John Templeton, el padre de los fondos comunes de inversion

Para ser exitoso en el mundo financiero hay ciertas aptitudes que se pueden entrenar y una buena manera de aprender es mirando en retrospectiva las estrategias que llevaron a algunos de los inversores más prósperos al éxito.

Nacido en 1912 en un pequeño pueblo al sur de los Estados Unidos, John Templeton es considerado el “padre” de los fondos comunes de inversión modernos. Dio sus primeros pasos en la bolsa de Wall Street en 1938 y creó uno de los fondos más grandes y exitosos del mundo. Regido bajo la premisa de “comprar barato y vender caro”, este inversor amasó una gran fortuna tras apostar por distintas naciones, industrias, y compañías en los momentos más bajos de su carrera.

Cuando comenzó la guerra en Europa en 1939, Templeton tomó un préstamo para comprar 100 acciones en 104 empresas que se vendían a un dólar o menos por cada acción, incluyendo 34 empresas que estaban en banca rota. Al hacer esto creó una cartera de 104 empresas por un valor de $10.400. Al cabo de 4 años, 34 de las empresas en las que había invertido habían quebrado. Sin embargo, las otras 66 habían crecido significativamente.

Gracias al éxito de su decisión, Templeton comprendió la importancia de tener un portafolio diversificado y dio luz a la creación del primer fondo de inversión moderno en 1954, cuando estableció el Templeton Growth Fund. Además de la diversificación, su estrategia estaba basada en la aplicación del análisis fundamental para invertir y obtener los mejores rendimientos. Mediante su estrategia de inversión de comprar en momentos de pesimismo y proponer una mirada internacional de los mercados consiguió hacer mucho dinero a lo largo de toda su carrera como inversor. Su inversión más exitosa fue en Japón en 1960 pero también ganó mucho dinero invirtiendo en China y Rusia.

Los tres aspectos clave de su filosofía de inversión fueron: un enfoque global, un criterio independiente para saber cuando ir contra la corriente y un buen grado de diversificación para acotar los riesgos. “El inversor que cree conocer todas las respuestas en realidad desconoce las preguntas”, declaró alguna vez a la prensa. Pero no todo era finanzas para este hombre. Templeton también un gran filántropo y destinó gran parte de su fortuna a obras benéficas, por lo que fue designado caballero por la reina Isabel II.

Templeton tenía un gran mundo espiritual y estaba convencido de que nuestro conocimiento del universo era muy limitado. Por eso, en 1972, estableció el premio anual más grande del mundo ofrecido a un individuo, el Premio Templeton, el cual honra a una persona en vida que haya hecho una contribución excepcional para afirmar la dimensión espiritual de la vida. La Madre Teresa fue la primera galardonada, en reconocimiento a su labor espiritual. Su valor monetario, actualmente de £1.000.000, siempre excede a los Premios Nobel.

Además de un enfoque global y flexible Templeton creía en la importancia de mantenerse al margen de las opiniones de la mayoría para tomar decisiones de manera independiente. “No es posible obtener una performance superior si no estás dispuesto a hacer las cosas de manera diferente al resto” decía.

A continuación, 3 frases célebres de Templeton para tener en cuenta y poner en práctica hoy:

  • “Los mercados alcistas nacen del pesimismo, crecen en el escepticismo, maduran en el optimismo y mueren en la euforia”
  • “El momento de máximo pesimismo es el mejor para comprar y el momento de máximo optimismo es el mejor para vender”
  • “Las cuatro palabras más peligrosas en la historia de las inversiones han sido: ‘Esta vez es diferente'”

Seguí los pasos de Templeton y lográ tu libertad financiera. Central de Fondos te ofrece una plataforma donde podés comprar y vender activos, bonos y acciones como un profesional.

Nuestros asesores te cuentan c´ómo, contactá con nosotros sin compromiso.

