el Boletín Oficial, con las firmas del presidente Mauricio Macri; del Jefe de Gabinete Marcos Peña y del ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne.

Entre otros puntos, el texto oficial reglamenta la renta de inversiones financieras con una alícuota de entre 5% y 15%, según el tipo de instrumento y característica del inversor, que logre un retorno superior a los 67.000 pesos. Asimismo, se consideran ganancias de fuente argentina las generadas por créditos garantizados con derechos reales que afecten a bienes situados en el exterior, cuando los respectivos capitales deban considerarse colocados o utilizados económicamente en el país, detalló el decreto.

El Gobierno recordó que a través de la Ley N° 27.430 se introdujeron diversas modificaciones a la Ley de Impuesto a las Ganancias, y que mediante los Decretos 279 del 6 de abril de 2018 y 976 del 31 de octubre de 2018, se reglamentó parte de esas disposiciones.

“En esta oportunidad, corresponde incorporar las restantes adecuaciones a la reglamentación aprobada por el Decreto 344 del 19 de noviembre de 1998 y sus modificatorios, como así también ajustar su texto de conformidad a los cambios que efectuara el Código Civil y Comercial de la Nación y demás normas aprobadas en los últimos años, como las Leyes 27.260 y 27.346”, puntualizaron desde el Poder Ejecutivo.

Para estar alcanzado por el impuesto, las ganancias deberán superar los $ 66.917,91. El gravamen rige para los beneficios obtenidos a partir del 1 de enero de 2018 y el año fiscal cerrará el 31 de diciembre próximo, es decir que se tendrán en cuenta los ingresos obtenidos por todas operaciones realizadas durante el año. Las alícuotas son del 5% para ganancias en pesos y 15% para ganancias en dólares.

La única inversión que continúa exenta de impuestos es la transferencia de acciones que cotizan en bolsa y los mínimos intereses de caja de ahorro obtenidos por las personas humanas. Tampoco hay que pagar impuesto por la utilidad obtenida en concepto de diferencia de cambio originada por moneda extranjera (dólares o euros).

 

 

El presente documento es propiedad de Criteria AN S.A. (“Criteria”), no pudiendo su contenido ser modificado, transmitido, copiado, y/o distribuido sin el consentimiento expreso de Criteria. El presente tiene un fin exclusivamente informativo y se ha basado en información proveniente de fuentes públicas, siendo que Criteria no ha verificado su veracidad, integridad y/o exactitud, ni ha sometido la misma a un proceso de auditoría. Consecuentemente, Criteria no efectúa declaración alguna, ni otorga garantía alguna, sobre la veracidad, integridad y/o exactitud de la información sobre la cual se basa este informe. Todas las opiniones y estimaciones aquí expresadas están sujetas a cambio sin previo aviso.
El presente no constituye asesoramiento en inversiones ni una invitación a la suscripción de determinados fondos comunes de inversión colocados por Criteria. Cualquier persona interesada en analizar y, en su caso, adquirir las cuotapartes de fondos comunes de inversión aquí descriptos, deberá consultar la información contenida en cada reglamento de gestión. La información aquí inserta ha sido confeccionada exclusivamente para la República Argentina, no debiendo interpretarse destinado a cualquier otra jurisdicción o territorio. Se advierte que parte de la información del presente documento está constituida por estimaciones futuras. Debido a riesgos e incertidumbres, los resultados reales o el desempeño de los fondos comunes de inversión podrían diferir significativamente de lo expresado en las estimaciones futuras. La información aquí contenida está sujeta a cambios y modificaciones y no puede ser considerada definitiva por aquellas personas que tomen conocimiento de ella. El receptor deberá basarse exclusivamente en su propia investigación, evaluación y juicio independiente para tomar una decisión relativa a la inversión en las cuotapartes de fondos comunes de inversión.
Criteria es un Agente de Liquidación y Compensación – Propio registrado bajo la matrícula n° 591 y Agente de Colocación y Distribución Integral de FCI registrado bajo la matrícula n° 22, en ambos casos de la CNV. Los rendimientos pasados son un indicador de gestión y no implican, bajo ningún concepto, promesas de rendimientos futuros. Las inversiones en cuotapartes de fondos comunes de inversión no constituyen depósitos en el agente de custodia de tales fondos a los fines de la Ley de Entidades Financieras ni cuentan con ninguna de las garantías que tales depósitos a la vista o a plazo puedan gozar de acuerdo a la legislación y reglamentación aplicables en materia de depósitos en entidades financieras. Asimismo el agente de custodia los fondos comunes de inversión se encuentra impedido por normas del
Banco Central de la República Argentina de asumir, tácita o expresamente, compromiso alguno en cuanto al mantenimiento, en cualquier momento, del valor del capital invertido, al rendimiento, al valor de rescate de las cuotapartes o al otorgamiento de liquidez a tal fin.

