Plazo Fijo en Dólares – 3 estrategias diferentes para ganar más

Plazo Fijo en Dólares – 3 estrategias diferentes para ganar más

Optimizá tu rendimiento y ganale al Plazo Fijo en Dólares

Frase del mes:

“La pasión construye negocios. El miedo no.”

Anónimo

Introducción

El objetivo de este reporte es ayudar los inversores en USD con sus decisiones inversión.

A la hora de invertir con resultados, conocer las posibilidades y tener el conocimiento es crucial.

Olvidate del Plazo Fijo en Dólares y dale a tus ahorros el valor que se merecen.

Como todos los meses, pasaron demasiadas cosas en nuestro entretenido país. Exploremos algunas:

Continúan las restricciones al dólar ahorro lo que dispara al dólar paralelo. El gobierno anuncia medidas: El BCRA continuó anunciando medidas que apuntan a mayores restricciones para la compra de dólar ahorro. Los bancos han comenzado a requerir demostración de ingresos para aquellas personas que quieran acceder a su cupo mensual cada vez más restringido.

En esta sintonía, el ministro Guzmán ha anunciado algunas medidas para descomprimir estos valores y disminuir la brecha: se vuelve a permitir a inversores no residentes comprar contado con liquidación, se disminuye la cantidad de días de “parking” a 3 días en vez de 5 (cantidad de tiempo que hay que tener el dinero invertido en bonos sin poder venderlos a dólares o viceversa) y se subastarán en noviembre USD 750 millones para aquellas personas que quieran hacerse con dólares MEP encuentren una oferta consistente que no siga presionando al alza a la brecha cambiaria respecto al dólar oficial.
Estos anuncios apuntan a aumentar la liquidez y a atenuar los bruscos movimientos que han tenido estos mercados en el último mes.

Las reservas líquidas del banco Central ya se encuentran en terreno negativo: tanto las mayores restricciones para comprar “dólar ahorro” como el momento negativo en el que se encuentran las reservas líquidas del banco central, colocaron mayor presión sobre los demás tipos de cambio, más allá del dólar ahorro.

La brecha llega record histórico hacia niveles del 120% ($ 170 vs $ 77 del oficial) La presión sobre los dólares MEP y Contado con liquidación ha seguido en aumento en el último mes debido a lo frágil situación macroeconómica. Estas situaciones dejarían al gobierno con poco espacio para maniobrar en lo que respecta a una devaluación del dólar oficial que ya lleva un 29% de depreciación gradual en lo que va del 2020 en comparación a más de un 100% del resto de los tipos de cambio existentes. Seguramente el objetivo del gobierno sea continuar por estas vías hasta, por lo menos, marzo del año que viene momento en que deberían liquidarse los dólares de la cosecha. Sin embargo, pensar en marzo 2021 en estos tiempos resulta bastante difícil. 

Veamos todo esto en el siguiente gráfico:

Brecha Cambiaria
Fuente: Central de Fondos. Referencias: Dólar BNA = dólar banco nación. Dólar Cable = Dólar Contado con liquidación. Brecha = (Dólar Cable / Dólar BNA) – 1

Baja el contado con liquidación luego de las declaraciones de Guzmán: el ministro de economía ha declarado la semana pasada, que el gobierno reduciría las restricciones de acceso al contado con liquidación. La cotización de este dólar ha bajado desde los $ 172 hacia los $ 165 que cotizaba al momento de escribir este informe.

Antes de empezar con las recomendaciones del reporte, les queríamos dejar un gráfico para aclarar en panorama del dólar entre tanto caos:

Dolar Paralelo
Fuente: Central de Fondos en base a Ámbito Financiero y al BCRA.

Podemos ver que el valor actual del dólar paralelo es demasiado alto en comparación a la historia de los últimos 20 años incluyendo una de las peores crisis de la historia en el análisis, la salida convertibilidad. ¿Qué queremos decir con esto? En nuestra opinión, el principal motivo por el que el dólar paralelo se encuentre en estos niveles se debe más a una crisis de confianza que a condiciones económicas. En otras palabras, si decidimos adquirir dólares a $ 180 estamos pagando muy caro en relación a la historia.

Y ahora se preguntarán, ¿Entonces qué hacemos? Una de las respuestas puede ser comprar fondos que se protejan con instrumentos dólar linked (atados a la evolución del dólar oficial). ¿Por qué? Ya que la historia reciente (2015/2016) ha demostrado que cada vez que la brecha se ensancha tanto (estamos en máximos históricos muchos mayores a los del cepo del 2011), el gobierno de turno debe devaluar la moneda oficial para achicar esa brecha y mejorar las expectativas económicas. ¿cuándo se dará esto? Nadie lo sabe. Pero el momento llegará y mejor que nos encuentre preparados. Trataremos más este tema en nuestro reporte de Decisiones de un Inversor en pesos y no se pierdan nuestro informe especial que sacaremos las próximas semanas sobre qué fondos dólar linked pueden aprovechar mejor esta oportunidad.

Luego de todas estas novedades, ¿Cómo han quedado los valores de los distintos dólares?

¿Cómo consigo mis dólar ahorro? 

Precio Dolar Hoy
Fuente: Elaboración propia en base a Ámbito Financiero. Valores al 16 de septiembre.

El dólar MEP y el contado con liquidación han vuelto a sacarle un diferencial al restringido dólar ahorro. Nuestras recomendacione

  1. Si poseen un poder de ahorro de USD 200 o menos, cobran su sueldo a través del home banking, pueden demostrar ingresos de, al menos, $ 55.000 y no compraron dólar bolsa en los últimos 90 días, les recomendamos que adquieran sus USD 200 dólares a un valor aproximado de $ 135.
  2. Si poseen un poder de ahorro mayor a USD 200 y quieren invertir esos dólares de manera local, les recomendamos que accedan al dólar MEP a través de su cuenta en Central de Fondos sin límite mensual. Es muy fácil abrir una cuenta aquí.

    Ahora que ya tenemos los dólares, debemos invertirlos. ¿Por qué? ¿Sabían que el dólar también pierde poder adquisitivo todos los años? Si no nos creen, miren este gráfico:

Devaluación Dólar
Fuente: Elaboración propia en base a Bloomberg.

En el gráfico podemos ver que, si guardábamos USD 100 dólares en 1970 abajo del colchón o en la caja de seguridad, hoy tendríamos un poder de compra de USD 16, habiendo perdido un 85% de nuestro poder de compra en 50 años.  Se trata de un ejemplo extremo porque hablamos de 50 años, pero sirve para mostrar claramente, que hay que poner los dólares trabajar. Muchos de los esfuerzos que hicieron para poder ahorrar casi que se esfumaron por no haberlos invertido. Y el rendimiento del Plazo Fijo en Dólares local tampoco mantuvo nuestro poder de compra en el tiempo.

No estamos hablando de invertir en instrumentos riesgosos, sino que se pueden conseguir muy buenos fondos comunes de inversión que busquen igualar a la inflación histórica del dólar sin oscilaciones de capital importantes como veremos en este reporte.

Así como el interés compuesto nos ayuda a llegar más rápido a nuestros objetivos financieros, también nos castiga desde el lado inflacionario. Una inflación promedio del 2% anual, se ha transformado en 50 años, en una pérdida del poder adquisitivo del 85%.

Mantener el poder de compra de cada dólar ahorro es esencial.  

Ya que estamos concientizados sobre el tema, ahora veamos las mejores opciones dentro de la plataforma de fondos de inversión.

¿En qué fondos invierto mis dólares?

Opción conservadora, para no perder adquisitivo: Schroders Income

Perfil del inversor: conservador que busca mantener el poder adquisitivo en el tiempo sin grandes oscilaciones en su capital.

El fondo Schroders Income sigue demostrando porque es tan importante poseer activos conservadores en cartera. En un año en que la pandemia ha hecho tabalear al mundo, este fondo ya rinde en línea a su objetivo histórico y en los últimos 12 meses ha obtenido un 2,2%, un rendimiento mayor a la inflación de Estados Unidos para el mismo período. En lo que va del 2020, posee un rendimiento del 1,7% en comparación al plazo fijo en dólares del sistema financiero argentino que lo han hecho en 0,5%.

¿En qué activos financieros invierte el fondo?

En títulos soberanos y corporativos de alta calidad crediticia en dólares fuera de Argentina y su principal objetivo es la preservación del capital del inversor. Los principales países en los que invierte son Brasil y Chile.

Opción para aumentar mi poder de compra: Portafolio Renta Sin Fronteras

Perfil del inversor:  horizonte de inversión mínimo de 12 meses y una mayor tolerancia al riesgo. Busca diversificarse del riesgo de crédito argentino e invierte en un portfolio latinoamericano de gran calidad. Este inversor tolera variaciones mensuales de su capital invertido en busca de mayor recompensa para sus ahorros.  Entiende que el interés compuesto es la fuerza detrás del crecimiento de su cartera. 

El portafolio Renta Sin fronteras ha caído un 0,5% en septiembre, aunque ya está recuperando el terreno perdido en octubre rindiendo en positivo ese mismo número. En el último año ha rendido un acumulado de 0,8% obteniendo un rendimiento superior al del plazo fijo en dólares en el mismo periodo.

Invirtiendo en Fondo de Dolares Locales

Diversificación de la deuda argentina y protección de capital

 

Diversificación de la deuda argentina
Fuente: Elaboración propia en base a Bloomberg. Base: USD 100.000 invertidos en enero 2016 en los diferentes activos.

 

Más allá del rendimiento del último año que se vio afectado por esta gran crisis a nivel mundial, el portafolio “Renta sin Fronteras” nos ha diversificado del riesgo argentino otorgándonos un excelente retorno a cambio. Si invertíamos USD 100.000 en este portafolio en 2016, a septiembre del 2020 tendríamos USD 129.748 mientras que, si invertíamos en bonos argentinos, tendríamos USD 108.000 (luego de haber soportado una volatilidad temerosa) ó USD 104.000 si invertíamos un plazo fijo en dólares.

Rendimiento Anual Fondos en Dólares

Opción para multiplicar mi dinero con altos retornos y llegar más rápido a mis objetivos financieros: Galileo Event Driven

Perfil del inversor: paciente en búsqueda de retornos multiplicadores de su capital (7-9% anual). Estos retornos se obtienen invirtiendo en activos considerados más riesgosos por lo que deberá estar preparado para afrontar variaciones en su capital de corto plazo. Sabe que está invertido en los activos correctos y posee un horizonte de inversión de 2-3 años. 

El Galileo Event Driven se encuentra un -2,9% en el año luego de presentar una caída hace solo 6 meses del 21,5%. Esto quiere decir que aquellos inversores que se atrevieron a invertir en el peor momento tal y como se los hemos recomendado en este artículo, consiguieron un 20% de retorno en dólares en solo 6 meses. Miren el gráfico que habíamos compartido con nuestros lectores en ese entonces:

Galileo Event Driven
Fuente: Blog de Central de Fondos

Habíamos llegado a la conclusión, que el Galileo Event Driven podría rendir un 10% en dólares luego que el peor momento de la corrección haya pasado. Nos hemos equivocado. En vez del 10% ha rendido un 20% en solo 6 meses. Lo que podemos aprender de esta historia, es que los mercados financieros poseen patrones de comportamiento que se repiten. Grabarnos esta frase nos ayudará a tener la templanza para invertir en los peores momentos.

Desde el equipo de Galileo, nos han hecho llegar sus comentarios sobre el posicionamiento del fondo de aquí en adelante:

  1. La fuerte recuperación del fondo ya se ha materializado en estos meses contagiado por el buen clima financiero global. De aquí en adelante, las subas serían más escalonadas en lo que se refiere al crecimiento del capital.  Como no esperan fuertes apreciaciones de capital por suba de precios en los bonos, confían en el alto rendimiento de los cupones que presenta el portafolio del 10% anual. Esto quiere decir que si ninguna de las empresas en las que invierte el fondo posee problemas financieros, el fondo estaría recibiendo ingresos del 10% anual en dólares.
  2. Las empresas latinoamericanas (gran parte del portafolio invierte en deuda de este tipo) han demostrado una capacidad asombrosa para responder a la pandemia por el buen estado que presentaban sus balances. Las tasas de impago se han mantenido bajas este año. Esperan una leve suba de los defaults para el año que viene y por eso están monitoreando sus créditos en cartera de manera constante.

