Qué es el Carry Trade y cómo aprovecharlo

Como suele pasar con varios anglicismos que adaptamos a nuestro idioma, el famoso Carry Trade se ha convertido en un fenómeno muy popular del que escuchamos hablar en los medios. En nuestro país se lo conoce coloquialmente como Bicicleta Financiera y se trata de una estrategia de inversión realizada en moneda local para, luego de un determinado plazo, obtener un beneficio en moneda extranjera.

Se le llama carry al retorno (beneficio) que produce un activo mientras se lo mantiene en posesión (si es positivo) o el costo (si es negativo). El Carry Trade es una técnica que los inversores llevan practicando en el mercado de divisas (también conocido como Forex) desde sus inicios. Si bien en nuestro país nuestra moneda se encuentra un tanto desactualizada frente al dólar, hay algunos fondos que utilizan la metodología del Carry Trade dentro de su cartera generando así, interesantes resultados.

Un ejemplo representativo del caso es el del fondo Schroder Retorno Total II, un fondo de renta fija en dólares a corto plazo que lo que hace es invertir en distintos instrumentos en pesos, aprovechando las atractivas tasas de interés que ofrece el mercado local, y otorgando retornos en dólares. Así, al invertir en un fondo de este estilo, el individuo se beneficia indirectamente con la operatoria de Carry Trade.

¿Preferís escuchar? Ailin, analista especializada en Renta Fija, te cuenta qué es y nos comparte su opinión (su FCI favorito para la estrategia).

Si te interesa aprovechar esta oportunidad, escribinos a info@centraldefondos.com y un asesor te ofrecerá un plan financiero hecho a medida de tus necesidades.

 

“Central de Fondos” es una plataforma provista por Criteria AN S.A. en su calidad de Agente de Colocación y Distribución Integral de Fondos Comunes de Inversión. Criteria AN S.A. es un Agente de liquidación y Compensación propio registrado en la Comisión Nacional de Valores (CNV) bajo el número 591 & ACyDI Nro 22. Número de agente en Bolsas y Mercados Argentinos (ByMA) #235 y en ROFEX agente #343. Todas las transacciones están sujetas al control de la CNV y de los mercados (ByMA y ROFEX).

Recomendaciones para invertir mejor

La experiencia nos ha mostrado que a la hora de invertir, muchas personas eligen rápidamente su estrategia pero luego se ven tentados por cambiarla a partir de movimientos que van observando en el mercado. Para todos ellos, van algunas recomendaciones.

Como primera máxima, recordá que vender solo cuando algo cae y comprar solo cuando sube no es sustentable para tus ahorros. Vender en la caída deja al inversor fuera del mercado, con menos plata e imposibilitado para aprovechar la suba luego. Por otra parte, comprar solo porque algo sube no necesariamente implica que continúe con esa tendencia; el pasado no garantiza el futuro. De hecho, en la mayoría de los casos, si está en alza es porque ya subió lo que tenía que subir.

Otra recomendación para tener en cuenta es respetar siempre el horizonte de inversión elegido. Ya seas un inversor conservador que busca plazos cortos, o bien alguien con más experiencia que apuesta por inversiones a largo plazo, es importante mantenerse constante ya que, muchas veces no respetar el plazo y salir de una inversión que aún no ha alcanzado su punto más álgido puede implicar pérdidas de rendimiento y capital.

Un punto importante que mencionamos a menudo es el maravilloso concepto de la diversificación, una de las herramientas más importante del mundo financiero que propone no tener “todos los huevos en una sola canasta” y así preservarnos ante una eventual caída. Se trata de una técnica que ayuda a reducir los riesgos al repartir las inversiones en varios instrumentos financieros en vez de solo uno. Si bien esto es lo ideal, alcanzar un gran nivel de diversificación en una cartera individual es sumamente complicado. En ese sentido, los fondos comunes de inversión son una buena alternativa para lograrlo.

¿Por qué elegir los Fondos Comunes de Inversión?

Un Fondo Común de Inversión (FCI) es administrado por un grupo de profesionales expertos y está invertido en distintos instrumentos tales como Plazo Fijo, Bonos y/o acciones, locales o internacionales, permitiendo acceder a más y mejores alternativas de inversión a las que se puede acceder invirtiendo por cuenta propia. Al invertir en un FCI el individuo accede a la contención de un equipo dedicado especialmente al seguimiento de sus inversiones.

Asimismo, al invertir en fondos comunes de inversión se crea automáticamente una cuenta comitente en Caja de Valores. Esto significa que tu dinero está siempre custodiado por un organismo oficial. Para mayor transparencia y seguridad, cada tres meses recibirás en tu domicilio una carta con el detalle de tus cuotapartes.

Si te interesa comparar los fondos entre sí, te invitamos a navegar por nuestro GPS de Fondos, una herramienta única que compara todos los fondos que componen nuestra red en igualdad de condiciones.