Frente al contexto de volatilidad, los fondos de inversión retoman el protagonismo

Con el medio aguinaldo de diciembre en mano y un nuevo año en puerta, se renuevan las esperanzas de capitalizar lo ganado. Conversamos con los expertos de Asset Management de Criteria, Delta, Compass y MegaINVER y esto fue lo que nos contaron.

El 2018 será recordado como un año de grandes cambios para la economía nacional. La devaluación del peso sobre el dólar, el acuerdo con el FMI y el fin de las Lebacs fueron tapa de todos los diarios, pero ¿cómo impacta esto en la economía de los pequeños ahorristas? Con el medio aguinaldo de diciembre y el comienzo de un nuevo año en puerta, los individuos se replantean sus posibilidades de inversión para maximizar sus tenencias. En ese sentido y gracias a las tentadoras tasas de interés, los Fondos Comunes de Inversión se perfilan como una gran alternativa.

Los fondos permiten diversificar el ahorro a través de distintos activos, minimizando el riesgo de invertir en solo uno. Además, en el caso particular de Central de Fondos se ofrece al cliente la posibilidad de acceder al dólar a precio mayorista haciendo contado con liquidación, una simple operación de compra/venta de bonos que resulta sumamente competitiva frente a la oferta de los bancos. En cuanto al panorama de inversiones, desde el departamento de Asset Management sostienen una “recomendación de inversión en el bono Par para aquellos clientes que desean tener una exposición a deuda soberana en USD, conservando cierta protección relativa frente a un escenario adverso, a lo cual agregamos las Letes y bonos de corto plazo hasta 2019 inclusive”. En ese sentido, consideran oportuno que los inversores con más tolerancia a la volatilidad tomen “el riesgo adicional en pesos a través de Lecaps en pos de capturar una oportunidad táctica que aún luce atractiva”.

De todas formas, cabe aclarar que haya una recomendación o no, la educación financiera resulta imprescindible para entender las dinámicas del mercado, especialmente en lo que respecta a los momentos apropiados para comprar y vender y sobre todo en este contexto de volatilidad. La mayoría de las personas no cuenta con ese bagaje informativo y es por eso los Fondos resultan tan convenientes ya que ofrecen al individuo el asesoramiento de los expertos y además están regulados por entes gubernamentales que garantizan que las aperturas y mantenimiento de cuentas estén bonificados.

Otro exponente de la industria es Delta Asset Management, desde donde aseguran que ven con agrado “ciertos créditos provinciales en dólares en renta fija”, así como también ven valor en “instrumentos en pesos”. En ese sentido, continúan “gestionando activamente el mix de monedas” y sostienen que a partir de que “las acciones argentinas han logrado recuperarse a partir de septiembre de 2018, vemos mucho valor en ellas, aunque hoy están condicionadas por el elevado riesgo país e incertidumbre electoral, entre otros”.