Por último, veamos las métricas con las que cuenta este histórico fondo:

Galileo Event Driven
Fuente: Elaboración propia en base a Galileo.

Conclusiones

Pasando en limpio nuestras recomendaciones:

  • Si tu poder de ahorro es de USD 200 o menos, no accediste al dólar bolsa en los últimos 90 días, cobras tu sueldo por el home banking y podés demostrar ingresos por ARS 55.000, te recomendamos que adquieras el dólar ahorro.
  • Si posees un poder de compra mayor a USD 200 y no accediste al dólar del home banking en los últimos 90 días, les recomendamos hacerse de dólar MEP en su cuenta de Central de Fondos sin límite alguno.

Ya tengo mis dólares, ¿en qué fondos los invierto?

Si te consideras un inversor conservador y consciente que la inflación en Estados Unidos erosiona tus ahorros, el Schroders Income resulta ideal y está funcionando muy bien en este difícil contexto. En los últimos 12 meses ya ha rendido un 2,2% superando a la inflación del gigante norteamericano y al plazo fijo en dólares local para el mismo período.

Para aquellos que poseen mayor horizonte de inversión y quieren otorgarle un plus a sus ahorros, el portafolio personalizado “Renta Sin Fronteras” hace todo el trabajo por ustedes. Posee un rendimiento de largo plazo del 5,6% promedio anual en dólares y está conformado por un mix de los mejores fondos del mercado invirtiendo por fuera del riesgo argentino.

Por último, para aquellos que comprenden que las caídas de corto plazo no son para vender sino para comprar más cuando estas invertido en los activos correctos, la recomendación sigue siendo el fondo Galileo Event Driven con una historia de más de 15 años y un retorno promedio anual del 6,8% en dólares en ese tiempo.

Cada uno de los fondos poseen un mínimo de inversión de USD 1.000.

Tal y como adelantamos el mes pasado, estamos trabajando en una plataforma de educación financiera integral que va a dar que hablar. Falta muy poco para que la conozcas.

No te pierdas las actualizaciones en nuestras redes para saber de qué se trata. Cuidate y cuidá tus ahorros. Invertí con profesionales, invertí con @Centraldefondos

Agendá un llamado con nuestros asesores y recibí mayor información de cómo comenzar: https://bit.ly/3arFn9J

¿Dónde y cómo invertir mis dólares? – Recomendaciones Septiembre 2020

Plazo Fijo en Dólares – 3 estrategias diferentes para ganar más

Optimizá tu rendimiento y ganale al Plazo Fijo en Dólares

Frase del mes:

“Puedo predecir el resultado a largo plazo del éxito de alguien si me muestra sus hábitos diarios”

John Maxwell

Introducción

El objetivo de este reporte es ayudar los inversores en USD con sus decisiones inversión.

A la hora de invertir con resultados, conocer las posibilidades y tener el conocimiento es crucial.

Nuestra candente realidad, ¿Qué pasó este mes?

Cada vez más difícil ahorrar en dólares. Nuevas restricciones: el BCRA ha anunciado más medidas para restringir el cupo de USD 200 mensuales para ahorristas. Se descontarán de ese cupo los consumos con tarjetas en el exterior. Además, se anunció que se le adicionará un 35% por adelanto de ganancias para poder comprar dólar ahorro por lo que el precio para adquirirlos ha subido a zonas de $ 138 similar al contado con liquidación. Todas estas medidas se dan en un contexto de escasez de reservas muy importante y se busca ganar algo de tiempo para arreglar con el FMI y comenzar a normalizar el mercado cambiario.

Las reservas del Banco Central siguen sufriendo: solo en lo que va de septiembre, ya se vendieron unos USD 900 millones y las reservas líquidas del Banco Central (las que los economistas financieros definen como de libre disponibilidad para intervenir) llegan a niveles preocupantes de USD 900 millones. Además, quedan alrededor USD 3.500 millones de tenencias en oro que debe vender para ser utilizado. Todavía no hay noticias oficiales respecto a este tema. En esta línea, el Banco Central ha autorizado a los bancos comerciales a ofrecer plazos fijos dólar linked que ajustarán por el ritmo de devaluación del dólar oficial. El objetivo final, es ofrecerles a los ahorristas resguardo de posibles devaluaciones con inversiones en pesos que no presionen aún más las reservas del banco central.

La brecha también festeja el acuerdo de deuda y nos da un respiro: (definimos brecha como la diferencia entre el dólar oficial y el dólar libre en el exterior)  Luego de haber tocado un 86% de diferencia entre el dólar oficial y el contado con liquidación en épocas anteriores a la exitosa reestructuración, la misma ha bajado a zonas del 74%. El dólar cable en el exterior (CCL) cotizando en zonas de $ 130 en comparación al oficial en $ 79 por cada dólar al 16 de septiembre.

Veamos todo esto en el siguiente gráfico:

Dólar bolsa vs dólar oficial 2020 - Brecha

Fuente: Central de Fondos. Referencias: Dólar BNA = dólar banco nación. Dólar Cable = Dólar Contado con liquidación. Brecha = (Dólar Cable / Dólar BNA) – 1

Los nuevos bonos argentinos ya cotizan en bolsa: los bonos recientemente emitidos tras la reestructuración, ya cotizan en la bolsa local y en Wall Street. Luego de sus primeras semanas de operación, rinden en promedio un 12,5% y han presentado bajas en promedio de un 6%. Si se compara con Ecuador que logró hacer rendir sus bonos al 10% apenas salieron al mercado, la tendencia es negativa para nuestro país. A la vez, falta mucho camino por recorrer aún y este es solo el comienzo. Si queres saber si puede ser momento o no de invertir en deuda argentina, no te pierdas este artículo preparado por el equipo de Criteria.

Demasiadas noticias por el momento. Vamos a lo importante.

¿Cómo consigo mis dólar ahorro? – El primer paso para ganarle al Plazo Fijo en dólares

El BCRA no la hace fácil, debemos cambiar este cuadro todos los meses

Cotización dólar 2020

El dólar MEP se ha transformado en el dólar más barato del mercado para el ahorrista. Esto quiere decir que:

  1. Si pagan ganancias como trabajador en relación de dependencia o siendo autónomos y poseen un poder de ahorro similar a USD 200 mensuales, se les recomienda que sigan adquiriendo los dólares ahorro ya que podrán descontar ese 35% adicional que les están cobrando del impuesto a ganancias en su liquidación anual.

 

  1. Si decidís no comprar tu dólar ahorro solidario, les recomendamos que accedan al dólar MEP a través de su cuenta en Central de Fondos sin límite mensual. Es muy fácil abrir una cuenta y un asesor los ayudara en todo el proceso a llenar este mínimo formulario.

Ahora que ya tenemos los dólares, debemos invertirlos. ¿Por qué? ¿Sabían que el dólar también pierde poder adquisitivo todos los años? Si no nos creen, miren este gráfico:

Inflación del dólar

En la línea celeste si miramos el eje izquierdo, vemos cómo se ha deteriorado el valor de 1 dólar en el tiempo. Si teníamos USD 1 dólar en 1913 y no lo invertíamos, actualmente tendríamos un poder de compra casi nulo. Visto de otra manera, la línea azul en el eje derecho, nos demuestra el poder en precios que esto implica: lo que valía centavos en 1913, en la actualidad vale USD 25 ó 500 veces más. Claramente, si invertimos nuestro dinero en un Plazo Fijo en dólares al 0,7% anual, perderemos poder adquisitivo todos los años.

Si aplicamos este mismo razonamiento para el poder de compra que podrían tener nuestros ahorros invirtiendo en un Plazo Fijo en dólares a 30 años vista, las cosas se empiezan a poner feas.

Mantener el poder de compra de cada dólar ahorro es esencial.  

Por ejemplo, supongamos que comenzamos a ahorrar a los 40 años y nos queremos comprar una propiedad actualmente se vende en mercado a USD 100.000. Manteniendo esos niveles de inflación en dólares (2% promedio anual), cuando tengamos 60 años o 20 años después, esa propiedad va a costar USD 150.000. Si lo único que hicimos fue guardar nuestros dólares en la caja de seguridad, el objetivo de comprarnos nuestra futura casa, será como la zanahoria que se la escapa al conejo de manera constante. Para cumplir con nuestros objetivos de inversión, debemos ser disciplinados para ahorrar y poner nuestro ahorro a trabajar de la mano de un excelente plan financiero.  A esto nos dedicamos en @centraldefondos, ayudamos a miles de personas a generar riqueza financiera.

Ya que estamos concientizados sobre el tema, ahora veamos las mejores opciones dentro de la plataforma de fondos de inversión.

¿En qué fondos invierto para ganarle al Plazo Fijo en dólares?

Opción para no perder adquisitivo: Schroders Income

Objetivo del inversor: recomendamos este fondo a inversores que priorizan la preservación del capital invertido y buscan ganarle al Plazo Fijo en dólares para sostener su poder de compra en el tiempo.

¿Quieren comprender de qué hablamos cuando decimos protección de capital? Miren este gráfico que muestra la evolución de USD 10.000 invertidos en enero 2020 en el Schroders Income en comparación al Galileo Event Driven:

Fondos Schroders Income y Galileo Event Driven 2020

Fuente: Elaboración propia en base a Bloomberg.

Esa caída de la línea naranja que se ve claramente, es el comportamiento que tuvo el Galileo Event Driven en el peor momento de la pandemia de marzo 2020 presentando una corrección del 21% en dólares. Sin embargo, si observamos la línea azul, vemos como el Schroders Income ni se inmuto cuando los mercados financieros globales la estaban pasando realmente mal.

Como en la vida misma, todo tiene un costo: el Schroders Income posee un retorno anual potencial del 3% mientras que para el Galileo Event Driven este número pasa a ser del 8-10% anual. Relación riesgo-beneficio explicada en un minuto.

El fondo Schroders Income sigue teniendo rendimientos positivos y se encuentra en línea con el objetivo de largo plazo del 2,5% al 3% anual de retorno. Ha rendido un 0,2% al cierre de agosto y ya acumula un 1,6% en lo que va de este año. En los últimos 12 meses ya se alineó con su retorno de largo plazo otorgando un 2,5%.

¿En qué activos financieros invierte el fondo?

En títulos soberanos y corporativos de alta calidad crediticia en dólares por fuera de Argentina y su principal objetivo es la protección del capital del inversor. Los principales países en los que invierte son Brasil y Chile.

Cualquier individuo o empresa que maneje seriamente sus inversiones, debe sentarse con su asesor financiero y tener una revisión profunda de su perfil de inversión. Allí se deberá sincerar consigo mismo y pensar si puede atravesar un momento como marzo 2020, invertido en un activo como el Galileo Event Driven o si preferimos la seguridad del Schroders Income.

Dos extremos, dos inversores diferentes, dos objetivos distintos.  Aquellos que están dispuestos a tomar riesgos para crecer su patrimonio, buscarán los instrumentos que respondan a su necesidad. Por supuesto que también existe la posibilidad de beneficiarnos de lo mejor de cada uno y colocarnos en un solo portafolio. De esto se trata el Renta Sin Fronteras.

Opción para aumentar mi poder de compra: Portafolio Renta Sin Fronteras

Objetivo del inversor: con un horizonte de inversión temporal de 12 meses como mínimo, el inversor busca ganarle a la inflación estadounidense consistentemente invirtiendo por fuera del riesgo argentino. Para ello, aceptará variaciones de capital de corto plazo.

Otro mes que ha pasado y por suerte ya nos encontramos lejos de esos números rojos de marzo pasado. El portafolio ya ha pasado a terreno positivo en lo que va de este año, rindiendo 0,5% y en los últimos 12 meses, lo ha hecho en un 1,7%. Debemos recordar que, en el peor momento de la crisis, este portafolio había caído un 10% y lo ha recuperado en solo 5 meses.

Esta es otra demostración que las crisis se pueden transformar en oportunidad. Si se fijan en este artículo que ya habíamos publicado, recomendábamos invertir en el portafolio para poder hacernos de un tentador retorno cuando la recuperación llegase. La misma ha llegado y aquellos que han seguido nuestras recomendaciones, han ganado un 10% en dólares en solo 5 meses totalmente diversificados del riesgo argentino.