“Central de Fondos” es una plataforma provista por Criteria AN S.A. en su calidad de Agente de Colocación y Distribución Integral de Fondos Comunes de Inversión. Criteria AN S.A. es un Agente de liquidación y Compensación propio registrado en la Comisión Nacional de Valores (CNV) bajo el número 591 & ACyDI Nro 22. Número de agente en Bolsas y Mercados Argentinos (ByMA) #235 y en ROFEX agente #343. Todas las transacciones están sujetas al control de la CNV y de los mercados (ByMA y ROFEX).

5 ventajas de invertir en fondos comunes de inversión

Los fondos comunes de inversión ofrecen una gran cantidad de ventajas sobre otros activos y es por eso que en los países con mercados de capitales desarrollados tienen una gran popularidad. La variedad de oferta permite a los inversores invertir en distintos instrumentos según sus preferencias y modificar sus inversiones a medida que aumenta su experiencia y conocimiento. A continuación, 5 puntos clave de los FCI.

  1. Manejo profesional
    Al invertir en fondos se delega a un grupo de profesionales la tarea de decidir en qué invertir. Este equipo de expertos en inversiones tiene tres tareas principales: investigar los movimientos del mercado local e internacional para analizar cómo impactarán en los distintos instrumentos; definir la estrategia apropiada para los distintos fondos; y monitorear el minuto a minuto del mercado buscando oportunidades de precio.
    Como puede verse, estos profesionales cuentan con un alto grado de conocimiento y analizan una cantidad de información tan grande que el inversor individual no podría lograrlo sin su ayuda. Los honorarios de estos profesionales están incluidos dentro de los honorarios de administración de un fondo común de inversión.
  2. Diversificación
    El riesgo siempre estará presente cuando se trata de inversiones. Sin embargo, se puede reducirlo mediante la diversificación y es a través de los Fondos Comunes que el individuo logra hacerlo.
  3. Facilidad de acceso
    A diferencia de otros países del mundo, invertir en fondos comunes de inversión en Argentina no tienen gastos ni comisiones para comprar o vender. Los únicos dos honorarios de los FCI son los que se pagan a la sociedad gerente y a la sociedad depositaria y por lo general ya están descontados del precio.
  4. Simplicidad
    Para constituir un fondo común de inversión solo es preciso abrir una cuenta comitente de FCI, girar el dinero y enviar la orden de suscripción, lo cual se realiza de manera sencilla y online. Esta tenencia no tiene vencimiento, por lo cual no es necesario estar pendiente de la renovación. Además, el dinero puede retirarse total o parcialmente en el momento que uno quiera.
  5. Transparencia
    Los fondos comunes están regulados por la Ley 24.083 y como forman parte del Mercado de Valores, están supervisados y controlados por la Comisión Nacional de Valores (CNV). La CNV realiza inspecciones y auditorías permanentes para asegurar el cumplimiento de la ley y el reglamento de gestión particular de cada FCI.

El presente documento es propiedad de Criteria AN S.A. (“Criteria”), no pudiendo su contenido ser modificado, transmitido, copiado, y/o distribuido sin el consentimiento expreso de Criteria. El presente tiene un fin exclusivamente informativo y se ha basado en información proveniente de fuentes públicas, siendo que Criteria no ha verificado su veracidad, integridad y/o exactitud, ni ha sometido la misma a un proceso de auditoría. Consecuentemente, Criteria no efectúa declaración alguna, ni otorga garantía alguna, sobre la veracidad, integridad y/o exactitud de la información sobre la cual se basa este informe. Todas las opiniones y estimaciones aquí expresadas están sujetas a cambio sin previo aviso.
El presente no constituye asesoramiento en inversiones ni una invitación a la suscripción de determinados fondos comunes de inversión colocados por Criteria. Cualquier persona interesada en analizar y, en su caso, adquirir las cuotapartes de fondos comunes de inversión aquí descriptos, deberá consultar la información contenida en cada reglamento de gestión. La información aquí inserta ha sido confeccionada exclusivamente para la República Argentina, no debiendo interpretarse destinado a cualquier otra jurisdicción o territorio. Se advierte que parte de la información del presente documento está constituida por estimaciones futuras. Debido a riesgos e incertidumbres, los resultados reales o el desempeño de los fondos comunes de inversión podrían diferir significativamente de lo expresado en las estimaciones futuras. La información aquí contenida está sujeta a cambios y modificaciones y no puede ser considerada definitiva por aquellas personas que tomen conocimiento de ella. El receptor deberá basarse exclusivamente en su propia investigación, evaluación y juicio independiente para tomar una decisión relativa a la inversión en las cuotapartes de fondos comunes de inversión.
Criteria es un Agente de Liquidación y Compensación – Propio registrado bajo la matrícula n° 591 y Agente de Colocación y Distribución Integral de FCI registrado bajo la matrícula n° 22, en ambos casos de la CNV. Los rendimientos pasados son un indicador de gestión y no implican, bajo ningún concepto, promesas de rendimientos futuros. Las inversiones en cuotapartes de fondos comunes de inversión no constituyen depósitos en el agente de custodia de tales fondos a los fines de la Ley de Entidades Financieras ni cuentan con ninguna de las garantías que tales depósitos a la vista o a plazo puedan gozar de acuerdo a la legislación y reglamentación aplicables en materia de depósitos en entidades financieras. Asimismo el agente de custodia los fondos comunes de inversión se encuentra impedido por normas del
Banco Central de la República Argentina de asumir, tácita o expresamente, compromiso alguno en cuanto al mantenimiento, en cualquier momento, del valor del capital invertido, al rendimiento, al valor de rescate de las cuotapartes o al otorgamiento de liquidez a tal fin.