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“Central de Fondos” es una plataforma provista por Criteria AN S.A. en su calidad de Agente de Colocación y Distribución Integral de Fondos Comunes de Inversión. Criteria AN S.A. es un Agente de liquidación y Compensación propio registrado en la Comisión Nacional de Valores (CNV) bajo el número 591 & ACyDI Nro 22. Número de agente en Bolsas y Mercados Argentinos (ByMA) #235 y en ROFEX agente #343. Todas las transacciones están sujetas al control de la CNV y de los mercados (ByMA y ROFEX).

¿Qué es el riesgo y por qué es tan importante a la hora de invertir?

A la hora de invertir, a menudo escuchamos hablar sobre el riesgo que conlleva tal o cual inversión. Si bien su definición es bastante literal, el concepto genera dudas, con lo cual, nunca viene mal repasar un poco a qué obedece este concepto.

Antes que nada, cabe aclarar que el riesgo es un concepto que trasciende al mundo financiero y está implícito en casi todos los escenarios de la vida: desde comprar una acción, a prestarle dinero a un amigo, hasta tener un accidente manejando plácidamente con el auto. En definitiva, cuando hablamos de riesgo no nos referimos necesariamente a algo negativo, sino a una posibilidad real, latente. En finanzas, el riesgo obedece a cuánta variación en el precio en nuestra inversión estamos dispuestos a tolerar. 

Es por esto que cada inversor se identifica según su perfil: conservador, moderado o arriesgado. Para identificar nuestro perfil de inversor primero habrá que sincerarse y hacer el ejercicio de identificar nuestro deseo de correr riesgo (el que creemos que queremos tomar versus el que podemos tolerar), nuestra capacidad de correr riesgo (saber durante cuánto tiempo estamos dispuestos a estar invertidos) y la necesidad que tenemos de hacerlo (que tiene que ver con cuánto necesitamos generar para entender cuál es el riesgo a correr).

En ese sentido, los más conservadores buscarán inversiones que no impliquen grandes riesgos, sin importar que el crecimiento de la misma sea moderado y con la posibilidad de disponer de su dinero cuando lo deseen. Los moderados, en cambio, son aquellos dispuestos a asumir ciertas oscilaciones en sus inversiones a cambio de mejores retornos en el largo plazo. Los inversores agresivos, en tanto, tienen por objetivo obtener los mayores retornos posibles, asumiendo para ello un alto componente de riesgo. Por lo general, los agresivos son aquellos inversores con experiencia, que invierten a muy largo plazo sin asignarle prioridad a la disponibilidad inmediata de sus activos.

En definitiva, a la hora de invertir siempre existirá el riesgo implícito de que a esa inversión no le vaya tan bien como se espera. Por eso, es importante que el inversor se conozca a sí mismo e independientemente de todo riesgo, elija la inversión que le permite dormir tranquilo por las noches.

Consultá con uno de nuestros asesores para encontrar la estrategia que mejor se adapte a tu perfil.

 

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Compass Small Cap II: un fondo de acciones para exigentes con riesgo pero beneficios

A la hora de invertir, hay algunos puntos importantes a tener en cuenta. Como primera medida, deberás identificar tu perfil de inversor ya que eso te permitirá decidir con claridad qué tipo de activo se adapta mejor a tus objetivos. Ahora, si sos un inversor con experiencia y estás con la mira puesta en acciones, tal vez te interese saber que las acciones Latinoamericanas están muy atractivas para comprar.

En un momento político tan delicado como el que está viviendo nuestro país, son cada vez más las personas que manifiestan su interés en diversificar sus tenencias en otros países. En ese sentido, el fondo Compass Small Cap II – que invierte en empresas de baja capitalización principalmente de Brasil y México, con una pequeña posición en EE.UU., Chile y Argentina-, se perfila como una muy interesante opción para aprovechar el potencial que están presentando las acciones latinoamericanas.

Las empresas de baja capitalización, también conocidas como “Small Cap”, son aquellas que cotizan en los mercados financieros pero con una baja capitalización bursátil. Este tipo de inversión se caracteriza por horizontes de inversión extensos y suele ser una opción interesante para el inversor con experiencia. Invertir en empresas de baja capitalización tiene varias ventajas siendo la principal el gran potencial de crecimiento, ya que por lo general se trata de compañías en pleno proceso de expansión. El lado más complejo de este tipo de inversión es que muchas veces, no hay suficiente información sobre las empresas. Por eso, invertir con una gestora con un equipo sólido y años de trayectoria, brinda mayor seguridad.