Veamos cómo le ha ido al portafolio en comparación a estar invertido en bonos argentinos o a invertir en un plazo fijo en USD:

Caída de los bonos argentinos agosto 2019

Fuente: Elaboración propia en base a Bloomberg. Base: USD 100.000 invertidos en enero 2016 en los diferentes activos.

Podemos ver como el estar invertidos en un portafolio diversificado por fuera del riesgo argentino, nos ha evitado grandes dolores de cabeza. Nuestros ahorros hubieran sufrido una caída de capital del 50% en agosto 2019 y, muy probablemente, hubiésemos vendido en el peor momento, materializando una pérdida gigantesca.

Por esto mismo, es que debemos buscar un buen equilibrio entre rendimiento, diversificación y preservación de capital. Nos parece que el portafolio “Renta Sin Fronteras” cumple con ese equilibrio buscado. Para no perdernos en el árbol y poder mirar todo el bosque, debemos analizar su rendimiento de largo plazo, veamos:

Rendimiento anualizado bonos argentinos en dólares

Opción para multiplicar mi dinero con altos retornos y dejar atrás al Plazo Fijo en dólares: Galileo Event Driven

Objetivo del inversor: el inversor prioriza obtener altos retornos en dólares sabiendo que está exponiendo su capital a fuertes variaciones de capital. Por eso mismo, requiere de un horizonte de 2-3 años para no vender si se llega a dar alguna corrección. Sabe que está invertido en los activos correctos y que el tiempo le proveerá de los retornos deseados más allá del corto plazo.

¿Qué hubieses pensado si una persona te recomendaba invertir en un fondo que había caído un 20% en dólares en un solo mes, en medio de una pandemia desconocida por todos? Seguramente lo dudarías bastante y terminarías no invirtiendo en ese activo.

Exactamente esa fue la recomendación que hicimos en marzo pasado con el Galileo Event Driven, luego de que caiga un -21,5% en dólares. Decíamos que, si eras un inversor con el horizonte de inversión correcto, te podías beneficiar y mucho de la futura recuperación. Los mercados poseen patrones de comportamiento y este era una de esas oportunidades para aprovechar. Han pasado 5 meses y nuestros augurios se han cumplido antes de lo esperado gracias a la pronta recuperación mundial y sobre todo a las expectativas implantadas por la reserva federal de Estados Unidos. El fondo se encuentra un -2,7% en el año, aunque en los últimos doce meses ya presenta un rendimiento casi sin pérdida (-0.1%). Se concluye que ha recuperado casi un 20% en 5 meses.

Desde Galileo Event Driven nos han hecho llegar sus comentarios al respecto del posicionamiento actual del fondo. Creen que la deuda corporativa de Latinoamérica posee atractivo en el mediano plazo debido a los siguientes factores:

  1. Los precios de los commodities se han mantenido y hasta presentan una tendencia alcista lo que beneficiaría a Latam.

2.El valor del dólar parecería haber tocado un techo y ha comenzado a depreciarse en comparación a las demás monedas. Históricamente esto ha marcado mejores precios para commodities y monedas emergentes más fuertes.

3.Las señales otorgadas por la FED que mantendría las tasas bajas durante un largo tiempo, son positivas para países tomadores de deuda en Latam.

Además, recalcan, que los países latinoamericanos (con excepción de argentina) poseen bajos niveles de endeudamiento en dólares, una base de reservas internacionales alta y mercados locales bien desarrollados lo que les permitirá financiar los déficits creados por esta situación global tan particular.

Además de este espectacular recupero, el fondo cuenta con las siguientes métricas:

Galileo Event Driven estadísticas del fondo

El Galileo Event Driven, ha rendido en los últimos 15 años un 6,9% promedio anual en dólares. No es fácil encontrar una perla de este tipo en el mercado de fondos local.

Expliquemos alguna de estas métricas:

  • El rendimiento de los bonos promedio de los bonos nos dice que, en caso de que las compañías sigan afrontando sus obligaciones, obtendremos un 11,1% de renta en dólares en los próximos 12 meses.
  • El retorno anual promedio para los últimos 16 años fue de 6,9%. Este número es el que debemos observar si somos inversores de largo plazo.

 

  • La volatilidad anual nos dice que cualquier inversor debería esperar una oscilación de su capital anual entre un 8,6% positiva o negativa. Debemos esperar lo mejor pero también estar preparados para lo peor. El conocimiento nos otorga tranquilidad y mente fría cuando las cosas no salen como queremos.

 

Conclusiones

Pasando en limpio nuestras recomendaciones:

  • Si pagan ganancias o bienes personales y poseen un poder de ahorro de USD 200 o menos, les recomendamos seguir comprando su dólar ahorro a través del home banking y obtener la deducción del 35% de ganancias correspondiente.
  • Si no pagan ganancias y no accedieron al dólar del home banking en los últimos 90 días, les recomendamos hacerse de dólar MEP en su cuenta de Central de Fondos sin límite alguno.

Ya tengo mis dólares, ¿en qué fondos los invierto?

Para los inversores más conservadores que buscan ganarle al Plazo Fijo en dólares, la mejor opción es el Shroders Income que ya rinde en los últimos 12 meses un 2,5%, por encima de la inflación estadounidense.

Para aquellos que buscan un portafolio equilibrado y con productos de calidad, pueden invertir en el “Renta sin fronteras” que ya se encuentra en positivo en el año y que posee un rendimiento de largo plazo del 5,7% promedio anual invirtiendo por fuera del riesgo argentino.

Para los más osados, aquellos que comprenden que la volatilidad de corto plazo no implica una pérdida inmediata, el Galileo Event Driven sigue siendo una muy buena oportunidad con un probable rendimiento del 11% en dólares para los próximos 12 meses. Aquellos inversores que vencieron su miedo de invertir en el peor momento, ya han ganado casi un 20% con este fondo en solo 5 meses.

Cada uno de los fondos poseen un mínimo de inversión de USD 1.000.

Se vienen cosas nuevas. Estamos trabajando para mejorar su experiencia como inversores. Estén atentos a nuestras redes para no perderse las novedades.

Esperamos que disfrutes tanto de la lectura como nosotros de la redacción. Cuidate y cuida tus ahorros. Invertí con profesionales, invertí con @Centraldefondos

Agendá un llamado con nuestros asesores y recibí mayor información de cómo comenzar: https://bit.ly/3arFn9J

 

¿Dónde y cómo invertir mis dólares? – Recomendaciones Agosto 2020

Frase del mes:

“Si no puedes controlar tus emociones, no puedes controlar tu dinero”

Warren Buffet

Introducción

El objetivo de este reporte es ayudar los inversores en USD con sus decisiones inversión.

A la hora de invertir con resultados, conocer las posibilidades y tener el conocimiento es crucial.

Poniéndonos al día

Principio de acuerdo sobre la deuda: las últimas noticias que han transcendido marcarían un principio acuerdo entre el gobierno y los acreedores internacionales por los USD 66.000 millones que habían entrado en abril en la renegociación de deuda. Esta sería una muy buena noticia para el país, para estabilizar las cuentas externas argentinas y por consecuencia a la cotización del  dólar. Se abre un nuevo abanico de oportunidades para invertir localmente nuestro dólar ahorro. El acuerdo se haría oficial a partir del 24 de agosto próximo. Ansiosos porque salga bien y demos un paso favorable hacia el equilibrio macroeconómico y crecimiento, que nuestra sociedad tanto necesita.

Dólar blue, MEP y Contado con liquidación (CCL) suben y amplían la brecha respecto al dólar oficial: El ambiente de incertidumbre financiera empuja cada vez más a la dolarización de carteras de individuos e instituciones.  El BCRA, administrando con mucho celo las reservas, ha emitido numerosas regulaciones en los últimos meses para impedir la compra de dólares.  Como siempre, cuanto más prohibido se encuentra, más deseado es. El dólar blue subió un $ 10 en el mes de julio mientras que el MEP y el Contado con liquidación lo hicieron en $ 20. La brecha cambiaria respecto al dólar oficial ya se encuentra en niveles mayores al 70% llegando a máximos observados en el 2015 como lo muestra el siguiente gráfico:

Fuente: Central de Fondos. Referencias: Dólar BNA = dólar banco nación. Dólar Cable = Dólar Contado con liquidación. Brecha = (Dólar Cable / Dólar BNA) – 1

Bonos emergentes siguen recuperando:

Los bonos de mercados emergentes continúan su sendero de recuperación de la mano de una economía china con mayor dinamismo para el segundo semestre. Ha presentado una recuperación en “V” en este período. Estos hechos siguen beneficiando a nuestro portafolio “Renta Sin Fronteras” como detallaremos en este informe. Para explicarlo mejor, veamos este gráfico:

Diferencial de rendimiento entre bonos corporativos latinoamericanos y rendimiento de los bonos del tesoro de Estados Unidos

En el gráfico mostramos el diferencial (en inglés llamado “spread”) entre el rendimiento de los bonos corporativos de Latinoamérica y el de los bonos emitidos por el tesoro de Estados Unidos (que son considerados como la tasa libre de riesgo). Por ejemplo, si el bono de Estados Unidos rinde 2% y los bonos latinoamericanos rinden un 7%, la serie mostrará un 5%. En este caso, las bajas en el gráfico se expresan en ganancias de capital para el inversor. Concluimos que, en el peor momento de la pandemia, los precios de los bonos cayeron y los rendimientos se dispararon. Si quieres profundizar sobre el por qué de este comportamiento de los bonos, clickea aquí. En los últimos meses, el panorama financiero se ha recuperado y por eso esa última baja observada resultó en mejores retornos para el portafolio Sin Fronteras.

Apetito inversor por obligaciones negociables dólar linked:

Los inversores siguen demostrando una alto interés por los instrumentos que siguen al dólar oficial a la hora de su pago. ¿Cuál es la razón?  Fácil, el BCRA inhibió a importadores y exportadores que participan en el mercado oficial de cambios a demandar dólar MEP y dólar CCL (dólares acreditable en cuentas internacionales). Aquellas compañías que han recibido apoyo financiero oficial en la pandemia, tampoco pueden demandar dólares; los particulares que acceden a comprar sus USD 200 mensuales tampoco pueden seguir adquiriendo la moneda norteamericana en la Bolsa.  ¿Qué hace una compañía hoy con sus excesos monetarios? Compra activos y fondos de buena calidad crediticia que se comprometen a pagar respecto al ajuste que vaya a tener el dólar oficial más alguna renta o interés.  No nos debemos engañar; el gobierno junto al endurecimiento del cepo cambiario, ha empujado a la sociedad a buscar otro tipo de cobertura. La moda de hoy son las emisiones de bonos Dólar Linked.  ¿Una cobertura imperfecta?  Claro, no es lo mismo que adquirir los dólares físicos, pero dadas las restricciones cambiarias es lo que el señor mercado encontró para moverse en el corto plazo.

Demasiadas noticias por el momento. Vamos a lo importante.  ¿Dónde coloco mis dólar ahorro a trabajar? ¿Qué opciones tengo?  ¿Qué vehículos tenemos en Central de Fondos para mostrarte?  Allá vamos.

El dólar ahorro sigue más barato que los demás tipos de cambio. Este mes dividimos nuestras recomendaciones en dos públicos diferentes:

  1. si tienen un poder de ahorro mensual bastante mayor a USD 200, no accedieron al dólar del home banking en los últimos 90 días, les recomendamos que accedan al dólar MEP a través de su cuenta en Central de Fondos. Un asesor los ayudara en todo el proceso al llenar este mínimo formulario. 
  2. Si tiene un poder de ahorro de USD 200 o menos, la recomendación sigue siendo adquirir los dólares a través del home banking.

A riesgo de repetirnos; la disciplina del ahorro no termino en comprar mis dólar ahorro todos los meses, el segundo paso es ponerlos a trabajar y que generen una renta.  ¿Existe inflación en USD? Sí, señor!  Por eso tenemos que poner nuestros dólares a trabajar.

Para concientizarnos sobre la importancia de invertir nuestros ahorros, podemos analizar cuánto rindió un plazo fijo en dólares en nuestro país respecto a la opción de no haber invertido y a la inflación de los Estados Unidos desde 2015 a la fecha:

No nos conviene guardar nuestros ahorros debajo de colchón ni en una caja de ahorro que paga casi 0% al año. Estamos perdiendo poder de compra todos los días si tomamos esta decisión. La inflación en Estados Unidos ronda el 2% promedio anual históricamente. Además, las medidas de emergencia que han tenido que tomar los bancos centrales para paliar la actual crisis causada por la pandemia (emisión monetaria en ascenso), podría aumentar la inflación en el mediano plazo haciendo aún más urgente la necesidad de invertir nuestros dólares.