El poder de la diversificación

Invertir es fácil, lo dificil es hacerlo bien. Desde Central de Fondos continuamos apostando a la educación y creemos que entender cómo funciona el sistema financiero es el primer paso para sacarle el mayor provecho. 

La diversificación es una técnica mediante la cual los inversores reparten sus tenencias en varios instrumentos financieros con el objetivo de maximizar sus rendimientos. De esta manera, minimizan el riesgo que se asumiría al invertir en sólo uno y se garantizan invertir en diferentes lugares que reaccionarán de diferente forma ante situaciones adversas. La mayoría de los expertos en finanzas coincide en que, si bien diversificar no garantiza que no habrá pérdidas, es una de las herramientas más importantes a la hora de conquistar objetivos a largo plazo, y sobre todo, minimizar riesgos.

En la actualidad, los inversores se enfrentan con dos tipos de riesgo a la hora de invertir. Por un lado, el Riesgo Sistemático, que está íntimamente relacionado a cuestiones de fuerza mayor como el índice inflacionario, el tipo de cambio, la inestabilidad política, las guerras y las tasas de interés de un país. Este riesgo no está atado a una empresa o industria particular y tampoco es posible eliminarlo o reducirlo mediante la diversificación. Existe por defecto y es un riesgo que todo inversor acepta desde el minuto uno. Por otro lado se encuentra el Riesgo Diversificable, que propone invertir en distintos tipos de activos de manera tal que la inversión no se vea afectada de la misma forma según los movimientos del mercado.

POR QUÉ DEBERÍAS DIVERSIFICAR TU AHORRO

Imaginemos que estás invertido en un portafolio que solo contiene acciones de compañías aéreas. Si se anunciara públicamente que los pilotos están por iniciar una huelga por tiempo indeterminado y que todos los vuelos se cancelarán, los precios de las acciones caerían drásticamente y en consonancia, tu portafolio experimentaría una gran pérdida de valor.

Ahora pensemos otro escenario. Si hubieras complementado tus inversiones en la industria aeronáutica con algunas acciones en la ferroviaria, la caída hubiera sido mucho más leve y solo una parte de tu portafolio se hubiera visto afectado. De hecho, hay una gran chance de que las acciones de trenes hayan escalado, ya que a raíz del paro, los pasajeros se volcarían a este medio de transporte como alternativa al avión.

Pero aún hay más: podés llevar tu estrategia de diversificación más lejos todavía ya que hay muchos riesgos que afectan tanto a los trenes como los aviones ya que, a fin de cuentas, ambos están involucrados en el transporte. En ese sentido, una diversificación global, no solo en diferentes tipos de empresas sino también de industrias, es la mejor opción. Recordá que cuanto menos relacionadas entre sí estén tus acciones, mejor.

¿CÓMO DIVERSIFICAR TUS INVERSIONES?

Una de las alternativas que ofrece el mercado financiero para invertir en acciones y al mismo tiempo, diversificar el riesgo y sortear la volatilidad, son los Fondos Comunes de Inversión.  Al invertir en un fondo, el individuo no solo accede al mundo de las inversiones complejas de manera simplificada, sino que también a la posibilidad de invertir en distintos instrumentos financieros.

Asimismo, los Fondos ofrecen tranquilidad ya que la toma de decisiones es delegada a un grupo de profesionales dedicados especialmente a analizar los mercados y tomar las decisiones que mejor se adapten a los objetivos de los individuos. Además, uno de los diferenciales de este tipo de inversión es la transparencia que los caracteriza, ya que se puede realizar un seguimiento de las inversiones a través del valor de la cuotaparte que diariamente se publica la página de la Cámara Argentina de Fondos de Inversión.

Para más información escribinos a info@centraldefondos.com

 