Por su parte, desde los fondos MegaINVER S.A. vaticinan que el año próximo la economía arrancará “en un nivel mucho mejor en comparación al punto de partida del año 2018 y que la política monetaria probablemente seguirá siendo contractiva generando un descenso de la inflación”. En ese sentido, los expertos de Asset Management creen que “los fondos posicionadosen pesos con títulos atados a Badlar y/o con Lecaps (como el Fondo Megainver Ahorro o Megainver Renta Mixta), pueden ser una buena opción pensando en una ganancia de capital por el descenso de las tasas de interés o la compresión de spreads”. De todos modos, advierten que “siempre existen factores de riesgo” y lo que suceda con la economía estará directamente relacionado con el desenvolvimiento de los conflictos internacionales y el panorama electoral argentino y recomiendan al inversor más conservador, volcarse a los fondos que invierten en Letes en Dólares.

Por otro lado, desde Compass Group consideran que “invertir en un fondo en dólares es una apuesta ideal para cubrirse de las depreciaciones del tipo de cambio”. Y en este sentido, aseguran que “si el riesgo argentino se mantiene, se puede esperar un rendimiento de 11% por encima del cambio”.

En definitiva, tras un 2018 con fuertes contracciones en la industria de los Fondos y una gran dispersión entre el escenario positivo y negativo, se espera que en 2019 los activos argentinos mejoren su performance. Esto dependerá de que se estabilice la inflación y del aumento de la actividad a partir del ingreso de divisas de una cosecha normal, tras la sequía sufrida en 2018. Como puede verse, las alternativas para invertir son vastas y las posibilidades de crecimiento, ilimitadas.

 

 

El presente documento es propiedad de Criteria AN S.A. (“Criteria”), no pudiendo su contenido ser modificado, transmitido, copiado, y/o distribuido sin el consentimiento expreso de Criteria. El presente tiene un fin exclusivamente informativo y se ha basado en información proveniente de fuentes públicas, siendo que Criteria no ha verificado su veracidad, integridad y/o exactitud, ni ha sometido la misma a un proceso de auditoría. Consecuentemente, Criteria no efectúa declaración alguna, ni otorga garantía alguna, sobre la veracidad, integridad y/o exactitud de la información sobre la cual se basa este informe. Todas las opiniones y estimaciones aquí expresadas están sujetas a cambio sin previo aviso.
El presente no constituye asesoramiento en inversiones ni una invitación a la suscripción de determinados fondos comunes de inversión colocados por Criteria. Cualquier persona interesada en analizar y, en su caso, adquirir las cuotapartes de fondos comunes de inversión aquí descriptos, deberá consultar la información contenida en cada reglamento de gestión. La información aquí inserta ha sido confeccionada exclusivamente para la República Argentina, no debiendo interpretarse destinado a cualquier otra jurisdicción o territorio. Se advierte que parte de la información del presente documento está constituida por estimaciones futuras. Debido a riesgos e incertidumbres, los resultados reales o el desempeño de los fondos comunes de inversión podrían diferir significativamente de lo expresado en las estimaciones futuras. La información aquí contenida está sujeta a cambios y modificaciones y no puede ser considerada definitiva por aquellas personas que tomen conocimiento de ella. El receptor deberá basarse exclusivamente en su propia investigación, evaluación y juicio independiente para tomar una decisión relativa a la inversión en las cuotapartes de fondos comunes de inversión.
Criteria es un Agente de Liquidación y Compensación – Propio registrado bajo la matrícula n° 591 y Agente de Colocación y Distribución Integral de FCI registrado bajo la matrícula n° 22, en ambos casos de la CNV. Los rendimientos pasados son un indicador de gestión y no implican, bajo ningún concepto, promesas de rendimientos futuros. Las inversiones en cuotapartes de fondos comunes de inversión no constituyen depósitos en el agente de custodia de tales fondos a los fines de la Ley de Entidades Financieras ni cuentan con ninguna de las garantías que tales depósitos a la vista o a plazo puedan gozar de acuerdo a la legislación y reglamentación aplicables en materia de depósitos en entidades financieras. Asimismo el agente de custodia los fondos comunes de inversión se encuentra impedido por normas del
Banco Central de la República Argentina de asumir, tácita o expresamente, compromiso alguno en cuanto al mantenimiento, en cualquier momento, del valor del capital invertido, al rendimiento, al valor de rescate de las cuotapartes o al otorgamiento de liquidez a tal fin.