 ¿En qué fondos invierto mis dólares?

Opción para no perder adquisitivo: Schroders Income

Objetivo del inversor: que los dólares rindan a la par de la inflación estadounidense y que su capital no sufra fuertes variaciones de capital.

El fondo Schroders Income sigue teniendo rendimientos positivos y se encuentra en línea con el objetivo de largo plazo del 2,5% al 3% anual de retorno. Ha rendido un 0,4% al cierre de julio y ya acumula un 1,4% en lo que va de este año. En los últimos 12 meses ha rindió un 2,3%.

¿En qué invierte el fondo?

En títulos soberanos y corporativos de alta calidad crediticia en dólares por fuera de Argentina y su principal objetivo es la protección del capital del inversor. Los principales países en los que invierte son Brasil y Chile.

Como no debemos pasar de vista que estamos entregándole el mandato de nuestro dinero a un administrador de mucha trayectoria internacional y  con activos bajo administración que rondan los USD 650.000 millones en todo el mundo. Para poner en perspectiva este número, se trata del doble de todos los bienes y servicios que produce argentina en un año.

Opción para aumentar mi poder de compra: Portafolio Renta Sin Fronteras

Objetivo del inversor: al no necesitar los dólares en el corto plazo puede buscar retornos superiores a la inflación estadounidense. A mayor retorno, mayores serán las variaciones de corto plazo que deberá atravesar.

Nuestra estrategia sigue en franca recuperación. Esperamos que hayan confiado en nosotros y que se hayan mantenido invertidos en este portafolio o que hayan comprado más aún cuando se dio la corrección de marzo pasado.  Ojalá ya seas un inversor con esa psicología y empieces a construir riqueza desde esa mentalidad.

En este artículo de abril, les hablábamos de la dolorosa corrección que había sufrido el portafolio renta sin fronteras del -9% en el peor momento de la corrección de marzo 2020. Además, destacamos que se trataba de la peor corrección del portafolio de los últimos 4 años y sugeríamos que se trataba de una oportunidad pocas veces vista para acumular y construir riqueza.

Solo han pasado 4 meses desde ese artículo y seguimos confirmando que los mercados financieros poseen patrones de comportamiento. Que siempre que llovió, paró. Que a pesar de que parezca el fin del mundo, el optimismo llega. Estamos contentos de anunciarles que, para aquellos inversores que supieron tomar la oportunidad, han cosechado un tentador retorno de casi 10% en solo 4 meses. Gracias a poseer la psicología inversora correcta y comprar en el peor momento de la corrección.

El portafolio se encuentra -0,9% en lo que va del año y en los últimos 12 meses lo hace en -0,6%. Por otro lado, no debemos perder de vista el mediano plazo:

Desde el 2016 a la fecha, este portafolio ha rendido un 5,6% promedio anual haciéndole ganar al inversor más que el doble que la inflación anual histórica de Estados Unidos

El portafolio renta sin fronteras sigue demostrando su resiliencia a los eventos de volatilidad en mercados financieros.  La diversificación de nuestra estrategia en tres Fondos, atenuó la caída y nos permitió retomar el sendero de retornos rápidamente. Hemos atravesado un evento tan inesperado como la pandemia con nuestro capital intacto en los últimos 12 meses y todas las posibilidades de volver al objetivo de mediano plazo del 4/5% de retornos anual promedio.  La confianza sobre nuestra estrategia y administradores está intacta.  Tu dólar ahorro encuentra en esta estrategia la forma de invertir, desde Argentina, en un portafolio internacional que minimice tu riesgo sobre activos argentinos y consiga retornos competitivos.

Gracias a estar invertidos en un portafolio que se encuentra diversificado de argentina, nos hemos evitado una corrección mayor al 50% en agosto 2019 y seguimos aumentando nuestro poder de compra en el tiempo pudiendo dormir tranquilos sabiendo que estamos invertidos en los activos correctos.

Opción para multiplicar mi dinero con altos retornos y llegar más rápido a mis objetivos financieros: Galileo Event Driven

Objetivo del inversor: se trata de un inversor de largo plazo que no va a precisar de su capital en los próximos 2-3 años y está dispuesto a tolerar fuertes variaciones de su capital en pos de obtener altos retornos en dólares. 

En el artículo de abril ya citado en este informe, hacíamos alusión a una frase de Warren Buffet que dice que tenemos que ser codiciosos cuando los demás son temerosos y viceversa. Aquellos clientes que le hicieron caso a este legendario inversor e invirtieron en el Galileo Event Driven cuando lo propusimos, obtuvieron un 20% de retorno en dólares en solo 4 meses. Vamos a exponerlo de otra manera para que quede claro: si tenías USD 10.000 y decidiste invertirlos en el Galileo Event Driven, hoy tendrías USD 12.000 y solo pasaron 4 meses. ¿Quién no quisiera obtener ese retorno? Les proponemos que relean el artículo de abril pasado para que entiendan los motivos por el que recomendamos este fondo cuando había perdido un 25% de su valor en solo 2 meses.

Además de este espectacular recupero, el fondo cuenta con las siguientes métricas:

El Galileo Event Driven sigue recuperando y presenta muy buenas métricas de largo plazo lo que demuestra el buen trabajo del equipo de profesionales que lo maneja hace más de 15 años.

Expliquemos alguna de estas métricas:

  • El cupón promedio de los bonos nos dice que, en caso de que las compañías sigan afrontando sus obligaciones, obtendremos un 9,1% de renta en dólares en los próximos 12 meses. Vale la aclaración que haciendo rendir nuestro dinero a tasas del 10% anual, podremos duplicar el capital inicial al año número 7 gracias al poder del interés compuesto. 
  • El 75% de los meses positivos nos dice que, de los últimos 192 meses, 144 han culminado con retornos positivos. 
  • El retorno anual promedio para los últimos 16 años fue de 6,7%. Esta es una métrica importante para no perder nuestro objetivo de retorno en el mediano plazo a pesar que el corto plazo no se comporte como esperamos.
  • La volatilidad anual nos dice que cualquier inversor debería esperar una oscilación de su capital anual entre un 8,6% positiva o negativa. Debemos esperar lo mejor pero también estar preparados para lo peor. El conocimiento nos otorga tranquilidad y mente fría cuando las cosas no salen como queremos.

 Conclusiones

Pasando en limpio nuestras recomendaciones

  • Si su poder de ahorro es mayor a USD 200 dólares, no accedieron al dólar del home banking en los últimos 90 días y están dispuestos a dejar su dinero invertido en bonos argentinos durante 5 días (lo mínimo exigido por la regulación), les recomendamos hacerse de dólar MEP en su cuenta de Central de Fondos.

 

  • Comprar los USD Solidarios en tu home banking (límite mensual de USD 200), si posees un poder de ahorro de USD 200 dólares o menor. Te recordamos que, si elegís esta opción, no podrás acceder al mercado de cambios en la bolsa (dólar MEP o CCL) durante los próximos 90 días.

Ya tengo mis dólares, ¿en qué fondos los invierto?

Los inversores que buscan mantener su poder de compra en el tiempo, pueden confiar sus ahorros al Schroders Income que en los últimos 12 meses rindió 2,3% por encima de la inflación estadounidense para el mismo período.

Para los inversores de perfil que están buscando un plus de rendimiento, recomendamos invertir en el portafolio “Renta Sin fronteras” que sigue demostrando un sendero de recupero constante desde los mínimos observados en marzo. Aquellos inversores que han invertido en el peor momento de la corrección, ya han ganado un 10% en solo 4 meses.

Para los inversores de más largo plazo y con mayor tolerancia a variaciones en su capital en el corto plazo, seguimos recomendamos el fondo Galileo Event Driven que ha rendido en los últimos 4 meses un 20% demostrando que la recuperación llega cuando uno está invertido en activos de calidad.

Todas estas opciones, poseen un mínimo de inversión de USD 1.000.

Decile no a la caja de ahorro en dólares a 0% de rendimiento. Decile no al plazo fijo en dólares que te otorga un 0,7% anual de rendimiento lo que te hace perder poder adquisitivo.

Por último, el arreglo con los acreedores externos seguramente abra nuevas oportunidades de inversión en dólares y, esperamos que, saque presión a los controles sobre el mercado de cambios. Hasta que este hecho se materialice, en este informe hemos recorrido los mejores fondos que tenemos dentro de nuestra plataforma. Este es el único lugar donde podes invertir en un portafolio como el Renta sin fronteras.

Estate atento que en las próximas semanas vamos a tener noticias sobre nuevos productos que vamos a lanzar al mercado. Solo una pista: tiene que ver con educación financiera. No adelantamos nada más por el momento.

Cuidate y cuidá tus ahorros. Inverti con profesionales. Inverti en Central de Fondos.

Agendá un llamado con nuestros asesores y recibí mayor información de cómo comenzar: https://bit.ly/3arFn9J

 

¿Qué hacer si ahorrás en dólares? – Recomendaciones Julio 2020

Frase del mes:

“Aquellos que están lo suficientemente locos para cambiar el mundo, son quienes lo cambian”

Steve jobs

Introducción

El objetivo de este reporte es ayudar los inversores en USD con sus decisiones inversión.

A la hora de invertir con resultados, conocer las posibilidades y tener el conocimiento es crucial.

Poniéndonos al día

Acuerdo de reestructuración postergado: la negociación entre el gobierno y los acreedores internacionales tiene una nueva fecha límite estimada para el 24 de julio. El gobierno dio a conocer que ya está preparando una oferta similar para aquellos inversores que poseen bonos ley local (recordemos que la negociación actual se está dando con los tenedores de bonos emitidos bajo la ley de Nueva York) lo que se podría interpretar como optimismo de cara al final de este litigio. Como venimos sosteniendo en otros informes, un desenlace con un final feliz será clave para darle algo de oxígeno a la economía argentina (que sigue en recesión desde el 2018), de cara los próximos años.

Se endurece el cepo y se acorta la brecha entre el dólar oficial y los dólares libres (CCL): Numerosas regulaciones vieron la luz durante junio emitidas por el BCRA y la CNV y todas en la misma dirección; limitar la compra de dólares en la bolsa tanto para individuos como para personas jurídicas (empresas y fondos comunes de inversión). Estarían dando sus frutos, al menos, en el corto plazo. El dólar MEP, ha tocado mínimos de dos meses y medio, posicionándose en zonas de 100,4 solamente un 5% por encima del dólar solidario. Los operadores cambiaron sustancialmente el foco de sus inversiones, dejaron de pujar por CCL y movieron sus fondos hacia los instrumentos Dólar Linked (explicaremos el instrumento y su dinámica más abajo).  Este movimiento en los flujos institucionales, descomprimieron el dólar MEP y CCL.  Empiecen a acostumbrarse a escuchar de Fondos e instrumentos Dólar Linked, la nueva tendencia.

Sendero de recuperación constante en bonos emergentes: recuperación y estabilidad sintetizan lo ocurrido en el mercado financiero internacional en general y en mercados emergentes en particular.

Otro mes de tranquilidad para recuperar el aliento de lo ocurrido en el inesperado evento COVID19.  La calma después de la tormenta. En junio, los bonos de mercados emergentes en dólares han sido la estrella del mes, rindiendo un 2,08%.  La recuperación continua; luego del fuerte castigo que los activos recibieron en abril. En el fondo del valle de la corrección de precios, los vimos cayendo -25% (abril/mayo), en la actualidad lo están haciendo en un -5% para el año a la fecha. Un rebote alcista rápido y vigoroso. Estos hechos siguen beneficiando a nuestro portafolio Renta Sin Fronteras que mostró otro mes de retornos positivos.

El renacer de los instrumentos atados al dólar oficial (dólar linked): Volver al pasado.  Estos instrumentos no son nuevos, formaban parte de nuestro mercado en el cepo 2011/2015. Con la nueva fase de endurecimiento del cepo por las medidas BCRA/CNV, el sector corporativo ha encontrado una manera para movilizar sus pesos sobrantes en la plaza local hacia las emisiones de bonos atados a la evolución del tipo de cambio oficial.