Por supuesto, siempre que hablamos de acciones contemplamos cierta volatilidad. La volatilidad es el término que mide las fluctuaciones de un activo financiero. Por ejemplo, si el precio de una acción se mueve mucho y muy rápido, decimos que es muy volátil. A la hora de invertir, mirar el comportamiento pasado de un activo nos dará la pauta de los posibles riesgos a futuro. Por supuesto, los fondos comunes de inversión que compran este tipo de activos (en este caso, acciones de empresas de baja capitalización), no son la excepción. Sin embargo, la paciencia y la convicción tienen su recompensa y a pesar de la volatilidad, se esperan muy atractivos retornos para este fondo. Para traer claridad a los interesados en este tipo de inversión, conversamos con el portfolio manager del fondo, Ignacio Goñi para conocer en detalle el proceso de inversión. A continuación, sus respuestas:

Central de Fondos: ¿Cuál es el proceso de inversión y la estrategia?

Ignacio Goñi: El proceso de inversión que hacemos en Compass se enfoca en la elección de empresas que ofrezcan la mayor capacidad de apreciación posible, con un riesgo controlado. Para hacerlo, miramos más allá de los índices de referencia y analizamos en detalle todas las empresas, tanto las latinoamericanas que cotizan en mercados globales como empresas globales con una importante participación en latinoamerica. Nuestra filosofía es de alta convicción, lo que hace que la rotación del portafolio sea bastante baja, permitiendo a las inversiones lograr la madurez y potencial buscada.

CDF: ¿A qué tipo de inversor está destinado el fondo?

IG: Se trata de un fondo que tiene como prioridad la apreciación del capital. Para que las compañías en las que invierte logren la maduración de su potencial se necesita tiempo. Por eso, este tipo de inversión está destinada a personas con paciencia y cierta experiencia. El horizonte de inversión recomendado es mayor a 3 años y para lograr el mejor retorno, el inversor tiene que estar preparado para soportar la volatilidad a corto plazo.

CDF: ¿Como hacen el seguimiento de las empresas en las que invierten?

IG: Afortunadamente contamos con un equipo con vasta experiencia en inversiones en empresas de baja y mediana capitalización. Llevamos más de 20 años trabajado juntos en el mercado, algo bastante difícil de conseguir en la región. El equipo se compone de 40 analistas basados en distintos puntos estratégicos de la región y cada uno realiza un análisis detallado de todas las compañías que integran el universo latinoamericano, haciendo análisis de stress para no solo tener una valuación sino un verdadero panorama del espectro de valor que pueden tener estas inversiones.

 

CDF: ¿Cuáles son las expectativa para el mercado latinoamericano?

IG: Si bien en los últimos años hubo un bajo crecimiento, en los últimos meses las empresas latinoamericanas han logrado salir de la crisis y empezar a recuperar su rentabilidad. Por eso, en los últimos 4 años hemos visto un crecimiento de ganancias y se espera que la tendencia continúe de esa forma en los próximos 2 años con un crecimiento promedio del 18% en dólares.  Esto es un soporte muy importante para el mercado y está para quedarse porque la rentabilidad de las empresas todavía tiene espacio para mejorar. Argentina, en este sentido, es mas volátil que el resto de los mercados y está por detrás en esta recuperación de las ganancias.

Mirá la entrevista completa:

Si ya sos cliente de Central de Fondos y te gustaría invertir en este fondo* podés hacerlo en simples pasos:

  1. Iniciá sesión con tu usuario y contraseña
  2. Hac´é click en “INVERTIR” y luego en “BUSCADOR DE FONDOS”
  3. Escribí en e buscador: Compass Small Cap
  4. Luego de revisar el Fact Sheet y leer el reglamento de gestión, ingresá el monto a invertir y hacé click en “Previsualizar solicitud”.
  5. Revisa los datos de tu solicitud y aceptá. ¡Listo! Ya estás invertido.
  6. El sistema demorará entre 24 y 48hs para ejecutar la orden y luego de eso ya podrás monitorear tu inversión desde tu cuenta de usuario.

