Adiós a las Lebac, bienvenida la diversificación

Con el fin del apogeo de las Lebac se abre un nuevo interrogante: ¿y ahora en qué invierto? La transparencia y simplicidad son una de las prioridades de los inversores, y la diversificación, la mejor estrategia.

Durante todo el año pasado, las LEBAC fueron la estrella de todos los temas de conversación. Los medios de comunicación se encargaron de ponderarlas y muchas personas -aún los menos instruidos en finanzas-, apostaron a estos “títulos de deuda” emitidos por el BCRA. Sin embargo, la era de las LEBAC está llegando a su ocaso y como suele suceder, el escenario arroja luz sobre nuevas oportunidades de inversión. Atentos a estos cambios, los Fondos Comunes de Inversión (FCI) ya comenzaron a modificar sus tenencias. De un tiempo a esta parte, los FCI pasaron de estar invertidos en un 80% en Lebacs a tan solo un 20%, para volcarse principalmente a los bonos y LETES, perfilándose así como una interesante alternativa para los pequeños y grandes inversores.

Si bien existen desde 1961, en los últimos años los FCI cobraron mayor relevancia. En parte, gracias a sus ventajas y transparencia, sumado al creciente interés de la sociedad por proteger su patrimonio en un contexto inflacionario y recesivo. Es que al invertir en un Fondo, el individuo no solo accede al mundo de las inversiones complejas de manera simplificada, sino que también tiene la posibilidad de invertir en distintos instrumentos financieros, minimizando el riesgo que se asumiría al invertir en sólo en uno.

Otro de los atractivos que ofrecen los Fondos es la tranquilidad de delegar la toma de decisiones a un grupo de profesionales dedicados especialmente a analizar los mercados y tomar las decisiones que mejor se adapten a los objetivos de los individuos. Además, este uno de los diferenciales de este tipo de inversión es la transparencia que los caracteriza, ya que los inversores pueden realizar el seguimiento de sus inversiones a través del valor de la cuotaparte que diariamente se publica la página de la Cámara Argentina de Fondos de Inversión.

En este contexto de atractivas tasas para inversión en pesos, desde Central de Fondos recomendamos los fondos Quinquela Performance, Balanz Capital Ahorro y Megainver Renta fija. Estos fondos supieron cambiar sus carteras para aprovechar mejor los instrumentos existentes en el mercado y ofrecerles mejor rendimiento a sus inversionistas. En el último mes estos fondos rindieron 4.91%, 4.59% y 4.54% respectivamente superando el 4% mensual ofrecido generalmente por plazos fijos y ofreciendo liquidez en 24 horas.

Animate a invertir con el respaldo de nuestro equipo de Asset Management , diversificá tu ahorro y protegé tu legado. Más info: https://centraldefondos.com

 

El presente documento es propiedad de Criteria AN S.A. (“Criteria”), no pudiendo su contenido ser modificado, transmitido, copiado, y/o distribuido sin el consentimiento expreso de Criteria. El presente tiene un fin exclusivamente informativo y se ha basado en información proveniente de fuentes públicas, siendo que Criteria no ha verificado su veracidad, integridad y/o exactitud, ni ha sometido la misma a un proceso de auditoría. Consecuentemente, Criteria no efectúa declaración alguna, ni otorga garantía alguna, sobre la veracidad, integridad y/o exactitud de la información sobre la cual se basa este informe. Todas las opiniones y estimaciones aquí expresadas están sujetas a cambio sin previo aviso.
El presente no constituye asesoramiento en inversiones ni una invitación a la suscripción de determinados fondos comunes de inversión colocados por Criteria. Cualquier persona interesada en analizar y, en su caso, adquirir las cuotapartes de fondos comunes de inversión aquí descriptos, deberá consultar la información contenida en cada reglamento de gestión. La información aquí inserta ha sido confeccionada exclusivamente para la República Argentina, no debiendo interpretarse destinado a cualquier otra jurisdicción o territorio. Se advierte que parte de la información del presente documento está constituida por estimaciones futuras. Debido a riesgos e incertidumbres, los resultados reales o el desempeño de los fondos comunes de inversión podrían diferir significativamente de lo expresado en las estimaciones futuras. La información aquí contenida está sujeta a cambios y modificaciones y no puede ser considerada definitiva por aquellas personas que tomen conocimiento de ella. El receptor deberá basarse exclusivamente en su propia investigación, evaluación y juicio independiente para tomar una decisión relativa a la inversión en las cuotapartes de fondos comunes de inversión.
Criteria es un Agente de Liquidación y Compensación – Propio registrado bajo la matrícula n° 591 y Agente de Colocación y Distribución Integral de FCI registrado bajo la matrícula n° 22, en ambos casos de la CNV. Los rendimientos pasados son un indicador de gestión y no implican, bajo ningún concepto, promesas de rendimientos futuros. Las inversiones en cuotapartes de fondos comunes de inversión no constituyen depósitos en el agente de custodia de tales fondos a los fines de la Ley de Entidades Financieras ni cuentan con ninguna de las garantías que tales depósitos a la vista o a plazo puedan gozar de acuerdo a la legislación y reglamentación aplicables en materia de depósitos en entidades financieras. Asimismo el agente de custodia los fondos comunes de inversión se encuentra impedido por normas del
Banco Central de la República Argentina de asumir, tácita o expresamente, compromiso alguno en cuanto al mantenimiento, en cualquier momento, del valor del capital invertido, al rendimiento, al valor de rescate de las cuotapartes o al otorgamiento de liquidez a tal fin.