El presente documento es propiedad de Criteria AN S.A. (“Criteria”), no pudiendo su contenido ser modificado, transmitido, copiado, y/o distribuido sin el consentimiento expreso de Criteria. El presente tiene un fin exclusivamente informativo y se ha basado en información proveniente de fuentes públicas, siendo que Criteria no ha verificado su veracidad, integridad y/o exactitud, ni ha sometido la misma a un proceso de auditoría. Consecuentemente, Criteria no efectúa declaración alguna, ni otorga garantía alguna, sobre la veracidad, integridad y/o exactitud de la información sobre la cual se basa este informe. Todas las opiniones y estimaciones aquí expresadas están sujetas a cambio sin previo aviso.
El presente no constituye asesoramiento en inversiones ni una invitación a la suscripción de determinados fondos comunes de inversión colocados por Criteria. Cualquier persona interesada en analizar y, en su caso, adquirir las cuotapartes de fondos comunes de inversión aquí descriptos, deberá consultar la información contenida en cada reglamento de gestión. La información aquí inserta ha sido confeccionada exclusivamente para la República Argentina, no debiendo interpretarse destinado a cualquier otra jurisdicción o territorio. Se advierte que parte de la información del presente documento está constituida por estimaciones futuras. Debido a riesgos e incertidumbres, los resultados reales o el desempeño de los fondos comunes de inversión podrían diferir significativamente de lo expresado en las estimaciones futuras. La información aquí contenida está sujeta a cambios y modificaciones y no puede ser considerada definitiva por aquellas personas que tomen conocimiento de ella. El receptor deberá basarse exclusivamente en su propia investigación, evaluación y juicio independiente para tomar una decisión relativa a la inversión en las cuotapartes de fondos comunes de inversión.
Criteria es un Agente de Liquidación y Compensación – Propio registrado bajo la matrícula n° 591 y Agente de Colocación y Distribución Integral de FCI registrado bajo la matrícula n° 22, en ambos casos de la CNV. Los rendimientos pasados son un indicador de gestión y no implican, bajo ningún concepto, promesas de rendimientos futuros. Las inversiones en cuotapartes de fondos comunes de inversión no constituyen depósitos en el agente de custodia de tales fondos a los fines de la Ley de Entidades Financieras ni cuentan con ninguna de las garantías que tales depósitos a la vista o a plazo puedan gozar de acuerdo a la legislación y reglamentación aplicables en materia de depósitos en entidades financieras. Asimismo el agente de custodia los fondos comunes de inversión se encuentra impedido por normas del
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Adiós a las Lebac, bienvenida la diversificación

Con el fin del apogeo de las Lebac se abre un nuevo interrogante: ¿y ahora en qué invierto? La transparencia y simplicidad son una de las prioridades de los inversores, y la diversificación, la mejor estrategia.

Durante todo el año pasado, las LEBAC fueron la estrella de todos los temas de conversación. Los medios de comunicación se encargaron de ponderarlas y muchas personas -aún los menos instruidos en finanzas-, apostaron a estos “títulos de deuda” emitidos por el BCRA. Sin embargo, la era de las LEBAC está llegando a su ocaso y como suele suceder, el escenario arroja luz sobre nuevas oportunidades de inversión. Atentos a estos cambios, los Fondos Comunes de Inversión (FCI) ya comenzaron a modificar sus tenencias. De un tiempo a esta parte, los FCI pasaron de estar invertidos en un 80% en Lebacs a tan solo un 20%, para volcarse principalmente a los bonos y LETES, perfilándose así como una interesante alternativa para los pequeños y grandes inversores.

Si bien existen desde 1961, en los últimos años los FCI cobraron mayor relevancia. En parte, gracias a sus ventajas y transparencia, sumado al creciente interés de la sociedad por proteger su patrimonio en un contexto inflacionario y recesivo. Es que al invertir en un Fondo, el individuo no solo accede al mundo de las inversiones complejas de manera simplificada, sino que también tiene la posibilidad de invertir en distintos instrumentos financieros, minimizando el riesgo que se asumiría al invertir en sólo en uno.

Otro de los atractivos que ofrecen los Fondos es la tranquilidad de delegar la toma de decisiones a un grupo de profesionales dedicados especialmente a analizar los mercados y tomar las decisiones que mejor se adapten a los objetivos de los individuos. Además, este uno de los diferenciales de este tipo de inversión es la transparencia que los caracteriza, ya que los inversores pueden realizar el seguimiento de sus inversiones a través del valor de la cuotaparte que diariamente se publica la página de la Cámara Argentina de Fondos de Inversión.

En este contexto de atractivas tasas para inversión en pesos, desde Central de Fondos recomendamos los fondos Quinquela Performance, Balanz Capital Ahorro y Megainver Renta fija. Estos fondos supieron cambiar sus carteras para aprovechar mejor los instrumentos existentes en el mercado y ofrecerles mejor rendimiento a sus inversionistas. En el último mes estos fondos rindieron 4.91%, 4.59% y 4.54% respectivamente superando el 4% mensual ofrecido generalmente por plazos fijos y ofreciendo liquidez en 24 horas.