La enorme emisión de pesos que lleva adelante el BCRA para darle soporte al tesoro en los planes de asistencia por la pandemia, pone en vilo a consultores y operadores que tienden a pensar que la válvula de escape de los pesos será el dólar. Los pesos en busca de cobertura se movieron rápidamente hacia emisiones atadas al dólar oficial. El apetito inversor por este tipo de instrumentos ha sido confirmado a lo largo de junio donde empresas como YPF, Pan American Energy y John Deere, han emitido deuda a tasa 0% (lo que quiere decir que al final de la emisión pagarían solo el diferencial entre tipo de cambio oficial actual y el correspondiente a la fecha de vencimiento del bono más el capital adeudado). Las emisiones que alcanzaron unos USD 560 y las suscripciones en fondos que apuestan por esta estrategia de ARS 15.000 (USD 205 millones al dólar oficial) reflejan el fuerte apetito inversor por los mismos.

Cerramos acá el capítulo coyuntura, vamos al núcleo de nuestro reporte.  Quiero ahorrar en dólares, ¿dónde los pongo a trabajar?

¿Qué dólar compro?

Veamos cómo han quedado los tipos de cambio hacia finales de este mes:

El dólar solidario sigue más barato que los demás tipos de cambio, aunque la brecha se ha achicado. Por esto, nuestra recomendación del mes sobre este tópico se dividirá en dos públicos diferentes:

  1. si tienen un poder de ahorro mensual bastante mayor a USD 200, no accedieron al dólar del home banking en los últimos 90 días y están dispuestos a dejar su dinero invertido en bonos argentinos durante 5 días (lo mínimo exigido por la regulación), les recomendamos que accedan al dólar MEP a través de su cuenta en Central de Fondos.

  2. Si tiene un poder de ahorro de USD 200 o menos, la recomendación sigue siendo adquirir los dólares a través del home banking.

Aclaración importante: deberán tener en cuenta que, según las últimas regulaciones del Banco Central, si acceden a los dólares del home banking, no podrán comprar dólares en la bolsa durante los próximos 90 días.

¿Y ahora en qué invierto?

Antes de destacar las inversiones que trajimos para recomendarles, debemos recordar los siguiente: debemos invertir nuestros dólares sí o sí. Sino nos creen, miren el siguiente gráfico:

Fuente: elaboración propia en base al BCRA y a la Fed de Saint Louis

Muchos de nosotros, solemos pensar que cuando cambiamos nuestros pesos a dólares, ya estamos cubiertos y que nuestro poder de compra ya está a salvo. En el gráfico, observamos cómo nuestros ahorros sufren un deterioro constante en su poder de compra si decidimos no invertirlos. Esto se debe a la inflación estadounidense, que ronda el 2% promedio anual según la historia.

¡El mundo se está argentinizando! Todos los bancos centrales han emitido enormes cantidades de dinero para asistir a sus economías en recesión. Esto trae riesgos altos de inflación futura. Un indicio que tenemos sobre esto es el desempeño del oro (refugio natural del mercado ante probables escenarios inflacionarios) que lleva un aumento del 16% en lo que va del 2020, siendo uno de los activos estrella de este turbulento año.

Hoy más que nunca, tenemos que invertir nuestros ahorros para mantener nuestro poder de compra. Ahora les vamos a mostrar con qué instrumentos podrán lograr este objetivo: se viene la selección del mes de nuestros analistas para distintos perfiles de inversión.

Opción Conservadora: Schroders Income

Perfil del inversor: de corto plazo (menor a 6 meses) con el foco puesto en la protección de su capital con el objetivo de mantener el poder adquisitivo de sus dólares en el tiempo. 

El fondo Schroders Income ha rendido un 0,4% hacia finales de junio y ya acumula un 1,1% en lo que va de este año. En los últimos 12 meses ha rendido un 2,3% muy cerca de su objetivo anual del 2,5% / 3% lo que denota un muy buen trabajo por parte de los administradores que pudieron proteger el capital incluso en este último año que ha estado lleno de obstáculos e incertidumbre.

Cabe recordar que este fondo invierte en títulos soberanos y corporativos de alta calidad crediticia en dólares fuera de Argentina y su principal objetivo es la protección del capital del inversor. Los principales países en los que invierte son Brasil y Chile.

Su objetivo es otorgar rendimientos anuales del orden del 2,5% al 3% protegiendo siempre el capital inversor.

Opción moderada: Portafolio Renta Sin Fronteras

Perfil del inversor: de mediano plazo (entre 1-2 años) que tolera variaciones de corto plazo de su capital con el objetivo de obtener mejores retornos en ese horizonte.

Tal y como nos enseñan los mejores inversionistas del mundo, una vez se ha dado el mercado bajista (marzo 2020), es el peor momento para vender. Los mercados financieros siguen patrones de comportamiento y si estamos invertidos en activos de calidad y correctamente diversificados, la recuperación llegará tarde o temprano. Por esto mismo, la peor decisión financiera que podemos tomar es vender debido al miedo de seguir perdiendo dinero.

Debemos realizar nuestras investigaciones, depositar nuestra confianza en un asesor financiero, saber que estamos invertidos en activos de calidad y esperar pacientemente la recuperación. De esa manera, no realizamos una pérdida (ya que mantenemos el activo en cartera y este sigue cotizando) de la cual nos sería muy difícil recuperarnos en el futuro.

Este tipo de recomendación es la que venimos destacando desde que el portafolio “Renta sin Fronteras” había llegado a corregir hasta un -9,6% en el peor momento del mercado bajista de marzo pasado. Les recomendamos tener paciencia y esperar la recuperación. Sabíamos el dato que la última corrección del portafolio desde el 2016 hasta ese momento, había sido de -3,3% y había tardado 10 meses en recuperarse.

La buena noticia que tenemos para compartirles es que el portafolio sigue recuperándose y ya ha recuperado el 75% de su caída en lo que va del año. Se encuentra -2,6% en este 2020 demostrando su rápido poder de recupero.

Veamos sus rendimientos:

El fondo Compass renta fija y el Schroders Income (los fondos más conservadores del portafolio) han demostrado un excelente comportamiento en medio de este contexto y actúan como las anclas de este portafolio mientras que el Galileo Event Driven es aquel que nos aportará el rendimiento adicional que necesitamos (lo trataremos en el próximo apartado).

El Renta Sin Fronteras sigue demostrando la importancia de estar invertidos en activos de calidad cuando se materializan los mercados bajistas. No lo olviden: la recuperación llega tarde o temprano y por eso no debemos vender si estamos invertidos en los activos correctos.

El Renta Sin Fronteras cumple con dos grandes objetivos: nos diversifica del riesgo argentino y protege nuestro capital en el mediano y largo plazo

Galileo Event Driven: la recuperación continúa

Perfil del inversor: de largo plazo (entre 2-3 años) que tolera variaciones de su capital con el objetivo de obtener retornos altos del orden del 6-8% anual.

En las últimas ediciones de este informe, venimos resaltando que la corrección observada en el Galileo Event Driven desde marzo parecía tratarse de una oportunidad histórica, de esas que no se dan tantas veces en la vida de un inversor.

Pregunta para los lectores: ¿les gustaría ganar un 7% en dólares en un solo mes? Para poner ese número en contexto, podemos esperar ese rendimiento de manera anual para un portafolio moderado en medio del contexto financiero actual.

Sin embargo, ya sabemos que, si uno invierte en el momento correcto y en los activos correctos, puede gozar de mayores rendimientos porque aprovecha muy buenos activos a precios de remate. Este hecho, hizo que el Galileo Event Driven rinda 7,2% en junio. Sí, leyeron bien. Un 7,2% en un solo mes.  Luego de esta recuperación, el fondo sigue negativo en lo que va del año en un -8,6% por lo que la oportunidad sigue en pie. Es momento de aprovecharla.

 Ahora veamos las principales métricas del fondo al cierre de mayo 2020:

El Galileo Event Driven sigue recuperando y presenta muy buenas métricas de largo plazo lo que demuestra el buen trabajo del management y nos otorga confianza de que estamos invertidos en el fondo correcto.

Expliquemos alguna de estas métricas:

  • El cupón promedio de los bonos nos dice que, en caso de que las compañías sigan afrontando sus obligaciones, obtendremos un 7,4% de renta en dólares en los próximos 12 meses.

  • El 75% de los meses positivos nos dice que, de los últimos 185 meses, 138 han culminado con retornos positivos.

  • El retorno anual promedio para los últimos 15 años fue de 6,1%. Siempre decimos que el pasado no refleja rendimientos futuros, aunque nos da indicios de cómo se ha comportado el activo en cuestión y los retornos que podríamos esperar de él.
  • La volatilidad anual nos dice que cualquier inversor debería esperar una oscilación de su capital anual entre un 8,4% positiva o negativa. Debemos conocer al riesgo al que exponemos nuestro capital para estar psicológicamente preparados cuando una corrección se materializa.

Seguimos recomendando este fondo que invierte en activos de calidad y que está presentando una gran recuperación en los últimos meses. Tenemos que saber que este activo es para inversores que estén dispuestos a soportar grandes oscilaciones en su capital de corto plazo en pos de obtener mejores retornos en el mediano plazo. El objetivo anual del fondo es otorgar 7 / 9% anual de retorno a sus inversores.

Conclusiones

Pasando en limpio nuestras recomendaciones

  • Si su poder de ahorro es mayor a USD 200 dólares, no accedieron al dólar del home banking en los últimos 90 días y están dispuestos a dejar su dinero invertido en bonos argentinos durante 5 días (lo mínimo exigido por la regulación), les recomendamos hacerse de dólar MEP en su cuenta de Central de Fondos.

 

  • Comprar los USD Solidarios en tu home banking (límite mensual de USD 200), si posees un poder de ahorro de USD 200 dólares o menor. Te recordamos que, si elegís esta opción, no podrás acceder al mercado de cambios en la bolsa durante los próximos 90 días.

Una vez que adquirimos los dólares, llegó el momento de elegir el vehículo inversión según mi perfil de riesgo:

Los inversores conservadores, pueden confiar sus ahorros al Schroders Income que en los últimos 12 meses ya se encuentra rindiendo en línea a su objetivo anual del 2,5% / 3% demostrando que sabe cómo desenvolverse en un contexto difícil.

Para los inversores de perfil moderado, recomendamos invertir en el portafolio “Renta Sin fronteras” que sigue demostrando un sendero de recupero constante desde los mínimos observados en marzo. Se encuentra un 2,6% en negativo en lo que va del año cuando había llegado a estar un 9,6% en el peor momento de la crisis.

Para los inversores más especulativos, aquellos que soportan variaciones en su capital de corto plazo en busca de historias de recuperación y mayores retornos, recomendamos el fondo Galileo Event Driven que ha rendido en los últimos 15 años un 6,1% promedio anual en dólares (hasta mayo 2020).

Todas estas opciones, poseen un mínimo de inversión de USD 1.000.

Como inversores debemos entender que los mercados bajistas son los peores momentos para vender o hacer algún cambio de estrategia.

En la corrección de los mercados nuestra mentalidad inversora debe empujarnos a comprar oportunidades.

Los momentos de corrección es donde se construye riqueza financiera, pero solo pueden hacerlo aquellos que están correctamente informados y han desarrollado una psicología inversora exitosa.

Cuida el poder compra de tus ahorros.  Te invitamos a construir riqueza en las correcciones.  Opera con Central de Fondos, accede a un enorme abanico de oportunidades de inversión con el mejor asesoramiento.

Agendá un llamado con nuestros asesores y recibí mayor información: https://bit.ly/3gsDlrQ

Las mejores opciones de inversión para quienes ahorran en dólares – Junio 2020

Frase del mes:

“No ahorres lo que te quede después de gastar. Gasta lo que te quede después de ahorrar”

Warren Buffet

Introducción

El objetivo de este reporte es ayudar los inversores en USD con sus decisiones inversión.

A la hora de invertir con resultados, conocer las posibilidades y tener el conocimiento es crucial.

Poniéndonos al día

Luego de un ida y vuelta frenético entre el gobierno y los acreedores, el mercado de bonos en dólares comenzó a dar señales que las negociaciones irían encausándose. Esta no es una noticia menor dado todo lo que se encuentra en juego. La nueva fecha límite para llegar a un acuerdo se ha extendido hacia el 2 de junio. Este nuevo clima ha traído algo de calma al contado con liquidación en las últimas ruedas que ha descendido un 10% desde los 125 a la zona de 112 pesos.