Rendimientos de los fondos comunes de inversión, en Mayo.

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En el último mes hubieron ciertos acontecimientos que se vieron reflejados en los rendimientos de los fondos comunes de inversión. Uno de ellos fue que la moneda argentina en los últimos 30 días tuvo una devaluación de 21,30% y vale mencionar que desde principio de año el dólar se apreció un 34%. A la vez, las tasas de LEBACS en pesos escalaron por arriba del 40% nominal anual en el esfuerzo del Banco Central por contener la escalada mencionada.

En este contexto, la industria de fondos comunes de inversión (FCI) argentina reportó rescates por más de 90.000 millones de pesos. De picos más de 700.000 millones de pesos a apenas rozar los 600.000 millones. Finalmente, el mes habría terminando en más de 635.000 millones de pesos mostrando un principio de recuperación en términos de activos administrados.

A la hora de repasar como sobrellevaron esta situación los FCI podemos ver comportamientos dispares. Es decir, hubo estrategias ganadoras y otras perdedoras. En esta ocasión vamos a repasar el comportamiento de los fondos que se pueden suscribir desde la plataforma de Central de Fondos, el análisis abarcará el flujo de capitales, el retorno y los activos contenidos en las carteras.

Los fondos de Cobertura de tipo de cambio tuvieron una buena actuación en pesos. Los rendimientos promediaron el 17% en pesos en el mes. Si bien no lograron superar a la devaluación en este período, este fue el segmento que mejores retornos reportó.

Los contratos de dólar futuro fueron los mejores instrumentos. La segunda fueron los bonos dolarizados de corto plazo. Estos últimos vieron sus precios en dólares deteriorados debido a la ampliación de rendimientos. Sin embargo, al evaluarlos en moneda local mostraron retornos positivos.

·         Fondos disponibles: Gainvest Renta Fija Protección plus, Megainver Renta Fija Cobertura, Delta Moneda, Galileo Premium, Cohen Cobertura, Axis Renta Fija Cobertura, Quinquela Renta Mixta

·         ¿En qué invierten?: Bonos soberanos con corta duración y Contratos de dólar futuro.

Rendimientos mensuales para Mayo

Los fondos que componen la categoría Ganale a la inflación no tuvieron un buen rendimiento durante el mes. Los instrumentos elegidos por los Managers para superar la inflación fueron los bonos que ajustan por el índice CER. Estos títulos vieron deterioradas sus cotizaciones producto del aumento de las tasas reales. Los rendimientos de los fondos de esta categoría rondaron entre 0% y -3% para el mes de mayo. Tengamos presente que las estimaciones de inflación para el mes de mayo rondan el 3%.

·         Fondos disponibles: Schroeder Pesos, Quinquela Total Return, Consultatio Deuda Argentina.

·       ¿En qué invierten?: Bonos que ajustan por el índice CER

Fondos ordenados en cuanto al retorno del mes y al flujo.

 

La porción de la industria de fondos que tiene como mandato vencer a los índices de acciones locales está teniendo un año complejo en términos de retornos y de flujos. El mes de mayo no fue la excepción. Los rendimientos en pesos oscilaron de -5% a -3%.

La apreciación del dólar, las subas de tasas y el aumento de rendimiento que el mercado le exige a las acciones argentinas fueron el catalizador que justifica estos retornos.En este contexto, el índice Merval bajo 6.34%.

·         Fondos disponibles: SBS Acciones, Integrae acciones, Consultatio Renta Variable, Gainvest Renta Variable, Delta Acciones, Balanz Capital Acciones Argentina.

·         ¿En qué invierten?: Acciones Argentinas

Rendimientos mensuales de los fondos

Todos los fondos mencionados están disponibles para el inversor en la plataforma de Central de Fondos. Cualquier duda que usted tenga puede escribir a info@centraldefondos.com y un asesor se comunicará.

Equipo CdF

 