Animate a invertir con el respaldo de nuestro equipo de Asset Management , diversificá tu ahorro y protegé tu legado. Más info: https://centraldefondos.com

 

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Criteria es un Agente de Liquidación y Compensación – Propio registrado bajo la matrícula n° 591 y Agente de Colocación y Distribución Integral de FCI registrado bajo la matrícula n° 22, en ambos casos de la CNV. Los rendimientos pasados son un indicador de gestión y no implican, bajo ningún concepto, promesas de rendimientos futuros. Las inversiones en cuotapartes de fondos comunes de inversión no constituyen depósitos en el agente de custodia de tales fondos a los fines de la Ley de Entidades Financieras ni cuentan con ninguna de las garantías que tales depósitos a la vista o a plazo puedan gozar de acuerdo a la legislación y reglamentación aplicables en materia de depósitos en entidades financieras. Asimismo el agente de custodia los fondos comunes de inversión se encuentra impedido por normas del
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GPS: una herramienta clave para potenciar tu experiencia de inversión

Con la transparencia que nos caracteriza, co-creamos junto a Criteria AN el GPS de Fondos, una plataforma digital única en el mercado que te permitirá navegar por todos los Fondos Comunes de Inversión disponibles y seleccionar el que mejor se adapte a tus objetivos, perfil de riesgo y horizonte de inversión. Se trata de una herramienta de gran prestigio que se ha convertido en referente en la industria financiera; ponderada por los medios especializados y pionera en la sistematización de datos en tiempo real.

Antes de comenzar a utilizar la página, vale aclarar que se trata de información de alta complejidad ya que, en la misma se encuentran listados los más de 300 FCI disponibles de nuestra red. A pesar de esto, la navegación es muy dinámica y está pensada para que tomes conocimiento de los fondos de manera sencilla. Entre otras cosas, tendrás la posibilidad de comparar los fondos entre ellos en igualdad de condiciones, y también acceder a información valiosa como qué activos están comprando las Sociedades Gerentes, o bien navegar por diferentes categorías según tus objetivos de inversión.

En las primeras tres diapositivas del GPS, realizado con la tecnología de Microsoft BI,  se ofrece un breve resumen del mercado e información de utilidad, como la cantidad de dinero administrado por las Sociedades Gerentes, o el Market Share de la industria. En esa línea, también se ofrece un panorama general sobre la cantidad de fondos disponibles según dónde inviertan. Una vez adquiridas las definiciones pertinentes, el usuario accede a un índice interactivo a través del cual podrá ir descubriendo la estrategia que mejor se adapte a sus necesidades.

Como primer paso, deberá elegir en qué moneda realizará la inversión para luego definir el horizonte de tiempo de esta. Una vez seleccionados estos criterios, el GPS ofrecerá los tipos de inversión disponibles: renta fija, renta mixta y renta variable. Dependiendo la elección, se desplegarán las más de 20 opciones disponibles para invertir, con un click lo llevará a cada una con su correspondiente ficha informativa que brinda información detallada sobre el objetivo de inversión, el perfil de riesgo, el patrimonio del fondo y los activos en los que invierte, entre otras.

La plataforma se actualiza constantemente con información fidedigna gracias a la colaboración de nuestros profesionales idóneos en la materia. De esta manera, el GPS de Fondos se perfila como una herramienta fundamental para todo aquel que desee tener el control de las dinámicas del mercado y tomar decisiones certeras con información siempre actualizada.

Ahora sí, comenzá a navegar por nuestro GPS y potenciá tu experiencia de inversión. Si aún te quedan dudas sobre cómo hacerlo, te compartimos este video realizado especialmente por nuestro equipo de Asset Management para ayudarte en el camino:

 

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El presente no constituye asesoramiento en inversiones ni una invitación a la suscripción de determinados fondos comunes de inversión colocados por Criteria. Cualquier persona interesada en analizar y, en su caso, adquirir las cuotapartes de fondos comunes de inversión aquí descriptos, deberá consultar la información contenida en cada reglamento de gestión. La información aquí inserta ha sido confeccionada exclusivamente para la República Argentina, no debiendo interpretarse destinado a cualquier otra jurisdicción o territorio. Se advierte que parte de la información del presente documento está constituida por estimaciones futuras. Debido a riesgos e incertidumbres, los resultados reales o el desempeño de los fondos comunes de inversión podrían diferir significativamente de lo expresado en las estimaciones futuras. La información aquí contenida está sujeta a cambios y modificaciones y no puede ser considerada definitiva por aquellas personas que tomen conocimiento de ella. El receptor deberá basarse exclusivamente en su propia investigación, evaluación y juicio independiente para tomar una decisión relativa a la inversión en las cuotapartes de fondos comunes de inversión.
Criteria es un Agente de Liquidación y Compensación – Propio registrado bajo la matrícula n° 591 y Agente de Colocación y Distribución Integral de FCI registrado bajo la matrícula n° 22, en ambos casos de la CNV. Los rendimientos pasados son un indicador de gestión y no implican, bajo ningún concepto, promesas de rendimientos futuros. Las inversiones en cuotapartes de fondos comunes de inversión no constituyen depósitos en el agente de custodia de tales fondos a los fines de la Ley de Entidades Financieras ni cuentan con ninguna de las garantías que tales depósitos a la vista o a plazo puedan gozar de acuerdo a la legislación y reglamentación aplicables en materia de depósitos en entidades financieras. Asimismo el agente de custodia los fondos comunes de inversión se encuentra impedido por normas del
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El INDEC dio a conocer la inflación de noviembre y cumplió las expectativas

De acuerdo con el Índice de Precios al Consumidor (IPC) nacional del INDEC difundido esta semana, la inflación de noviembre fue de 1,4% para el nivel general y 1,3% para el componente núcleo. Con estos datos la inflación anual llega al 22,5% y la núcleo resultó del 21%. Según el informe del REM, el año terminaría en 23,5%. En este contexto inflacionario, no gestionar el ahorro implica una pérdida de su valor adquisitivo.  Una de las alternativas para intentar igualar o superar estos índices, son los fondos comunes de inversión. En su categoría más conservadora tuvieron en los 11 meses del año, un rendimiento promedio del 30,5%.