*Consultá con tu asesor si esta estrategia se adapta a tu perfil

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Oportunidades en el segmento de Renta Variable

Llegando el segundo semestre del año y tras varios vaivenes económicos que incluyeron una suba del tipo de cambio, nuevos desembolsos del FMI e intervención del Banco Central, gran parte de los inversores decidió resguardarse de la incertidumbre y volatilidad y retirar sus cuotapartes de los fondos, especialmente en el segmento de renta variable.

A grandes rasgos, la primera parte del 2019 se ha caracterizado por cierto estancamiento de los activos y una alta volatilidad. Si bien el primer bimestre ofreció retornos positivos, a partir de los desbarajustes económicos, estos retornos retrocedieron bastante – casi en su totalidad- los meses siguientes.

A pesar de esto, los fondos de renta variable están generando valor para los inversores. Sin embargo, el contexto volátil ha hecho que tanto minoristas como institucionales rescaten su capital de este segmento de la industria, probablemente para el atesoramiento de dólares o con fines de diversificación internacional.

Sin embargo, para aquellos que mantienen su convicción, quieren continuar en el segmento de renta variable y cuentan con un horizonte de inversión de 3 años o más, les recomendamos aprovechar algunas oportunidades donde vemos valor.

Por ejemplo, en la actualidad las Sociedades Gerentes están eligiendo YPF para armar su posición en el sector Petróleo y Gas, con lo cual, el inversor con mirada largo placista debería contemplar esta clase de activos para su cartera de inversiones ya que las valuaciones actuales se encuentran en mínimos de los último años.

Por último, compartimos los Top Picks de nuestro departamento de Asset Management seleccionados cuidadosamente a partir de las decisiones que están tomando las mejores gestoras del mercado.

Finanzas: GGAL
Petróleo y Gas: YPFD
Agro y Pesca: SAMI
Energí Electrica: PAMP
Minerales no Metálicos: HARG
Telecomunicaciones: TECO2
Siderurgica: TS

Para ver el reporte completo hacé click acá.
Para saber si está estrategia va con tu perfil de inversor, contactate con tu asesor haciendo click acá.

 

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GPS: una herramienta clave para potenciar tu experiencia de inversión

Con la transparencia que nos caracteriza, co-creamos junto a Criteria AN el GPS de Fondos, una plataforma digital única en el mercado que te permitirá navegar por todos los Fondos Comunes de Inversión disponibles y seleccionar el que mejor se adapte a tus objetivos, perfil de riesgo y horizonte de inversión. Se trata de una herramienta de gran prestigio que se ha convertido en referente en la industria financiera; ponderada por los medios especializados y pionera en la sistematización de datos en tiempo real.

Antes de comenzar a utilizar la página, vale aclarar que se trata de información de alta complejidad ya que, en la misma se encuentran listados los más de 300 FCI disponibles de nuestra red. A pesar de esto, la navegación es muy dinámica y está pensada para que tomes conocimiento de los fondos de manera sencilla. Entre otras cosas, tendrás la posibilidad de comparar los fondos entre ellos en igualdad de condiciones, y también acceder a información valiosa como qué activos están comprando las Sociedades Gerentes, o bien navegar por diferentes categorías según tus objetivos de inversión.

En las primeras tres diapositivas del GPS, realizado con la tecnología de Microsoft BI,  se ofrece un breve resumen del mercado e información de utilidad, como la cantidad de dinero administrado por las Sociedades Gerentes, o el Market Share de la industria. En esa línea, también se ofrece un panorama general sobre la cantidad de fondos disponibles según dónde inviertan. Una vez adquiridas las definiciones pertinentes, el usuario accede a un índice interactivo a través del cual podrá ir descubriendo la estrategia que mejor se adapte a sus necesidades.