Legal

El presente documento es propiedad de Criteria AN S.A. (“Criteria”), no pudiendo su contenido ser modificado, transmitido, copiado, y/o distribuido sin el consentimiento expreso de Criteria. El presente tiene un fin exclusivamente informativo y se ha basado en información proveniente de fuentes públicas, siendo que Criteria no ha verificado su veracidad, integridad y/o exactitud, ni ha sometido la misma a un proceso de auditoría. Consecuentemente, Criteria no efectúa declaración alguna, ni otorga garantía alguna, sobre la veracidad, integridad y/o exactitud de la información sobre la cual se basa este informe. Todas las opiniones y estimaciones aquí expresadas están sujetas a cambio sin previo aviso.
El presente no constituye asesoramiento en inversiones ni una invitación a la suscripción de determinados fondos comunes de inversión colocados por Criteria. Cualquier persona interesada en analizar y, en su caso, adquirir las cuotapartes de fondos comunes de inversión aquí descriptos, deberá consultar la información contenida en cada reglamento de gestión. La información aquí inserta ha sido confeccionada exclusivamente para la República Argentina, no debiendo interpretarse destinado a cualquier otra jurisdicción o territorio. Se advierte que parte de la información del presente documento está constituida por estimaciones futuras. Debido a riesgos e incertidumbres, los resultados reales o el desempeño de los fondos comunes de inversión podrían diferir significativamente de lo expresado en las estimaciones futuras. La información aquí contenida está sujeta a cambios y modificaciones y no puede ser considerada definitiva por aquellas personas que tomen conocimiento de ella. El receptor deberá basarse exclusivamente en su propia investigación, evaluación y juicio independiente para tomar una decisión relativa a la inversión en las cuotapartes de fondos comunes de inversión.
Criteria es un Agente de Liquidación y Compensación – Propio registrado bajo la matrícula n° 591  y Agente de Colocación y Distribución Integral de FCI registrado bajo la matrícula n° 22, en ambos casos de la CNV. Los rendimientos pasados son un indicador de gestión y no implican, bajo ningún concepto, promesas de rendimientos futuros. Las inversiones en cuotapartes de fondos comunes de inversión no constituyen depósitos en el agente de custodia de tales fondos a los fines de la Ley de Entidades Financieras ni cuentan con ninguna de las garantías que tales depósitos a la vista o a plazo puedan gozar de acuerdo a la legislación y reglamentación aplicables en materia de depósitos en entidades financieras. Asimismo el agente de custodia los fondos comunes de inversión se encuentra impedido por normas del Banco Central de la República Argentina de asumir, tácita o expresamente, compromiso alguno en cuanto al mantenimiento, en cualquier momento, del valor del capital invertido, al rendimiento, al valor de rescate de las cuotapartes o al otorgamiento de liquidez a tal fin.

 

 

 

 

Fondos Comunes de Inversión Radiografía de la industria

La Cámara Argentina de Fondos Comunes de Inversión publicó su último informe mensual. Compartimos con ustedes las principales claves. Criteria ofrece acceso a la industria con más de 200 alternativas para el inversor de fondos comunes.
El escenario local de fondos: primer trimestre 2018
Evolución del Patrimonio de los FCI en millones de pesos
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Al cierre de marzo, el patrimonio total administrado en fondos comunes era de $686.872 millones o unos U$S 33.500 millones al tipo de cambio de entonces. La industria se recuperó del impacto estacional del último diciembre y retomó el sendero de crecimiento en el primer trimestre del año.

En el año, el conjunto de fondos comunes aumentó su patrimonio en 142.844 millones (+26,3%), de los cuáles $109.093 millones corresponden a suscripciones netas de los inversores. Esto se complementa con el rendimiento positivo de los activos, en torno a $33.751 millones.

Puntualmente en marzo, el patrimonio creció 4,3% o $28.176 millones, de los cuáles las suscripciones representaron más del 70%.

Ya hay más de medio millón de cuentas de personas físicas: 512.037 dadas de alta a fines de marzo.

Y una señal desde la oferta: se siguen creando nuevos productos, aunque focalizados mayormente en renta fija. Se lanzaron 10 nuevos fondos en esa categoría y uno en renta variable. Las gestoras independientes ya representan el 27% del mercado.

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La foto: flujos de ingresos y egresos netos a la industria, por tipo de fondo
El siguiente cuadro es una foto de las entradas y salidas de capitales hacia la industria de fondos durante el primer trimestre. Los fondos de renta fija presentan el mayor dinamismo al alza: 36,2% más en el año.

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Dinámica de retornos: las acciones ceden terreno
A partir del rendimiento negativo de 4,1% en marzo, los fondos de renta variable promedian un menor desempeño en lo que va del año (3,8%). En acumulado del trimestre los fondos de renta fija y de Retorno Total muestran los rendimientos más altos.

En la siguiente tabla se ven los rendimientos por clasificación de fondo, desde diciembre 2017 a marzo 2018.

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Más de medio millón de cuentas de personas físicas
El segmento de inversores físicos ya representa casi un cuarto del patrimonio de la industria de fondos comunes y a fines de marzo mostraba 512.037 cuentas dadas de alta.

En el período 2013-2015 ese número se mantuvo estancado en torno a los 100.000.
Evolución de las inversiones
Personas Físicas

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Para acceder al informe de la cámara haga click aquí.

Equipo CdF

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Cuáles son las acciones que todos los Portfolio Manager están comprando

Compartimos con ustedes el reporte de Ideas de Fondo, realizado por el equipo de Asset Management de Criteria. En esta oportunidad se tratará Renta Variable del mes de Abril.