El rubro que más aumentó fue el transporte (3%), seguido por los restaurantes y hoteles (1,8). El primero se entiende que fue afectado por las subas de combustible realizadas en octubre. Al mismo tiempo se espera que el aumento del 2% realizado a principio del mes, se refleje en los valores de enero.

La inflación núcleo de noviembre, que es la que observa el Banco Central para definir su política monetaria de tasas, se ubicó en el 1,3%, mientras que los precios de productos estacionales subieron un 1,7% y los regulados por el Estado un 1,5%. Federico Sturzenegger, twitteo que era un buen dato de inflación, aunque “falta mucho pero seguimos consolidando la desinflación”.

inflacion nov

 

Hay muchas alternativas para poner a trabajar el ahorro e intentar igualar o superar los porcentajes de la inflación. Existen instrumentos estables que permiten alcanzar dicho fin. Central de Fondos todos los meses actualiza su GPS, el cual permite analizar los rendimientos de las diferentes categorías, una de ellas “Ganarle a la inflación”. Los fondos que la comprenden, estarían invertidos mayormente en bonos seguros, como las Lebacs, deuda pública y corporativa, fideicomisos financieros, entre otros. En nuestro podio, los ganadores de Renta Fija a corto plazo fueron, Schroder Corto Plazo, Cohen Renta Fija y SBS Pesos Plus.

Les dejamos el informe completo del INDEC

Equipo de Central de Fondos

 

Legal
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El presente no constituye asesoramiento en inversiones ni una invitación a la suscripción de determinados fondos comunes de inversión colocados por Criteria. Cualquier persona interesada en analizar y, en su caso, adquirir las cuotapartes de fondos comunes de inversión aquí descriptos, deberá consultar la información contenida en cada reglamento de gestión. La información aquí inserta ha sido confeccionada exclusivamente para la República Argentina, no debiendo interpretarse destinado a cualquier otra jurisdicción o territorio. Se advierte que parte de la información del presente documento está constituida por estimaciones futuras. Debido a riesgos e incertidumbres, los resultados reales o el desempeño de los fondos comunes de inversión podrían diferir significativamente de lo expresado en las estimaciones futuras. La información aquí contenida está sujeta a cambios y modificaciones y no puede ser considerada definitiva por aquellas personas que tomen conocimiento de ella. El receptor deberá basarse exclusivamente en su propia investigación, evaluación y juicio independiente para tomar una decisión relativa a la inversión en las cuotapartes de fondos comunes de inversión.
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¿Cómo llega el ahorrista común a hacerse con los títulos bursátiles?

Lo primero que una persona que desea comprar o vender en el Mercado de Valores debe saber (y aceptar) es que habrá intermediarios en el camino. Un inversor común no puede operar por cuenta propia, sino que debe, en principio, acudir a un Agente de Bolsa para que lo haga por él, los únicos legalmente autorizados para realizar transacciones bursátiles allí. El inversor puede directamente dictarle la orden que desea realizar, o bien puede ser asesorado por el Agente si necesita de mayor información.

Para asegurar la integridad y transparencia del mercado, están los mecanismos de control y resguardo. Hay varios requisitos que un Agente de Bolsa debe cumplir a la hora de solicitar el permiso para operar, entre los que se encuentran fuertes normativas de control de lavado y malversación de fondos.

Con el fin de garantizar una fortaleza patrimonial en cada entidad que permita responder a las exigencias, todos los entes son, entonces, aprobados y luego monitoreados por el propio Estado a través de la Comisión Nacional de Valores y el MERVAL, entre otros. Asimismo, el mismo MERVAL garantiza que los compradores de títulos valores reciban los papeles, y que los vendedores se hagan efectivamente del cobro de la operación.

Para aquellos que aterrizan en el mercado financiero por vez primera, los propios Agentes de Bolsa y asesores financieros ofrecen también servicios de consultoría a la hora de tomar decisiones. Una de las facultades que provee el mercado, para garantizar la seguridad y confianza del ahorrista en su Agente de Bolsa, es la posibilidad que tiene el cliente de chequear en cualquier momento el estado de su cuenta en la Caja de Valores. Asimismo, la misma entidad le envía, por su cuenta y en forma cuatrimestral, un extracto con la información pertinente, de tal forma que la persona pueda siempre constatar dicha información con la que le provee su propio Agente.