Como primer paso, deberá elegir en qué moneda realizará la inversión para luego definir el horizonte de tiempo de esta. Una vez seleccionados estos criterios, el GPS ofrecerá los tipos de inversión disponibles: renta fija, renta mixta y renta variable. Dependiendo la elección, se desplegarán las más de 20 opciones disponibles para invertir, con un click lo llevará a cada una con su correspondiente ficha informativa que brinda información detallada sobre el objetivo de inversión, el perfil de riesgo, el patrimonio del fondo y los activos en los que invierte, entre otras.

La plataforma se actualiza constantemente con información fidedigna gracias a la colaboración de nuestros profesionales idóneos en la materia. De esta manera, el GPS de Fondos se perfila como una herramienta fundamental para todo aquel que desee tener el control de las dinámicas del mercado y tomar decisiones certeras con información siempre actualizada.

Ahora sí, comenzá a navegar por nuestro GPS y potenciá tu experiencia de inversión. Si aún te quedan dudas sobre cómo hacerlo, te compartimos este video realizado especialmente por nuestro equipo de Asset Management para ayudarte en el camino:

 

El presente documento es propiedad de Criteria AN S.A. (“Criteria”), no pudiendo su contenido ser modificado, transmitido, copiado, y/o distribuido sin el consentimiento expreso de Criteria. El presente tiene un fin exclusivamente informativo y se ha basado en información proveniente de fuentes públicas, siendo que Criteria no ha verificado su veracidad, integridad y/o exactitud, ni ha sometido la misma a un proceso de auditoría. Consecuentemente, Criteria no efectúa declaración alguna, ni otorga garantía alguna, sobre la veracidad, integridad y/o exactitud de la información sobre la cual se basa este informe. Todas las opiniones y estimaciones aquí expresadas están sujetas a cambio sin previo aviso.
El presente no constituye asesoramiento en inversiones ni una invitación a la suscripción de determinados fondos comunes de inversión colocados por Criteria. Cualquier persona interesada en analizar y, en su caso, adquirir las cuotapartes de fondos comunes de inversión aquí descriptos, deberá consultar la información contenida en cada reglamento de gestión. La información aquí inserta ha sido confeccionada exclusivamente para la República Argentina, no debiendo interpretarse destinado a cualquier otra jurisdicción o territorio. Se advierte que parte de la información del presente documento está constituida por estimaciones futuras. Debido a riesgos e incertidumbres, los resultados reales o el desempeño de los fondos comunes de inversión podrían diferir significativamente de lo expresado en las estimaciones futuras. La información aquí contenida está sujeta a cambios y modificaciones y no puede ser considerada definitiva por aquellas personas que tomen conocimiento de ella. El receptor deberá basarse exclusivamente en su propia investigación, evaluación y juicio independiente para tomar una decisión relativa a la inversión en las cuotapartes de fondos comunes de inversión.
Criteria es un Agente de Liquidación y Compensación – Propio registrado bajo la matrícula n° 591 y Agente de Colocación y Distribución Integral de FCI registrado bajo la matrícula n° 22, en ambos casos de la CNV. Los rendimientos pasados son un indicador de gestión y no implican, bajo ningún concepto, promesas de rendimientos futuros. Las inversiones en cuotapartes de fondos comunes de inversión no constituyen depósitos en el agente de custodia de tales fondos a los fines de la Ley de Entidades Financieras ni cuentan con ninguna de las garantías que tales depósitos a la vista o a plazo puedan gozar de acuerdo a la legislación y reglamentación aplicables en materia de depósitos en entidades financieras. Asimismo el agente de custodia los fondos comunes de inversión se encuentra impedido por normas del
Banco Central de la República Argentina de asumir, tácita o expresamente, compromiso alguno en cuanto al mantenimiento, en cualquier momento, del valor del capital invertido, al rendimiento, al valor de rescate de las cuotapartes o al otorgamiento de liquidez a tal fin.