Lo destacado del mes fueron los siguientes puntos:

  • Caída de volúmenes y retornos negativos
  • Minoristas e institucionales rescataron capitales
  • Re balanceo de los índices de referencia
  • Sector preferido por los mejores managers: Energía
  • Papeles preferidos por los mejores managers: EDN, GGAL, FRAN, PAMP e YPFD

Descargue el informe completo entrando aquí 

 

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Lanzan un nuevo fondo de deuda provincial

Quinquela lanzó un nuevo producto: “Quinquela Deuda Argentina”.  Su objetivo es invertir en una cartera diversificada en instrumentos de deuda provincial, municipal y corporativa garantizada por el sector público acorde a un análisis de los riesgos asociados a la situación fiscal de cada provincia. Hoy cuenta con un patrimonio de 180 millones bajo administración, luego de su primer mes.

Central de Fondos consultó a la administradora sobre los motivos que lo impulsaron a la creación del fondo. Observaron que “las provincias muestran niveles acotados de endeudamiento, siendo el gobierno nacional el principal acreedor en las más endeudadas. Tienen en promedio una deuda total en niveles del 15% sobre el Producto Bruto Geográfico”.  Otro de los puntos claves para esta decisión fue la adhesión a la ley de responsabilidad fiscal, la cual “genera a futuro condiciones positivas que permitirán equilibrar dicho resultado ya que establece un límite al crecimiento del gasto”.

Desde la empresa, cuentan que en 2018 las provincias recibirán la devolución del 12% de las retenciones previsionales y el 15% en 2019. Esto generaría a futuro mejoras en sus ingresos”. Si bien desde Quinquela esperan una reducción en el nivel general de las tasas en pesos para el segundo semestre, ven una creciente demanda de créditos que sostendría la tasa Badlar reduciendo la brecha entre ambas. En ese contexto, “las provincias ofrecen un atractivo mercado de deuda a tasa Badlar con un amplio spread respecto a la Nación de 300 puntos promedio que permitirían obtener una ganancia de capital”.

En conclusión, según Quinquela, “estos instrumentos ofrecen retornos superiores a la curva de Lebacs y deuda soberana, convirtiéndose en una alternativa de inversión competitiva en pesos en términos de devengamiento de interés y apreciación de capital”.

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Un portafolio personalizado para cada tipo de inversor.

Para dar los primeros pasos en el mundo de las inversiones es importante conocer que perfil  tiene el inversor . Para conocerlo y así poder elegir los activos acordes para cada uno, se debe tener en cuenta el tiempo que se desea estar invertido y la volatilidad que se está dispuesto a tolerar. Para conocer este último, hay factores a tener en cuenta: la edad, objetivos a alcanzar, capacidad de ahorro, tiempo que se desea estar invertido y expectativas de retorno.
Para ello el equipo de Asset Management de Criteria armó portafolios personalizados de acuerdo a los distintos tipos de inversor y objetivos específicos: Ganale a la inflación, Diversificá tu ahorro, Hace rendir tus dólares y Fondos para exigentes.  La intención es balancear los riesgos y obtener una cartera aún más equilibrada.
GANALE A LA INFLACIÓN. 
Su objetivo es lograr retornos superiores a la inflación y al plazo fijo. Lo bueno de este tipo de inversiones es que le aseguraría al inversor un retorno real positivo. Tienen muy baja volatilidad y son inversiones de muy bajo riesgo. Para el inversor que quiere dormir tranquilo y no desea estar pendiente del mercado todo el tiempo, este producto es ideal.
DIVERSIFICÁ TU AHORRO.
Los fondos de retorno total le dan al inversor la posibilidad de participar en el mercado con la gestión de los mejores managers y un equipo de especialistas dedicados a detectar las mejores oportunidades en renta fija y variable. Hay que tener en cuenta que los mejores retornos se suelen conseguir a mayor horizonte de inversión. Por ello, se sugiere que este tipo de inversiones se mantengan por un plazo no menor a 2 años. De esta manera, aumenta considerablemente la probabilidad de obtener el rendimiento esperado.
HACÉ RENDIR TUS DÓLARES
Es sabido que el ahorrista argentino históricamente se refugia en la moneda estadounidense. Ante esto, Central de Fondos le brinda la posibilidad al ahorrista de poner a trabajar sus dólares y así obtener rendimientos de estos.
El horizonte de inversión de este portafolio es corto plazo, por lo cual debería estar en el portafolio mínimo 6 meses. Está orientado a perfiles conservadores que prefieren la moneda extranjera.
PARA EXIGENTES. 
La cartera le brinda al inversor la posibilidad de participar en el mercado bursátil de la mano de los mejores managers y de un equipo de especialistas dedicados a detectar las mejores oportunidades en acciones. Está compuesta en su totalidad por fondos de acciones, un instrumento con mayor volatilidad que la renta fija y para el cual se sugieren plazos de inversión de entre 2 a 4 años. De esta forma, aumentan las probabilidades de obtener un rendimiento satisfactorio. Esta opción es para aquella persona que tenga un perfil arriesgado y esté dispuesto a tolerar las fluctuaciones de precio.
Si usted desea invertir en estos portafolios, puede hacerlo en nuestra plataforma online, www.centraldefondos.com o comunicándose con nosotros a info@centraldefondos.com 