Adiós a las Lebac, bienvenida la diversificación

Con el fin del apogeo de las Lebac se abre un nuevo interrogante: ¿y ahora en qué invierto? La transparencia y simplicidad son una de las prioridades de los inversores, y la diversificación, la mejor estrategia.

Durante todo el año pasado, las LEBAC fueron la estrella de todos los temas de conversación. Los medios de comunicación se encargaron de ponderarlas y muchas personas -aún los menos instruidos en finanzas-, apostaron a estos “títulos de deuda” emitidos por el BCRA. Sin embargo, la era de las LEBAC está llegando a su ocaso y como suele suceder, el escenario arroja luz sobre nuevas oportunidades de inversión. Atentos a estos cambios, los Fondos Comunes de Inversión (FCI) ya comenzaron a modificar sus tenencias. De un tiempo a esta parte, los FCI pasaron de estar invertidos en un 80% en Lebacs a tan solo un 20%, para volcarse principalmente a los bonos y LETES, perfilándose así como una interesante alternativa para los pequeños y grandes inversores.

Si bien existen desde 1961, en los últimos años los FCI cobraron mayor relevancia. En parte, gracias a sus ventajas y transparencia, sumado al creciente interés de la sociedad por proteger su patrimonio en un contexto inflacionario y recesivo. Es que al invertir en un Fondo, el individuo no solo accede al mundo de las inversiones complejas de manera simplificada, sino que también tiene la posibilidad de invertir en distintos instrumentos financieros, minimizando el riesgo que se asumiría al invertir en sólo en uno.

Otro de los atractivos que ofrecen los Fondos es la tranquilidad de delegar la toma de decisiones a un grupo de profesionales dedicados especialmente a analizar los mercados y tomar las decisiones que mejor se adapten a los objetivos de los individuos. Además, este uno de los diferenciales de este tipo de inversión es la transparencia que los caracteriza, ya que los inversores pueden realizar el seguimiento de sus inversiones a través del valor de la cuotaparte que diariamente se publica la página de la Cámara Argentina de Fondos de Inversión.

En este contexto de atractivas tasas para inversión en pesos, desde Central de Fondos recomendamos los fondos Quinquela Performance, Balanz Capital Ahorro y Megainver Renta fija. Estos fondos supieron cambiar sus carteras para aprovechar mejor los instrumentos existentes en el mercado y ofrecerles mejor rendimiento a sus inversionistas. En el último mes estos fondos rindieron 4.91%, 4.59% y 4.54% respectivamente superando el 4% mensual ofrecido generalmente por plazos fijos y ofreciendo liquidez en 24 horas.

Animate a invertir con el respaldo de nuestro equipo de Asset Management , diversificá tu ahorro y protegé tu legado. Más info: https://centraldefondos.com

 

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El presente no constituye asesoramiento en inversiones ni una invitación a la suscripción de determinados fondos comunes de inversión colocados por Criteria. Cualquier persona interesada en analizar y, en su caso, adquirir las cuotapartes de fondos comunes de inversión aquí descriptos, deberá consultar la información contenida en cada reglamento de gestión. La información aquí inserta ha sido confeccionada exclusivamente para la República Argentina, no debiendo interpretarse destinado a cualquier otra jurisdicción o territorio. Se advierte que parte de la información del presente documento está constituida por estimaciones futuras. Debido a riesgos e incertidumbres, los resultados reales o el desempeño de los fondos comunes de inversión podrían diferir significativamente de lo expresado en las estimaciones futuras. La información aquí contenida está sujeta a cambios y modificaciones y no puede ser considerada definitiva por aquellas personas que tomen conocimiento de ella. El receptor deberá basarse exclusivamente en su propia investigación, evaluación y juicio independiente para tomar una decisión relativa a la inversión en las cuotapartes de fondos comunes de inversión.
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