Continuando con el ámbito local, el gobierno sigue restringiendo las distintas formas de adquirir dólares por fuera del mercado oficial, ampliando los 5 días de “parking” (estacionamiento de la posición de bonos antes de venderla en el mercado), para quien quiera hacerse de la divisa vía la compraventa simultanea de bonos. Esta medida aumenta el riesgo de la operación por la posible pérdida de capital de ese bono en esos 5 días y tiene como objetivo reducir este tipo de operaciones para quitarle atractivo a ese mercado.

Por otro lado, mayo ha continuado con la tendencia de recuperación observada en abril, aunque con crecimiento más moderado. El activo destacado del mes, ha sido la deuda de los países emergentes en dólares que ha rendido un +7,9% en los últimos 30 días al 22 de mayo. Este hecho, ha beneficiado especialmente a uno de los fondos del portafolio “Renta Sin Fronteras” que venimos recomendando hace ya algunas ediciones.

Además, vale la pena aclarar que las tensiones entre Estados Unidos y China han comenzado a recrudecerse nuevamente poniendo en jaque el acuerdo comercial al que se había llegado solo hace unos meses atrás. Este hecho siembra más dudas sobre la pronta recuperación de la economía global. ¿Por qué nos importa esta noticia como inversores? Debido al fuerte nexo entre las economías latinoamericanas y el gigante asiático. Todo punto que no crezca China, impacta en América Latina y, en consecuencia, en nuestras inversiones.

Ahora que ya estamos actualizados, vayamos a lo importante: ¿En qué invierto mis dólares?

El dólar solidario ha quedado más barato que los demás tipos de cambio. Por esto, les recomendamos aquellos clientes que puedan comprar su límite de USD 200 dólares mensuales por medio de su home banking, que lo hagan.

Aclaración importante: deberán tener en cuenta que, según las últimas regulaciones del Banco Central, si acceden a los dólares del home banking, no podrán comprar dólares en la bolsa durante los próximos 30 días.

¿Y ahora en qué invierto?

Antes de destacar las inversiones que trajimos para recomendarles, debemos recordar los siguiente: debemos invertir nuestros dólares sí o sí. Sino nos creen, miren el siguiente gráfico:

Muchos de nosotros, solemos pensar que como cambiamos nuestros pesos a dólares, ya estamos cubiertos de una posible devaluación y que nuestro poder de compra ya está a salvo. Si vemos el gráfico, podremos deducir que se trata de un error de concepto ya que en Estados Unidos también existe la inflación y ronda el 2% promedio anual según la historia.

En caso de no invertir nuestros dólares, en solo 5 años, perderíamos poder de compra por USD 850 por cada USD 10.000. De aquí la importancia de invertir nuestros ahorros sin importar en la moneda en que se encuentren. En otras palabras, si hace 5 años teníamos USD 10.000 y decidimos guardarlos abajo del colchón sin invertirlos, nuestro poder de compra en la actualidad sería de USD 9.150. En cambio, si decidíamos invertir en un plazo fijo en dólares del sistema financiero local, hubiésemos mejorado ese número acercándonos al menos a la inflación estadounidense del período.

Ahora se viene lo mejor: la selección del mes de nuestros analistas para distintos perfiles de inversión.

Opción Conservadora: Schroders Income

Perfil del inversor: de corto plazo (menor a 6 meses) con el foco puesto en la protección de su capital con el objetivo de mantener el poder adquisitivo de sus dólares en el tiempo. 

El fondo Schroders Income continúa con su sendero de recuperación luego de la leve caída que había presentado en marzo pasado. En los últimos 30 días, ha rendido un +0,7% y en los últimos 12 meses presenta rendimientos de +2,4%.

Cabe recordar que este fondo invierte en títulos soberanos y corporativos de alta calidad crediticia en dólares fuera de Argentina y su principal objetivo es la protección del capital del inversor. Los principales países en los que invierte son Brasil y Chile.

Su objetivo es otorgar rendimientos anuales del orden del 2,5% al 3% protegiendo siempre el capital inversor.

Opción moderada: Portafolio Renta Sin Fronteras

Perfil del inversor: de mediano plazo (entre 1-2 años) que tolera variaciones de corto plazo de su capital con el objetivo de obtener mejores retornos en ese horizonte.

El portafolio renta sin fronteras ya había comenzado su sendero de recupero el mes pasado, y en mayo ha continuado en la misma dirección. Si tenemos en cuenta los retornos al cierre de marzo, el portafolio se encontraba un -9,6% en lo que iba del 2020. Desde ese momento y, como lo indica la historia, ya ha comenzado a recuperarse. Su retorno en el año sigue en negativo, aunque ya ha recortado bastante esa pérdida y es de -5,5%. Sus retornos de abril y al 22 de mayo fueron de 2,1% y 1,4% respectivamente.

Tenemos que recordar que la última corrección del portafolio desde el 2016 a la fecha había sido de -3,3% y había tardado 10 meses en recuperarse.

El fondo Compass renta fija y el Schroders Income (los fondos más conservadores del portafolio) siguen demostrando recuperación y se encuentran en positivo en los últimos 12 meses un 1,2% y un 2,4% respectivamente. Por el lado del Galileo Event Driven, sigue en su sendero de recuperación y lo detallaremos en el siguiente apartado.

Lo que no debemos perder de vista son el mediano y el largo plazo.

¿Cuánto ha rendido este portafolio promedio anual en dólares desde el 2016 a la fecha?

Fuente: Elaboración propia en base a Bloomberg

  • El portafolio “Renta sin fronteras” sigue cumpliendo su objetivo de diversificarnos del riesgo argentino. A pesar de la fuerte recuperación durante estos últimos dos meses de los bonos argentinos, el portafolio sigue demostrando que se trata de un muy buen instrumento para lograr mayores rentabilidades con menores oscilaciones de capital durante la inversión.
  • Esto nos demuestra la importancia de pensar en el largo plazo y ver el panorama completo. El portafolio se sigue recuperando, y creemos que aún le queda camino por recorrer.

Galileo Event Driven: el fondo para el inversor de largo plazo que busca diversificarse de Argentina y obtener un 6-8% anual

Perfil del inversor: de largo plazo (entre 2-3 años) que tolera variaciones de su capital con el objetivo de obtener retornos altos del orden del 6-8% anual.

En la introducción de este informe, aclaramos que uno de los activos destacados del mes habían sido los bonos de países emergentes en dólares. Este hecho ha vuelto a beneficiar al Galileo Event Driven que ha rendido un 2,6% al 22 de mayo continuando con su sendero de recuperación. En los últimos 12 meses, presenta una pérdida del -14,7% en lo que creemos que podría ser una oportunidad de compra si analizamos la historia de este fondo.

Invierte en bonos corporativos dividido en los siguientes países:

Ahora veamos las principales métricas del fondo al cierre de abril 2020:

No es nada fácil encontrar en el mercado de fondos argentino, alguno que se haya creado en 2004 y que haya tenido tanto éxito de gestión como el Galileo Event Driven.

Expliquemos alguna de estas métricas:

  • El cupón promedio de los bonos nos dice que, en caso de que las compañías sigan afrontando sus obligaciones, obtendremos un 7,3% de renta en dólares en los próximos 12 meses.
  • El 75% de los meses positivos nos dice que, de los últimos 184 meses, 138 han culminado con retornos positivos.
  • El retorno anual promedio para los últimos 15 años fue de 5,8%. Siempre decimos que el pasado no refleja rendimientos futuros, aunque nos da indicios de cómo se ha comportado el activo en cuestión y los retornos que podríamos esperar de él.
  • La volatilidad anual nos dice que cualquier inversor debería esperar una oscilación de su capital anual entre un 8,4% positiva o negativa. Debemos conocer al riesgo al que exponemos nuestro capital para estar psicológicamente preparados cuando una corrección se materializa.

Es por eso que proponemos a aquellos inversores de largo plazo que busquen retornos tentadores en dólares del orden del 6-8% anual, que aprovechen esta última corrección para incorporar a su portafolio un fondo con un gran equipo de managers que han hecho una selección de activos adecuada, tal cual lo indica su historia.

Conclusiones

Pasando en limpio nuestras recomendaciones

  • Comprar los USD Solidarios en tu home banking (límite mensual de USD 200), recordándote que, si elegís esta opción, no podrás acceder al mercado de cambios en la bolsa durante los próximos 30 días.

Una vez que adquirimos los dólares, llegó el momento de elegir el vehículo inversión según mi perfil de riesgo:

Los inversores conservadores, aquellos que priorizan la protección de su capital, les sugerimos el Schroders Income que sigue obteniendo retornos positivos, a la vez que protege el capital inversor invirtiendo en instrumentos conservadores.

Para los inversores de perfil moderado, recomendamos invertir en el portafolio “Sin fronteras” que ya ha iniciado un proceso de mejora en abril y mayo, recuperando parte de su caída.

Para los inversores más especulativos, aquellos que están buscando historias de recuperación u oportunidades en un mercado altamente volátil, recomendamos el fondo Galileo Event Driven que ha rendido en los últimos 15 años un 5,8% promedio anual en dólares (con la última corrección incluida). Luego de la fuerte corrección experimentada por el fondo en marzo, se ha comenzado a recuperar, aunque esto podría ser recién el comienzo.

Todas estas opciones, poseen un mínimo de inversión de USD 1.000.

No olvides que las crisis pueden ser una gran oportunidad para invertir y conservar, aumentar o multiplicar tu poder de compra.

Angendá un llamado con nuestros asesores y recibí mayor información: https://bit.ly/36RhIO9

Las mejores recomendaciones para tus dólares

Frase del mes:

“Cuando el conocimiento crece, la oportunidad aparece.”

Anónimo

Introducción

El objetivo de este reporte es ayudar los inversores en USD con sus decisiones inversión.

A la hora de invertir con resultados, conocer las posibilidades y tener el conocimiento es crucial.

En la Argentina financiera las semanas parecen meses y los meses lucen como años, por la cantidad de eventos macro-financieros, cambios regulatorios, entre los muchos etcétera que se suceden. Es tanto lo que paso desde nuestro último reporte que nos sabemos por dónde empezar.

El mundo no para de cambiar y esto puede resultar agobiante. Por otro lado, estos cambios traen crisis y estas acarrean oportunidades. En este informe te las detallamos para que las aproveches.

Luego de la primera presentación de la oferta de reestructuración (porque intuimos que serán varias para llegar a un acuerdo) por parte de argentina hacia los acreedores internacionales, los inversores no han quedado del todo convencidos sobre la posibilidad de que argentina no entre en un default en los próximos 30 días. Esto ocasionó una demanda de dólares muy importante a través del dólar MEP (para dólares con destino local) o del contado con liquidación (para dólares con destino a cuentas del exterior). En lo que va del año, la depreciación es del 32% y la brecha respecto al dólar oficial ya se ubica en torno 65%. Por estos motivos es que venimos recomendando hace meses el portafolio “Renta Sin Fronteras”, para mantenernos dolarizados y por fuera del riesgo argentino en estos momentos de alta incertidumbre.   Puede que nuestra recomendación parezca poco patriótica, pero estamos cuidando los ahorros que tanto cuesta generar.

Esta disparada del dólar de los últimos días ha llamado la atención de los reguladores que han redactado una nueva reglamentación respecto a las posibilidades que tiene los inversores institucionales (fondos comunes de inversión) de invertir en el mercado de cambios. Una regulación de la CNV impide que sigan operando los fondos Bimonetarios ya que una cartera de inversion en USD solo puede recibir suscripciones en la moneda que se encuentra denominada la cuota parte del Fondo.  Es decir; tendremos fondos con cuotapartes en pesos que invierten en una cartera de instrumentos en pesos y tendremos fondos que tienen sus cuotas denominadas en USD e invierten en una cartera con activos denominados en USD.

Sin embargo, no deben preocuparse. Podremos comprar nuestros dólares e invertirlos por fuera del riesgo argentino en instrumentos que se ajustan a cada perfil inversor.

Veamos cómo han quedado los tipos de cambio hacia finales de este mes:

El dólar solidario ha quedado más barato que los demás tipos de cambio. Por esto, les recomendamos aquellos clientes que puedan comprar sus USD 200 dólares mensuales por medio de su home banking, que lo hagan.