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El presente no constituye asesoramiento en inversiones ni una invitación a la suscripción de determinados fondos comunes de inversión colocados por Criteria. Cualquier persona interesada en analizar y, en su caso, adquirir las cuotapartes de fondos comunes de inversión aquí descriptos, deberá consultar la información contenida en cada reglamento de gestión. La información aquí inserta ha sido confeccionada exclusivamente para la República Argentina, no debiendo interpretarse destinado a cualquier otra jurisdicción o territorio. Se advierte que parte de la información del presente documento está constituida por estimaciones futuras. Debido a riesgos e incertidumbres, los resultados reales o el desempeño de los fondos comunes de inversión podrían diferir significativamente de lo expresado en las estimaciones futuras. La información aquí contenida está sujeta a cambios y modificaciones y no puede ser considerada definitiva por aquellas personas que tomen conocimiento de ella. El receptor deberá basarse exclusivamente en su propia investigación, evaluación y juicio independiente para tomar una decisión relativa a la inversión en las cuotapartes de fondos comunes de inversión.
Criteria es un Agente de Liquidación y Compensación – Propio registrado bajo la matrícula n° 591 y Agente de Colocación y Distribución Integral de FCI registrado bajo la matrícula n° 22, en ambos casos de la CNV. Los rendimientos pasados son un indicador de gestión y no implican, bajo ningún concepto, promesas de rendimientos futuros. Las inversiones en cuotapartes de fondos comunes de inversión no constituyen depósitos en el agente de custodia de tales fondos a los fines de la Ley de Entidades Financieras ni cuentan con ninguna de las garantías que tales depósitos a la vista o a plazo puedan gozar de acuerdo a la legislación y reglamentación aplicables en materia de depósitos en entidades financieras. Asimismo el agente de custodia los fondos comunes de inversión se encuentra impedido por normas del
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Recomendaciones de inversión, Balanz

Balanz, alcanzó los 10.000 millones de pesos administrados en 11 Fondos Comunes de Inversión abiertos, 8 de ellos nominados en pesos y 3 en dólares. En el comunicado de prensa anuncia que “este nuevo logro ubica a Balanz como la administradora independiente de mayor crecimiento desde diciembre 2015, con un 693%, en una Industria que creció un 321% en el mismo período”.
Está semana, en su informe mensual expresó que “cualquier anuncio externo podría impactar en la curva argentina. En función de ello no consideramos que es un buen momento para estirar definitivamente duración.”
En su análisis sostiene que “continúan encontrando atractivo en el carry trade en pesos manteniendo coberturas frente a posibles movimientos en el tipo de cambio a través de contratos de futuro, instrumentos de renta fija en dólares”. Para ello destacan sus fondos en dólares, Fondo Renta Fija USD o Balanz Capital Ahorro USD.
A su vez recomiendan el tramo corto de LEBACs, actualmente ofreciendo rendimientos en niveles de 26,65% – 26,25%”, según el informe. Para aquel inversor conservador que desee invertir en dicho activo, el Fondo BALANZ Capital Ahorro, invierte un 76% en el instrumento y además ofrece la posibilidad de retirarse de la inversión en 24 hs.
Con respecto a las acciones continúan con cautela y consideran que “es momento de buscar valor en empresas con fundamentos sólidos”.  Las acciones en las cuales siguen viendo valor son: Pampa Energía (PAMP), Transportadora Gas del Sur (TGSU2), Central Puerto (CEPU), BYMA y Telecom (TECO2). Si desea invertir en estos activos puede hacerlo en el Fondo BALANZ Acciones Argentinas.
Desde febrero se incrementó la volatilidad en los mercados. Esto se debe a las tensiones geopolíticas entre EEUU y China. Las complicaciones comerciales en Wall Street generan impacto en el ámbito local. Sin embargo, no sólo el mercado argentino se ve impactado por el contexto internacional, sino también por las tasas de política monetaria del Banco Central, los datos inflacionarios, entre otros.
Ante este contexto en su comunicado, Claudio Porcel, Chairman y Ceo de Balanz, explica que “en momentos de volatilidad es cuando se demuestra el trabajo de administración de portafolios. Por ejemplo, el Fondo Balanz Acciones Argentinas está primero en el ranking de rendimientos en todos los plazos dentro de los fondos de Acciones”.
Usted puede suscribir a estos fondos a través de la plataforma de Central de Fondos, sin costo alguno. Puede consultarnos a info@centraldefondos.com. 