Por suerte y gracias a la tecnología hoy existen herramientas por las cuales contactarse con un Agente o recibir información bursátil es mucho más fácil. En unos pocos pasos y a través de un dispositivo móvil puede abrir una cuenta comitente en un Agente de Bolsa y suscribir y rescatar a diferentes activos. Central de Fondos facilita la posibilidad de encontrar todos los fondos comunes de inversión en una única plataforma donde podrá elegir qué riesgo desea tomar a costa de un rendimiento, en un plazo determinado de tiempo.

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Equipo CDF

 

AVISO LEGAL
Este documento, y la información y estimaciones y alternativas en él expresadas contiene información general correspondiente a la fecha de emisión del informe que está sujeta a cambios sin previo aviso. CENTRAL DE FONDOS no se responsabiliza ni se encuentra obligado a notificar tales cambios o actualizar los contenidos del presente. No ha sido emitido para entregar a clientes particulares. No se garantiza que la información que incluye sea exacta y completa y no debe confiarse en ella como si lo fuera. Este documento y sus contenidos no constituyen una oferta, invitación o solicitud para la compra o suscripción de valores u otros instrumentos, ni para decidir o modificar inversiones. En forma alguna este documento o su contenido constituyen la base para un contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Los contenidos de este documento se basan en información disponible de manera pública y que ha sido obtenida de fuentes consideradas confiables. No obstante, tal información no ha sido verificada en forma independiente por CENTRAL DE FONDOS y, en consecuencia, no puede proveerse una garantía, ni expresa ni implícita, respecto de su precisión o integridad. CENTRAL DE FONDOS no asume responsabilidad de ningún tipo por cualquier resultado negativo consecuencia del uso de este documento o su contenido. Bajo ninguna circunstancia podrá ser CENTRAL DE FONDOS considerado responsable por el resultado de las inversiones que un inversor efectúe basándose en la información o estimaciones aquí incluidas. Ningún destinatario de este documento podrá distribuir o reproducir el presente o alguna de sus partes sin el previo consentimiento escrito de CENTRAL DE FONDOS. El no cumplimiento de estas restricciones puede quebrantar las leyes de la jurisdicción en la que dicha distribución o reproducción ocurriera.

¿Qué piensan los expertos del mercado sobre la reforma tributaria?

El pasado martes, el ministro de Hacienda Nicolás Dujovne presentó el nuevo proyecto de reforma tributaria. En la cual, de manera gradual, busca hacer la inversión más competitiva a nivel regional.

Uno de los puntos más relevantes para el inversor es el impuesto a la Renta Financiera, la cual sería del 15% para las inversiones en moneda extranjera y de 5% para los Plazos Fijos y Lebacs en pesos. Las acciones quedan exentas del gravamen. Con esta implementación, se recaudaría el 0,2% del PBI. El bajo porcentaje se debe al universo financiero argentino que recién está dando sus primeros pasos.

Para saber cómo estas reformas afectarían a los Fondos Comunes de Inversión, Central de Fondos consultó a los Portfolio Managers de Cohen, Diego Falcone y de SBS Fondos, Gustavo E. Cañonero.

 

CDF: ¿Cómo tomaron el anuncio de gravamen a la renta financiera?

Falcone: El impuesto no es una buena noticia para un mercado de capitales que sigue siendo pequeño; pero dado los elevados rendimientos que ofrecen los activos argentinos tanto en pesos como en dólares, vemos difícil que haya una salida hacia activos de otros países. Los FCI están alcanzados por la nueva Ley de Ganancias.

Cañonero: uno debiera pensar que el impacto del impuesto podría repercutir negativamente en el valor de los bonos; poco más en los denominados en moneda extranjera que en pesos por la relación del impuesto respecto a la renta respectiva. Las acciones serían las grandes beneficiarias de estas medidas por quedan exentas del impuesto. Sin embargo ese impacto no fue perceptible todavía, en parte por las dudas que todavía existen sobre la aprobación de la ley primero y los detalles de su aplicación después. Pero más importante porque junto con gravar la renta impositiva el gobierno está ofreciendo cambios de impuestos que mejoran la competitividad. Y además, está anunciando otras reformas superadoras en el ámbito laboral y previsional principalmente. Así que el conjunto de los anuncios tienen fuerzas que contra balancean el impacto específico de gravar la renta sobre los activos argentinos.

CDF :¿Realizarán cambios en sus fondos?

Falcone: Falta todavía ver la reglamentación para estudiar si haremos o no cambios en la política de inversión de nuestros Fondos. Por ahora, hay que esperar.

Cañonero: Porque todavía vemos a los activos argentinos ofreciendo mucho valor, de confirmarse el sendero de reformas delineado por el gobierno, nuestros fondos han cambiado sólo marginalmente su apuesta. Siguen representando una fuerte preferencia por el carry en pesos con Lebacs cada vez más largas, los bonos soberanos de larga duración protegidos de subas de tasas internacional, y también a las acciones, pero usando selectividad.

CDF: ¿Pueden cambiar los incentivos del ahorrista?