El respiro de abril

En lo que respecta al mercado internacional, abril ha sido un mes de recuperación en activos de riesgo global, la ayuda sincronizada monetaria y fiscal anunciada por todas las naciones desarrolladas, le brindo al mercado financiero una red de seguridad, con gran impacto en las expectativas de todos los inversores, que dejaron de lado el pánico y la venta masiva de activos.

Con esto no se quiere decir que lo peor haya pasado ni que ya se haya solucionado la pandemia, aunque debemos entender que los mercados tienen en cuenta las expectativas futuras y estas lucen mejores que en marzo pasado gracias a los programas de estímulo gubernamentales que ayudarán a sostener la demanda de bienes y servicios a pesar que gran parte de la población no pueda percibir un salario en el corto plazo.

¿Y ahora en qué invierto?

Antes de destacar las inversiones que trajimos para recomendarles, debemos recordar los siguiente: debemos invertir nuestros dólares sí o sí. La inflación es el enemigo silencioso que deteriora de manera constante nuestro poder de compra. Para reforzar esta idea, miren el siguiente gráfico:

Si hace 4 años, teníamos USD 10.000 y decidimos guardarlos abajo del colchón sin invertirlos, nuestro poder de compra en la actualidad sería de USD 9.200. En cambio, si decidíamos invertir en un plazo fijo en dólares del sistema financiero local, hubiésemos mejorado ese número acercándonos al menos a la inflación estadounidense del período.

Vemos que los dólares sin invertir han subido un poco de valor desde febrero pasado ya que la inflación estadounidense está cayendo con motivo de la cuarentena obligatoria y la caída en la demanda consecuente.

Esta es la selección de nuestros analistas para distintos perfiles de inversión.

Opción Conservadora: Schroders Income

En este contexto de recupero, el Schroders Income ya se encuentra en terreno positivo en lo que va del año al 23 de abril (0,1%) demostrando lo conservador del fondo. A la vez, en los últimos 12 meses, presentó un rendimiento positivo del 1,5%.

Para poner este rendimiento en perspectiva, vemos cómo le ha ido respecto a otros activos internacionales en lo que va del 2020:

 

Quedó demostrado que el Schroders Income pone el foco en la protección del capital y posee un rendimiento esperado por encima de la inflación estadounidense para los próximos 12 meses de 3,5%.

Opción moderada: Portafolio Renta Sin Fronteras

El portafolio renta sin fronteras había caído un -9% el mes pasado. En medio de este clima de recuperación internacional, el portafolio ha subido un 2,4% demostrando que podría estar iniciando un proceso de recuperación. En el año, está rindiendo un -6,7%. El principal fondo que explica esta caída es el Galileo Event Driven que al ser el fondo más riesgoso ha corregido en este último tiempo. A la vez, se ha recuperado un 4,5% en abril.

 

El compass renta fija y el schroders income se han comportado de una manera formidable en este contexto con el primero de ellos cayendo solo un 1,5% y el segundo ya en terreno positivo (0,1%).

Repetimos la oportunidad que podría estar en frente a ustedes: la caída que el portafolio ha presentado en marzo pasado ha sido la peor desde el 2016. Debemos entender que las correcciones son oportunidades de compra para los inversores de largo plazo ya que pueden aprovechar activos de calidad seleccionados por muy buenos managers a menores precios.

Con anterioridad a esta caída, el portafolio había caído como máximo un -3,2% y había tardado en recuperarlo 9 meses. El mes de abril ya ha presentado recuperaciones y aquellos inversores con horizontes de inversión de tres años probablemente puedan obtener rendimientos anuales en torno al 6/7% por año que eran los rendimientos anuales que presentaba el portafolio desde el 2016 a momentos previos de las correcciones de marzo.

Por último, veamos como este portafolio nos ha protegido del riesgo argentina en este último tiempo:

 

  • El portafolio “Renta sin fornteras” sigue cumpliendo su objetivo de diversificarnos del riesgo argentino. Si invertíamos en enero 2016 USD 100.000 en bonos de argentina, hoy tendríamos USD 54.000, en cambio con el portafolio propuesto llegaríamos a USD 120.000 incluyendo la caída del 9% de marzo pasado.
  • Esto nos demuestra la importancia de pensar en el largo plazo y ver el dibujo completo. No debemos quedarnos en las correcciones del mes pasado solamente. Esta última se presenta como una oportunidad para comprar activos de calidad a mejores precios.

Galileo Event Driven: el fondo con 15 años de historia y 6% de retorno de anual

El mes pasado, te presentamos la última corrección de este fondo del 20% como una oportunidad de compra. Desde ese momento, ya recuperado un 5% en un solo mes. Esto no quiere decir que vaya a rendir esto mismo el mes que viene aunque, si sos un inversor de largo plazo, esta podría ser una muy buena oportunidad de compra.

Nos comunicamos con la gente de Galileo y nos hicieron una muy buena presentación de cómo estaba posicionado el fondo para poder recuperarse en los próximos meses. Nos dijeron que asimilaban esta última situación a una corrección que ha tenido el fondo en el 2008.

¿Saben cuánto tardó en recuperarse desde ese mínimo? 14 meses.

Saben cuánto rendimiento promedio anual en dólares obtuvo el Galileo Evento Driven en los últimos 15 años incluyendo la última corrección? 5,6%

Saben cuánto terminó rindiendo en el 2009 luego de haber caído un 7,8% en el 2008? Un 20%.

Veámoslo gráficamente:

 

Luego de la corrección del 2008 que cerró en -8%, su hubiésemos invertido a principios de 2009, en los próximos 3 años hubiésemos logrado un retorno promedio anual en dólares del 10,6%.

Ahora cabe recordar, que este fondo, se encuentra un 18% en negativo en lo que va del 2020. Por lo que la recuperación podría ser aún mayor.

Por eso, si tenes un horizonte de inversión de 3 años y una alta tolerancia al riesgo, te recomendamos que evalúes invertir en Galileo Event Driven.  Conocemos a los managers, son gente seria, profesional, muy comprometida con los resultados.  Este fondo puede traer retornos superadores en un horizonte de inversión de 1 a 3 años, a los que tengan la psicología inversora correcta: Sembrar ahora nuestro capital para cosecharlo en la recuperación con un muy buen retorno.

Conclusiones

Pasando en limpio nuestras recomendaciones

  • Comprar los USD Solidarios en tu homebanking (límite mensual de USD 200). Estas adquiriendo los USD más baratos del mercado al día de hoy.
  • Si posees mayor capacidad de ahorro; tenes que comprarlos en tu cuenta comitente de Central de Fonos en USD MEP.

Ahora llegó el momento de elegir el vehículo inversión según mi perfil de riesgo:

Los inversores conservadores, aquellos que priorizan la protección de su capital, les sugerimos  el Schroders Income que ha demostrado un comportamiento altamente protectivo durante esta tormenta financiera local e internacional.  Nada mejor que evaluar al piloto en la tormenta. Concluimos que la ha superado con creces.

Los inversores de perfil moderado, aquellos que buscan una renta financiera con estabilidad del capital a mediano plazo.  Recomendamos invertir en el portafolio “sin fronteras” que ya ha iniciado un proceso de posible recupero en abril subiendo un 2,4% en un solo mes. En el año se encuentra en negativo un 6,7% por lo que sigue presentándose como una oportunidad para comprar activos de calidad a menores precios.

Para los inversores más especulativos, aquellos que están buscando historias de recuperación u oportunidades en un mercado altamente volátil, recomendamos el Galileo Event Driven que ha rendido en los últimos 15 años un 5,7% promedio anual en dólares (con la última corrección incluida). El fondo cayó fuertemente en esta primera parte del año, pero un manager con tanta trayectoria, al cual vimos caer y recuperar fuertemente en la última gran crisis financiera del 2008/9 merece nuestra confianza y creemos que será un gran generador de resultados en los próximos 12/24 meses.

Todas estas opciones, poseen un mínimo de inversión de USD 1.000.

No dejes que tu poder adquisitivo se evapore, invertí en dólares en el fondo o portafolio que mejor se adecue a tu perfil.

Agendá un llamado con nuestros profesionales y recibí asesoría: https://bit.ly/3aTD7qy

 

Las mejores opciones para invertir tus dólares hoy en día

Frase del mes:

“Invertir no es arriesgado. Lo arriesgado, es no invertir en educación financiera.”

Robert Kiyosaki, autor de “Padre Rico, Padre Pobre”

Introducción

El objetivo de este reporte es ponernos del lado de los inversores y ayudarlos con sus decisiones diarias. Creemos que es importante conocer todo el abanico de posibilidades que tenemos a la hora de invertir para obtener mejores resultados.

En el informe anterior, te presentamos los diferentes tipos de cambio existentes y qué diferencia había en cada uno. Este último mes, ha sido uno de los peores de la historia para los mercados financieros globales y, en consecuencia, el peso se ha vuelto a devaluar un 10% respecto al dólar. A lo largo de este informe, demostraremos como el hecho de estar dolarizados, ha protegido nuestros ahorros.

También, aprendimos que solamente adquirir los dólares no era suficiente para mantener nuestro poder adquisitivo ya que la inflación estadounidense ronda el 2% promedio anual y deteriora nuestro capital año a año.

Además, pudiste conocer el concepto de fondo bimonetario para dolarizar tu inversión en pesos sin necesidad de incurrir en gastos para comprar tus dólares a través del Compass Renta Fija. Luego de este turbulento mes, te mostramos cómo tus ahorros fueron protegidos si optaste por invertir en este tipo de instrumento:

 

Aquel inversor que comenzó a invertir en pesos en el Compass Renta Fija desde agosto 2019, se ha protegido de la constante devaluación de nuestra moneda hasta marzo 2020.

Además, hicimos hincapié en la importancia de invertir en un portafolio diversificado como lo es el “Renta Sin Fronteras” conformados por 3 fondos, que ha logrado retornos del 3,9% promedio anual en los últimos 4 años en el cual podes invertir directamente desde nuestra plataforma.

El escenario global se complica para el inversor conservador

Lamentablemente, las noticias globales que tenemos para contarles no son buenas. En solo un mes, el panorama financiero mundial ha dado un giro de 180 grados especialmente por dos motivos:

  • La pandemia que ya se ha expandido de manera global, generando la cuarentena obligada en muchos países. Cuánto vaya a durar este panorama como así también las consecuencias económicas que traiga aparejadas, no pueden medirse con exactitud todavía. Esta incertidumbre es la que está generando tanto ruido en las bolsas del mundo.
  • La ruptura del pacto entre Arabia Saudita y Rusia respecto a los niveles de producción de petróleo, ha ocasionado una abrupta caída en su precio, poniendo en jaque a muchos sectores de la economía que utilizan o venden este recurso natural.

El vuelo a la calidad crediticia o al efectivo

En este tipo de escenarios, los portfolios globales migran desde los activos de riesgo (acciones, bonos de alto rendimientos, inversiones inmobiliarias, entre otras) hacia la seguridad de los dólares. Les recordamos a nuestros lectores que la moneda estadounidense sirve como reserva de valor mundial.

Lo que sorprende de este episodio, es la velocidad de la caída en las bolsas mundiales. Estamos en presencia de un mercado bajista del orden del 35% para el índice S&P 500 desde finales de febrero. Durante este tipo de escenarios totalmente inesperados, también denominados cisnes negros, los inversores buscan refugio en los activos que consideran los más seguros del mundo: los bonos del tesoro de Estados Unidos (que nunca han dejado de pagar ninguna de sus obligaciones) y el oro.

Para poder comprar estos activos, los inversores venden posiciones de riesgo en otras monedas y las cambian a dólares, lo que genera alta demanda de la moneda norteamericana y un aumento de valor de la misma.

¿Cómo han quedado los distintos valores del tipo de cambio en nuestro país? Acá te lo mostramos:

El dólar solidario ha quedado más barato que los demás tipos de cambio. Por esto, les recomendamos aquellos clientes que puedan comprar sus USD 200 dólares mensuales por medio de su home banking, que lo hagan.

Y ahora en qué invierto?