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El presente no constituye asesoramiento en inversiones ni una invitación a la suscripción de determinados fondos comunes de inversión colocados por Criteria. Cualquier persona interesada en analizar y, en su caso, adquirir las cuotapartes de fondos comunes de inversión aquí descriptos, deberá consultar la información contenida en cada reglamento de gestión. La información aquí inserta ha sido confeccionada exclusivamente para la República Argentina, no debiendo interpretarse destinado a cualquier otra jurisdicción o territorio. Se advierte que parte de la información del presente documento está constituida por estimaciones futuras. Debido a riesgos e incertidumbres, los resultados reales o el desempeño de los fondos comunes de inversión podrían diferir significativamente de lo expresado en las estimaciones futuras. La información aquí contenida está sujeta a cambios y modificaciones y no puede ser considerada definitiva por aquellas personas que tomen conocimiento de ella. El receptor deberá basarse exclusivamente en su propia investigación, evaluación y juicio independiente para tomar una decisión relativa a la inversión en las cuotapartes de fondos comunes de inversión.
Criteria es un Agente de Liquidación y Compensación – Propio registrado bajo la matrícula n° 591 y Agente de Colocación y Distribución Integral de FCI registrado bajo la matrícula n° 22, en ambos casos de la CNV. Los rendimientos pasados son un indicador de gestión y no implican, bajo ningún concepto, promesas de rendimientos futuros. Las inversiones en cuotapartes de fondos comunes de inversión no constituyen depósitos en el agente de custodia de tales fondos a los fines de la Ley de Entidades Financieras ni cuentan con ninguna de las garantías que tales depósitos a la vista o a plazo puedan gozar de acuerdo a la legislación y reglamentación aplicables en materia de depósitos en entidades financieras. Asimismo el agente de custodia los fondos comunes de inversión se encuentra impedido por normas del
Banco Central de la República Argentina de asumir, tácita o expresamente, compromiso alguno en cuanto al mantenimiento, en cualquier momento, del valor del capital invertido, al rendimiento, al valor de rescate de las cuotapartes o al otorgamiento de liquidez a tal fin.

Diversificá tu ahorro con el portafolio personalizado de Central de Fondos

El equipo de Asset Managment de Criteria armó portafolios personalizados de acuerdo a objetivos específicos: Ganale a la inflación, Diversificá tu ahorro, Hace rendir tus dólares y Fondos para exigentes. La intención es balancear los riesgos y obtener una cartera aún más equilibrada. El equipo de analistas monitorea y analiza constantemente estas carteras. En esta oportunidad Central de Fondos conversó con los analistas para conocer un poco más sobre el portafolio DIVERSIFICÁ TU AHORRO.
Los fondos de retorno total le dan al inversor la posibilidad de participar en el mercado con la gestión de los mejores managers y un equipo de especialistas dedicados a detectar las mejores oportunidades en renta fija y variable. Hay que tener en cuenta que los mejores retornos se suelen conseguir a mayor horizonte de inversión. Por ello, se sugiere que este tipo de inversiones se mantengan por un plazo no menor a 2 años. De esta manera, aumenta considerablemente la probabilidad de obtener el rendimiento esperado.

¿Qué fondos la componen?
Dentro de la oferta en el mercado elegimos Axis Renta Fija y Multimercado I de Delta Asset Management, que muestran buenos rendimientos a partir de una filosofía sostenida de inversión y un comité especializado.

¿Cuáles son las características de estos fondos? 
Pueden invertir tanto en renta fija como variable con tal de alcanzar el objetivo de rendimiento planteado. No tienen limitaciones de reglamento a la hora de seleccionar activos que consideren acordes y en los porcentajes que deseen.

¿Para quienes está destinado este portafolio? 
Está orientado para aquellos que invierten en plazo fijo pero desean tomar un poco más de riesgo, aunque no con la intensidad de una cartera completa de acciones. En el siguiente gráfico se puede observar que el retorno de la Cartera propuesta supera el del plazo fijo, que pierde contra la inflación. A su vez esta cartera sugerida tuvo menos volatilidad que el que se hubiera registrado haber invertido solamente en una cartera teórica que replique el Índice MERVAL.

¿Cómo le hubiera ido a un inversor si suscribía hace unos años? 
Se calcularon los retornos mensuales de una cartera que invierte 30% en acciones y 70% en renta fija de los últimos 60 meses y se los ajustó por el índice de inflación de la Ciudad de Buenos Aires. Con los valores ajustados se calcularon retornos en ventanas de 2 años.
Por ejemplo, ¿cómo es el rendimiento de la inversión en acciones desde noviembre 2015 a noviembre 2017? El resultado de este ejercicio arroja que hay un 97% de posibilidades de obtener retornos reales positivos si se invierte en acciones por un periodo de 2 años, demostrando la importancia de respetar los horizontes de inversión.

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Si usted desea invertir en este portafolio, puede hacerlo en nuestra plataforma online, www.centraldefondos.com o comunicándose con nosotros a info@centraldefondos.com

Equipo CdF

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El presente no constituye asesoramiento en inversiones ni una invitación a la suscripción de determinados fondos comunes de inversión colocados por Criteria. Cualquier persona interesada en analizar y, en su caso, adquirir las cuotapartes de fondos comunes de inversión aquí descriptos, deberá consultar la información contenida en cada reglamento de gestión. La información aquí inserta ha sido confeccionada exclusivamente para la República Argentina, no debiendo interpretarse destinado a cualquier otra jurisdicción o territorio. Se advierte que parte de la información del presente documento está constituida por estimaciones futuras. Debido a riesgos e incertidumbres, los resultados reales o el desempeño de los fondos comunes de inversión podrían diferir significativamente de lo expresado en las estimaciones futuras. La información aquí contenida está sujeta a cambios y modificaciones y no puede ser considerada definitiva por aquellas personas que tomen conocimiento de ella. El receptor deberá basarse exclusivamente en su propia investigación, evaluación y juicio independiente para tomar una decisión relativa a la inversión en las cuotapartes de fondos comunes de inversión.
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En qué invertir, ¿pesos o dólares?