El poder de la diversificación

Invertir es fácil, lo dificil es hacerlo bien. Desde Central de Fondos continuamos apostando a la educación y creemos que entender cómo funciona el sistema financiero es el primer paso para sacarle el mayor provecho. Es por ello que, desde nuestra plataforma, podés multiplicar tus ahorros asesorado por expertos que buscan guiarte y hacerte crecer en tu camino como inversor.

Central de Fondos cuenta con más 250 Fondos Comunes de Inversión en activos en Argentina y el mundo. Ofreciéndote una amplia variedad para la diversificación de tus ahorros, ya sea en pesos o dólares, lo cual permite aumentar tus oportunidades de ganancia y disminuir los riesgos.

La diversificación es una técnica mediante la cual los inversores reparten su presupuesto de inversión en distintos activos con el objetivo de aumentar sus rendimientos. De esta manera, minimizan el riesgo que se asumiría al invertir en sólo uno y se garantizan invertir en diferentes lugares que reaccionarán de diferente forma ante situaciones adversas. La mayoría de los expertos en finanzas coincide en que, si bien diversificar no garantiza que no habrá pérdidas, es una de las herramientas más importantes a la hora de conquistar objetivos a largo plazo, y sobre todo, minimizar riesgos.

En la actualidad, los inversores se enfrentan con dos tipos de riesgo a la hora de invertir. Por un lado, el Riesgo Sistemático, que está íntimamente relacionado a cuestiones de fuerza mayor como el índice inflacionario, el tipo de cambio, la inestabilidad política, las guerras y las tasas de interés de un país. Este riesgo no está atado a una empresa o industria particular y tampoco es posible eliminarlo o reducirlo mediante la diversificación. Existe por defecto y es un riesgo que todo inversor acepta desde el minuto uno. Por otro lado se encuentra el Riesgo Diversificable, que propone invertir en distintos tipos de activos de manera tal que la inversión no se vea afectada de la misma forma según los movimientos del mercado.

POR QUÉ DEBERÍAS DIVERSIFICAR TU AHORRO

Imaginemos que estás invertido en un portafolio que solo contiene acciones de compañías aéreas. Si se anunciara públicamente que los pilotos están por iniciar una huelga por tiempo indeterminado y que todos los vuelos se cancelarán, los precios de las acciones caerían drásticamente y en consonancia, tu portafolio experimentaría una gran pérdida de valor.

Ahora pensemos otro escenario. Si hubieras complementado tus inversiones en la industria aeronáutica con algunas acciones en la ferroviaria, la caída hubiera sido mucho más leve y solo una parte de tu portafolio se hubiera visto afectado. De hecho, hay una gran chance de que las acciones de trenes hayan escalado, ya que a raíz del paro, los pasajeros se volcarían a este medio de transporte como alternativa al avión.

Pero aún hay más: podés llevar tu estrategia de diversificación más lejos todavía ya que hay muchos riesgos que afectan tanto a los trenes como los aviones ya que, a fin de cuentas, ambos están involucrados en el transporte. En ese sentido, una diversificación global, no solo en diferentes tipos de empresas sino también de industrias, es la mejor opción. Recordá que cuanto menos relacionadas entre sí estén tus acciones, mejor.

¿CÓMO DIVERSIFICAR TUS INVERSIONES?

Una de las alternativas que ofrece el mercado financiero para invertir en acciones y al mismo tiempo, diversificar el riesgo y sortear la volatilidad, son los Fondos Comunes de Inversión.  Al invertir en un fondo, el individuo no solo accede al mundo de las inversiones complejas de manera simplificada, sino que también a la posibilidad de invertir en distintos instrumentos financieros.

Asimismo, los Fondos ofrecen tranquilidad ya que la toma de decisiones es delegada a un grupo de profesionales dedicados especialmente a analizar los mercados y tomar las decisiones que mejor se adapten a los objetivos de los individuos. Además, uno de los diferenciales de este tipo de inversión es la transparencia que los caracteriza, ya que se puede realizar un seguimiento de las inversiones a través del valor de la cuotaparte que diariamente se publica la página de la Cámara Argentina de Fondos de Inversión.

Si deseas saber más y contactar con un asesor hacé clic acá: http://bit.ly/2WqT3hK

 

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