Antes de destacar las inversiones que trajimos para recomendarles, debemos recordar los siguiente: debemos invertir nuestros dólares sí o sí. La inflación es el enemigo silencioso que deteriora de manera constante nuestro poder de compra. Para reforzar esta idea, miren el siguiente gráfico:

Si hace 4 años, teníamos USD 10.000 y decidimos guardarlos abajo del colchón sin invertirlos, nuestro poder de compra en la actualidad sería de USD 9.100. En cambio, si decidíamos invertir en un plazo fijo en dólares del sistema financiero local, hubiésemos mantenido casi la totalidad de nuestro poder de compra.

Igualmente, desde Central de Fondos, les traemos opciones superadoras al plazo fijo para invertir sus dólares. En estos momentos de crisis global vale la pena recordar que “el que más gana es el que menos pierde”. Debemos proteger nuestro capital a toda costa. Es lo más preciado que tenemos.

Esta es la selección de nuestros analistas para distintos perfiles de inversión.

Opción Conservadora: Schroders Income

Este fondo posee forma parte de portafolio “Renta Sin Fronteras” y se trata del instrumento más conservador del mercado local para invertir en dólares. Su inversión mínima es de USD 1.000 e invierte en bonos del gobierno de Chile (51% de la cartera) y Brasil (34%).

En palabras del equipo que lo maneja: “el objetivo del fondo desde su lanzamiento es poder preservar capital y diversificar riesgo argentino de la cartera local.” Las inversiones en este tipo de instrumentos han dado excelentes resultados en este contexto. El fondo ha perdido solamente un 1% en lo que va del año y se encuentra en positivo un 1,3% en los últimos doce meses.

Este es un fondo que pone el foco en la protección del capital y posee un rendimiento esperado por encima de la inflación estadounidense para los próximos 12 meses de 3,5%.

Opción moderada: Portafolio Renta Sin Fronteras

Este portafolio está formado por 3 fondos que invierten por fuera del riesgo argentino, aunque disimiles en sus objetivos de inversión si tomamos en comparación al Galileo Event Driven versus el Schroders Income o al Compass Renta Fija.

¿Cómo le ha ido el último mes? Ha caído un 9% al 20 de marzo, acumula una caída del 8,8% en lo que va del 2020 mientras que, en los últimos 12 meses ha caído un 6,3%. De manera gráfica:

Esta es la peor caída mensual en los últimos 4 años, lo que podría estar marcando una oportunidad de compra en estos niveles para aquellos inversores que posean un horizonte de inversión mayor a 3 años.

Subiendo escalones de riesgo nos encontramos con el Galileo Event Driven: un gran administrador, con gran trayectoria y experiencia en estos mercados

Existe una frase muy famosa de uno de los mejores inversores del mundo que aplica para este contexto que estamos atravesando: “Debemos ser temerosos cuando los demás sean codiciosos y codiciosos cuando los demás sean temerosos”. En este momento, todos los diarios del mundo están hablando del mismo tema, generando miedo y paranoia en la sociedad y, en consecuencia, en los inversores. Tal y como ya sabemos, el miedo y el desconocimiento, nos llevan a tomar decisiones irracionales. Esto es lo que estamos viendo en la actualidad: gente asustada vendiendo a cualquier precio para asegurarse lo que les queda de su capital en vez de esperar a que sus inversiones se recuperen.

Esta idea está directamente relacionada con la psicología inversora y por eso resulta de vital importancia asesorarse para conocer en profundidad cuál es nuestro perfil inversor y cuánto riesgo estamos dispuestos a soportar.

Por eso, si tenés un horizonte de inversión de 3 años y una alta tolerancia al riesgo, te vamos a presentar una buena oportunidad para invertir. Vale la pena recordar que, a mayor riesgo, mayor es la recompensa.

El Galileo Event Driven, es un fondo más agresivo que el Schroders Income y que el Compass Renta Fija ya que busca retornos promedio de 7-9% anual en dólares invirtiendo en bonos corporativos latinoamericanos. Por este motivo, ha sufrido una caída pronunciada este último mes del 20% en dólares.

Debido a la velocidad y a la magnitud del mercado bajista que estamos vivenciando, podemos comparar a la actualidad con la crisis del 2008. Por suerte, el Galileo Event Driven posee 15 años de historia y ha sabido atravesar un escenario similar a este. ¿Cómo le ha ido?

El fondo ha corregido en los peores momentos de la crisis del 2008 un 13%. ¿Saben cuánto tardó en recuperarse de esa caída? 14 meses. Debemos hacer una aclaración: lo que ha ocurrido en el pasado no se replica en el presente, aunque nos puede otorgar algunos indicios de lo que podría ocurrir.

Como conclusión podemos decir que, si posees un horizonte de inversión de 3 años, esta puede ser una buena oportunidad para aprovechar. Debido a dos motivos:

  • El refrán dice que “siempre que llovió, paró”. Esto lo podemos aplicar a los mercados y, aunque nadie pueda asegurar cuándo, en algún momento el humor cambia y los activos se recuperan.
  • El fondo posee un rendimiento esperado de 8,5% anual proveniente de los cupones de los bonos en los que invierte. Esto quiere decir, que suponiendo que se dé una recuperación en precios en tres años (recordemos que en el 2008 se dio en 1 año y dos meses por lo que estaríamos siendo conservadores), podríamos obtener un rendimiento del 45% respecto a nuestro capital inicial o 15% promedio anual en dólares. (25% de cupones + 20% de recuperación en precios).

Conclusiones

En este tipo de escenarios, aquellos inversores conservadores que quieran invertir en dólares, deberán priorizar la protección de su capital a través de instrumentos conservadores como el Schroders Income que ha demostrado un comportamiento altamente protectivo durante este inédito contexto.

Para los que también son conservadores aunque poseen pesos, podrán invertir en el compass renta fija que dolariza tus pesos invirtiendo en créditos de calidad. Cabe destacar que este último mes ha seguido bien de cerca al dólar libre que se ha depreciado un 10%.

Para aquellos moderados, se les recomienda invertir en el portafolio “sin fronteras” en su conjunto que presenta una caída del 6% en los últimos 12 meses debido principalmente a este último mes que ha caído un 9%, su peor caída mensual en el último tiempo. Esto podría marcar una oportunidad de compra para aquellos inversores que posean un horizonte de inversión de 3 años.

Por último, para los más agresivos, se recomienda invertir solamente en el Galileo Event Driven que posee 15 años de historia y ya ha atravesado un escenario similar a este en el 2008 del cual ha tardado en recuperarse 1 año y dos meses. Como el futuro no replica lo que ha ocurrido en el pasado, sugerimos un horizonte mínimo de inversión de 3 años.

Todos estas opciones, poseen un mínimo de inversión de USD 1.000 ó ARS 50.000 para el caso del Compass Renta Fija.

No dejes que tu poder adquisitivo se evapore, invertí en dólares en el fondo o portafolio que mejor se adecue a tu perfil.

Agendá un llamado con nuestros profesionales y recibí asesoría: https://bit.ly/2WUj33T

Decisiones de un inversor en dólares – Febrero 2020

Frase del mes:

“La inversión en el conocimiento es la que paga el mejor interés”.  –Benjamin Franklin

Introducción

El objetivo de este reporte es ponernos del lado de los inversores y ayudarlos con sus decisiones diarias. Creemos que es importante conocer todo el abanico de posibilidades que tenemos a la hora de invertir para obtener mejores resultados.

El peso ha perdido la confianza de los argentinos como reserva de valor de nuestros ahorros. No es para menos, la historia turbulenta de la economía argentina ha producido mega-devaluaciones y alta inflación. Los inversores ahorran en dólares.

A partir de la implementación del cepo cambiario en nuestro país, las cosas se empezaron a complicar para los que buscan ahorrar a mediano plazo en dólares.

Tenemos pesos y queremos comprar dólares. ¿Cuáles son nuestras opciones?

  • En el home banking, cada persona física podrá comprar un máximo de USD 200 dólares por mes al valor del oficial más un 30% del impuesto solidario. A precios actuales este valor es de $ 82.

Con una cuenta comitente en Central de Fondos:

  • Podemos comprar dólar MEP, sin límite alguno, a un precio de $ 82,80 para utilizar los dólares en el sistema financiero local.
  • Sino podemos hacernos de dólares a través del contado con liquidación, también de manera ilimitada, para hacer uso de los mismos fuera de la argentina a un precio de $ 84,80.
  • O puedo dolarizarme comprando un FCI que invierta activos internacionales denominados en dólares con el portafolio llamado Sin Fronteras.

¿Te perdiste con tantas opciones? Acá lo simplificamos:

La opción número 4 además de dolarizarnos, nos ofrece invertirlos para que nuestros ahorros en dólares no pierdan frente a la inflación de Estados Unidos.

Plazo fijo en dólares en entidades financieras argentinas, ¿le ganó a la inflación americana?

Tal y como se aclaró en la introducción, una vez que accedimos a los dólares, debemos invertirlos. Examinemos cuánto rinden los plazos fijos en dólares en nuestro país:

  • En argentina, la tasa promedio a 60 días es del 1,94%.
  • La inflación de los últimos 12 meses en Estados Unidos fue del 2,3%

 

Opciones para ganarle a la inflación en dólares en Central de Fondos

Debemos darle al ahorro el valor que se merece para mantener su poder de compra en el tiempo.

Fondos Bimonetarios

Desde que apareció el control de capitales, la industria de fondos se tuvo adecuar a la nueva realidad para facilitarle la vida al inversor.

Debido a esto, se crearon fondos bimonetarios, es decir, que aceptan pesos, invierten en dólares a un tipo de cambio intermedio entre el dólar MEP y el contado con liquidación llamado Dólar Valuación (a los valores de hoy, valdría $ 83,80) y devuelven pesos al tipo de cambio en el que se encuentre este dólar al día del rescate. Para tranquilidad del inversor, esta industria está totalmente regulada por Comisión Nacional de Valores (CNV) y la cámara argentina de fondos comunes de inversión (CAFCI) que envía todos los días a los administradores de fondos cuál es el valor de este tipo de cambio valuación para que no haya diferencias a la hora de efectuar suscripciones o rescates.

Resumiendo, la opción bimonetaria le ofrece al inversor:

  • Dolarizar su inversión.
  • Ahorrarse del costo de comprar dólares en el mercado para luego invertirlos.
  • Tener sus ahorros invertidos en instrumentos dolarizados que le han ganado consistentemente a la inflación estadounidense en el mediano plazo.

Aclaración: En caso que el inversor quiera invertir en dólares y rescatar en la misma moneda, también podrá hacerlo.

La industria de fondos de argentina provee al inversor de todas las opciones para invertir en dólares.

Nuestra Recomendación

Hemos recomendado consistentemente desde el segundo semestre del 2019, que los ahorros dolarizados se vuelquen al portafolio “Renta Sin Fronteras” que ofrece dolarizar tu cartera, invertir en activos internacionales de calidad con retornos en dólares competitivos y por fuera de los vaivenes de la economía argentina.

Uno de los fondos más elegidos por nuestros inversores, ha sido el Compass Renta Fija Latinoamérica. ¿Querés saber cómo le fue respecto al dólar libre? Mirá:

 

¿Cuál es el mínimo de inversión en pesos?

El monto mínimo a invertir es de ARS 50.000.

Para los que tienen dólares y quieren mantener su poder de compra

Nuestro portafolio “Renta sin fronteras” busca brindarles a los inversores rentabilidad competitiva en dólares sin incluir al riesgo argentino en la ecuación. Este es un portafolio conformado por 3 de los mejores fondos comunes de inversión latinoamericanos que se encuentran en Central de Fondos.

En este artículo te los presentamos y aquí podrás observar cómo protegió a inversor en el peor momento post PASO de agosto 2019.

¿Cuáles son las inversiones mínimas?

Las Inversiones mínimas son de USD 1.000 en cada fondo.

 

Conclusión

Ya sabemos que comprar los dólares y no invertirlos no es una opción viable. Debemos ponerlos a trabajar.

Si tenés pesos y querés dolarizarte, los fondos bimonetarios lucen como una excelente opción. El Compass Renta Fija Latinoamérica es nuestro preferido en esta categoría.

Si tenés dólares, el portafolio renta sin fronteras ha otorgado al inversor rendimientos promedio anuales en dólares del 6,6% desde el 2016 con una baja variación del capital.

El sacrifico de ahorrar merece el mejor plan de inversión. Poné tus dólares a trabajar con Central de Fondos.

Dejanos tus datos y agendá un llamado con nuestros profesionales ahora: http://bit.ly/32slfAg