Se termina una semana cargada de información: licitación de Lebacs, la decisión de la Reserva Federal (FED) de Estados Unidos y elevada volatilidad en el mercado accionario. Ante este escenario la visión de especialistas es importante, para ello Central de Fondos consultó a las administradoras.

Jorge Viñas, Head Portfolio Manager de Convexity comentó que la licitación de Lebacs “no trajo ninguna sorpresa. Si bien las tasas mostraron un leve descenso respecto a la licitación anterior, especialmente en los plazos cortos, estuvieron totalmente en línea con las tasas vigentes en el mercado secundario en los días previos a la licitación. Dada nuestra expectativa de que el Banco Central (BCRA) no continuará con la baja de tasas iniciada en enero hasta cerca de mitad de año,  C consideramos que la mejor estrategia sigue siendo licitar la Lebac más corta, que en esta oportunidad ofreció una tasa del 26,5% anual.”

José Echagüe, Estratega de Consultatio Investments comentó que para aquellos inversores que deciden permanecer en pesos, ve atractivas las Lebacs más cortas. “Sin premio por plazo y con una profundidad de mercado mucho menor, no vemos valor hoy en los tramos más largos de la curva.”

Con respecto al dólar, el cual se apreció un 9,95% desde inicio de año, Viñas considera que “entramos en un período de mayor estabilidad que volverá a favorecer los elevados rendimientos de las colocaciones en pesos. Nuestro escenario base contempla que el tipo de cambio se mantenga en torno a los niveles actuales hasta pasado mitad de año, para luego trepar hacia fines de año cerca de los $22 por dólar. Pero hay que permanecer alertas, ya que un escenario global más incierto puede ser fuente de sorpresas.”

Echagüe, con respecto a las intervenciones del Banco Central en el tipo de cambio, cree que se da debido a la limitación que posee para recurrir a tasas de interés como herramienta para incidir en la inflación.

Si bien las acciones tuvieron un comienzo de año “extremadamente positivo, la fuerte corrección y el aumento brusco de la volatilidad en los mercados de equities a nivel global, en parte provocado por la rápida suba de la tasa del bono del Tesoro de EE.UU. a 10 años y la introducción de tarifas por parte de Trump aumentó la volatilidad en forma considerable.” Viñas afirmó que dicho hecho tuvo un efecto amplificado a nivel local. “Parece difícil que el mercado argentino pueda desacoplarse de ese contexto internacional volátil. Pero con una perspectiva de mediano plazo, la reciente corrección ha restablecido valuaciones más atractivas, en un contexto donde las ganancias de las compañías siguen evolucionando favorablemente.”

El Estratega de Consultatio expresó que “en Argentina, una parte muy relevante del panel –compañías vinculadas a energía y bancos- están en una muy buena posición para captar el cambio estructural por el que está atravesando el país y enfrentan además una demanda sostenida. A esto se le suma la posibilidad que el país sea finalmente reclasificado como mercado emergente en junio próximo.”

Recomendaciones de inversión 
Ante esta coyuntura actual, Convexity sugiere que para las colocaciones en pesos los instrumentos más atractivos son:  la Lebac más corta y para ello recomienda Convexity Pesos Plus ya que invierte en Lebacs alrededor del 75%; los bonos con Cer y bonos provinciales, son parte de la estrategia de Convexity Renta Mixta.

Para aquel inversor, que tiene dólares y desea ponerlos a trabajar puede hacerlo en el  AdCap Global de Convexity, su fondo de deuda argentina en dólares.
Finalmente, sus acciones preferidas son Galicia, YPF, Pampa y Telecom. Su fondo con este activo es el Convexity IOL Acciones.

El fondo que destacado en pesos a corto plazo de Consultatio es el Ahorro plus. Ante la estabilidad que plantea el Banco Central hasta mediados de año para el dólar, desde la administradora ponderan la cartera en pesos por sobre la moneda extranjera.  Para invertir en acciones puede suscribir en Consultatio Acciones Argentinas.

Usted puede suscribir a estos fondos a través de la plataforma de Central de Fondos, sin costo alguno. Puede consultarnos a info@centraldefondos.com.

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Criteria es un Agente de Liquidación y Compensación – Propio registrado bajo la matrícula n° 591 y Agente de Colocación y Distribución Integral de FCI registrado bajo la matrícula n° 22, en ambos casos de la CNV. Los rendimientos pasados son un indicador de gestión y no implican, bajo ningún concepto, promesas de rendimientos futuros. Las inversiones en cuotapartes de fondos comunes de inversión no constituyen depósitos en el agente de custodia de tales fondos a los fines de la Ley de Entidades Financieras ni cuentan con ninguna de las garantías que tales depósitos a la vista o a plazo puedan gozar de acuerdo a la legislación y reglamentación aplicables en materia de depósitos en entidades financieras. Asimismo el agente de custodia los fondos comunes de inversión se encuentra impedido por normas del
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Hacé rendir tus dólares con el portafolio personalizado de Central de Fondos

Es sabido que el ahorrista argentino históricamente se refugia en la moneda estadounidense. Si analizamos la historia, en 1881 se unificaron las monedas en Argentina y a partir de ese entonces ha cambiado cinco veces su nombre. A medida que pasó el tiempo el peso perdió 13 ceros, producto de la inflación con la consecuente pérdida de valor. En más de 200 años de historia, la Argentina atravesó muchas etapas económicas, signada por períodos inflacionarios e hiperinflacionarios, la moneda propia del país no logró moldear el carácter de reserva de valor. Es por esto que los argentinos habrían optado por el dólar americano para resguardar el valor de su dinero.