Falcone: Para el ahorrista minorista los Fondos que invierten mayoritariamente en Lebacs seguirán teniendo vigencia. El impacto en la tasa de interés del impuesto del 15% será gradual porque se cobra recién a partir de los $52 mil de ganancias.

Cañonero: Lo que se sabe de los cambios impositivos anunciados es que no tienen un tratamiento especial sobre los FCI. Si ello así se confirmara, los FCI se compararían impositivamente con cualquier activo extranjero, y en ese caso existiría el riesgo real de estar fomentando la desintermediación financiera local, favoreciendo la extranjera. En igualdad de costos impositivos es posible que mucho de ahorro argentino en el exterior no tenga incentivos para migrar al país.

CDF: ¿Qué efectos cree que tendrá sobre la tasa monetaria?

Falcone: La tasa de política monetaria hoy en 27,75% disminuirá el año que viene a medida que descienda la inflación. Ante esta perspectiva, los ahorristas deberán buscar FCI más sofisticados en sus inversiones que aquellos que sólo invierten en Lebacs para poder encontrar buenas tasas de retorno.

Cañonero: La política monetaria no debiera cambiar en principio, a menos que las condiciones inflacionarias cambiaran, y los anuncios también tienen cambios de precios relativos que empujan inflación hacia arriba, mientras la reducción de cargas laborales, más la caída de algunos impuestos afectando las compañías debieran ayudar a contener ese impacto.

CDF: ¿Cree que aumentará el interés del ahorrista por los FCI?

Falcone: A medida que el programa económico de Cambiemos se afianza, avancen las reformas y la economía continúe creciendo, la industria de Fondos se verá enormemente beneficiada tal como ha ocurrido en otros países de la región.

Cañonero: El efecto sobre los FCI es todavía incierto. Toda mejora estructural debiera favorecer el crecimiento del ahorro nacional y con ello de la industria de FCI locales.

 


¿Quién es Diego Falcone?

Se graduó en la Universidad de Buenos Aires en Economía y tiene un master en Finanzas, en Di Tella. Cuenta con dieciséis años de experiencia en el área y se ha desarrollado en el Reino Unido, España y Argentina.


¿Quién es Gustavo E. Cañonero?

Doctor en Economía por el Instituto Tecnológico de Massachusetts (MIT), Cambridge, USA.  Master en Teoría Económica  por el Instituto de Desarrollo Económico y Social Bs.As. Certificado en Economía de Gobierno por la Universidad de Alcalá de Henares, España. Licenciado en Economía por la Universidad de Buenos Aires.

Tiene más de treinta y dos años de experiencia, desarrollada tanto en Argentina como en Estados Unidos.

 

Equipo CDF

 

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¿Cómo es invertir en Fondos?

Al adquirir el ahorrista un valor cuota de un determinado fondo, éste estaría comprando indirectamente una parte proporcional de todos los activos que componen su cartera de inversión, maniobra que, de realizar individualmente, le generaría un alto costo de entrada no sólo por comisiones sino también por los valores mínimos de cada compra. Un valor cuota, por otro lado puede partir desde los $1.000. A su vez, cada fondo tiene un equipo particular designado para administrarlo. A la hora de elegir un fondo, uno de los factores a tener en cuenta es la idoneidad y capacidad del Administrador (Fund Manager) y su equipo, ya que serán efectivamente ellos quien decidan qué activos deberá tener en cartera, en qué cantidades y el momento preciso para comprar o vender. El ahorrista no toma decisiones en el día a día bursátil. Es a través de los fondos cómo el pequeño inversor puede acceder a una gestión altamente calificada que le resultaría difícil de conseguir de otra forma. Existen miles de fondos en el mundo. Los hay de renta fija -bonos-, de renta variable– acciones– e incluso también de renta mixta, un compuesto. Cada uno tiene sus objetivos, riesgos y costos, todos ellos definidos en el prospecto del fondo, documento que cada potencial inversor debería leer previamente para buscar aquel que mejor se adecúe a sus necesidades. Los movimientos de un fondo se limitarán siempre a lo que está explícito allí. Por ejemplo, si un fondo de renta mixta estableciera un máximo de 40% de cartera invertida en acciones, el riesgo en renta variable estaría entonces limitado a esa porción de portafolio.

Por último, los impuestos y los costos son otros de los ejes a los que el inversor deberá estar atento. En el primer caso, el fondo no estaría sujeto a impuestos a la renta cuando el activo que posee distribuyese intereses o dividendos. Además, transferir a tu cuenta comitente para invertir en fondos está exento del impuesto al débito y crédito. Y en segundo caso, en Argentina no se permite cobrar comisión de suscripciòn o rescate a un fondo. Es el administrador del fondo quien cobra un porcentaje anual por su gestión, valor que se encuentra incluido – restado – ya del retorno (ganancia o pérdida). La Comisión Nacional de Valores es la encargada de controlar tanto a los fondos como a las entidades que los ofrecen.

Ver Artículo Anterior: ¿Qué es un FCI – Fondo Común de Inversión?