Observamos dicho comportamiento sostenido por las estadísticas del Banco Central de la República Argentina (BCRA). Según estas, desde que se liberó la compra de dólares con destino ahorro en diciembre de 2015, las personas físicas han adquirido un promedio de USD 1,212 millones mensuales.
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Ante esto, el equipo de Asset Managment de Criteria  desarrolló portafolios para distintos objetivos. En esta oportunidad, Central de Fondos conversó con ellos para conocer el portafolio HACÉ RENDIR TUS DÓLARES, cuyo perfil es Conservador.

¿Cómo eligieron la composición de la cartera?  
La selección de los fondos se efectúa en función a los desempeños históricos y a la evaluación de sus procesos de inversión, conducentes a mantener retornos atractivos en el tiempo en comparación con sus competidores. El objetivo, es obtener retornos positivos en dólares, con baja volatilidad.

¿Qué fondos componen el portafolio? 
Se encuentra compuesta por tres fondos: Gaivenst Renta Fija en dólares, DFS Renta Fija dólar y Consultatio Liquidez Ley 27.260.
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¿En qué invierten estos fondos? 
Los gestores de estos fondos eligen instrumentos con bajo riesgo y denominados en dólares como LETES o Bonos de corto plazo. Esto minimizaría las probabilidades de pérdida del capital invertido.
¿Qué ganancia hubiese tenido un inversor si suscribía hace USD 5.000 en Enero 2017? 
De haber realizado dicha inversión a principio de año, en diciembre del mismo año hubiese tenido un total de USD 5,208, mientras que si hubiera constituido un plazo fijo tendría USD5,012.
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El horizonte de inversión de este portafolio es corto plazo, esto quiere decir que debería estar alrededor de 6 meses. Está orientado a perfiles conservadores que prefieren la moneda estadounidense. Si usted desea invertir en este portafolio, puede hacerlo en nuestra plataforma online, www.centraldefondos.com o comunicándose con nosotros a info@centraldefondos.com

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El presente documento es propiedad de Criteria AN S.A. (“Criteria”), no pudiendo su contenido ser modificado, transmitido, copiado, y/o distribuido sin el consentimiento expreso de Criteria. El presente tiene un fin exclusivamente informativo y se ha basado en información proveniente de fuentes públicas, siendo que Criteria no ha verificado su veracidad, integridad y/o exactitud, ni ha sometido la misma a un proceso de auditoría. Consecuentemente, Criteria no efectúa declaración alguna, ni otorga garantía alguna, sobre la veracidad, integridad y/o exactitud de la información sobre la cual se basa este informe. Todas las opiniones y estimaciones aquí expresadas están sujetas a cambio sin previo aviso.
El presente no constituye asesoramiento en inversiones ni una invitación a la suscripción de determinados fondos comunes de inversión colocados por Criteria. Cualquier persona interesada en analizar y, en su caso, adquirir las cuotapartes de fondos comunes de inversión aquí descriptos, deberá consultar la información contenida en cada reglamento de gestión. La información aquí inserta ha sido confeccionada exclusivamente para la República Argentina, no debiendo interpretarse destinado a cualquier otra jurisdicción o territorio. Se advierte que parte de la información del presente documento está constituida por estimaciones futuras. Debido a riesgos e incertidumbres, los resultados reales o el desempeño de los fondos comunes de inversión podrían diferir significativamente de lo expresado en las estimaciones futuras. La información aquí contenida está sujeta a cambios y modificaciones y no puede ser considerada definitiva por aquellas personas que tomen conocimiento de ella. El receptor deberá basarse exclusivamente en su propia investigación, evaluación y juicio independiente para tomar una decisión relativa a la inversión en las cuotapartes de fondos comunes de inversión.
Criteria es un Agente de Liquidación y Compensación – Propio registrado bajo la matrícula n° 591 y Agente de Colocación y Distribución Integral de FCI registrado bajo la matrícula n° 22, en ambos casos de la CNV. Los rendimientos pasados son un indicador de gestión y no implican, bajo ningún concepto, promesas de rendimientos futuros. Las inversiones en cuotapartes de fondos comunes de inversión no constituyen depósitos en el agente de custodia de tales fondos a los fines de la Ley de Entidades Financieras ni cuentan con ninguna de las garantías que tales depósitos a la vista o a plazo puedan gozar de acuerdo a la legislación y reglamentación aplicables en materia de depósitos en entidades financieras. Asimismo el agente de custodia los fondos comunes de inversión se encuentra impedido por normas del
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