Ganale a la inflación con estos fondos comunes de inversión

Si le querés ganar a la inflación de manera consistente, estas recomendaciones son para vos

En este artículo, mostramos como el portafolio “Ganale a la inflación”, le ganaba al impresionante retorno ofrecido por los bonos en pesos para los últimos 5 años. Aquí te explicamos el objetivo de este portafolio y los fondos que lo componen.

Perfil del inversor: nuestra estrategia de inversión se ajusta para aquellos inversores que priorizan la preservación del capital, pero preocupados por mantener el poder de compra frente al enemigo inflacionario aceptan alguna variación del capital.  Son inversores que no les gusta la volatilidad pero en un entorno de alta inflación saben que tienen que buscar alternativas para hacer rendir a sus ahorros.

Estamos hablando de personas que aspiran a más con sus ahorros, no se conforman con mantener este poder de compra, quieren conseguir rendimientos reales positivos, retornos por encima de la inflación.  Para poder lograr este objetivo, sabe que debe aceptar un horizonte de inversión mínimo de 6 meses para que maduren los posicionamientos financieros que toman los administradores profesionales.

Para este inversor fue que creamos el portafolio “Ganale a la Inflación” conformado por los mejores fondos seleccionados por nuestros analistas para cumplir con esta tarea. Veamos sus números:

Ganale a la inflación - enero 2021
Fuente: Central de Fondos en base a la CAFCI y al Indec. Valores al 27 de Enero 2021.

Nuestro portafolio de fondos “Ganale a la inflación” consiguió superar a la inflación en los últimos 12 meses.  Sus inversores consiguieron retornos reales positivos.  Han cumplido nuestros objetivos de inversión con creces.

Para los inversores que buscan hacer crecer aún más su capital

Perfil del inversor: inversores más avezados en mercados financieros.  Que saben que la volatilidad y el riesgo son una oportunidad de generar riqueza.  Que adquirieron esa psicología inversora exitosa y saben que en las grandes caídas de precios yacen las posibilidades de hacer crecer su capital.  Comprendieron que el interés compuesto es la fuerza más poderosa detrás de la creación de las grandes fortunas.  Para este perfil sofisticado de clientes tenemos un portafolio exitosísimo: “Multiplica tus Pesos”.

El portafolio “Multiplica tus Pesos” ha sido pensado para otorgar una opción de inversión en pesos ganadora, sólida, consistente, que le gane permanentemente a la inflación. Esto es posible ya que los 4 fondos que lo componen poseen los mejores equipos de administración de la industria y, por eso, toman mejores decisiones con nuestro dinero, otorgándonos retornos diferenciales que hacen que podamos aumentar nuestro poder de compra año a año.

Para que quede más claro, veámoslo gráficamente:

Multiplica tus pesos - enero 2021
Fuente: Central de Fondos en base a Bloomberg. *Se estima una inflación para enero 2021 del 3,5%.

En el 2020, el portafolio propuesto ha rendido más que el doble de la inflación otorgando rendimientos reales positivos que logran multiplicar nuestros pesos con una aceleración muy grande

Ahora hagamos un análisis más de largo plazo para ver si esto no fue solamente un año con suerte por parte de los managers de los fondos. A la vez, cabe la aclaración que este hecho es muy poco probable ya que estamos diversificando nuestros ahorros en 4 fondos en un 25% de peso en cada uno de ellos. Esto quiere decir que, en el caso que uno de los fondos cometa una equivocación y no presente un buen retorno, los otros managers podrán sacar adelante nuestro portafolio. Estos son los beneficios de la diversificación en su máxima expresión.

Un premio a la constancia: ¿Cómo le fue a este portafolio respecto a la inflación y al plazo fijo tradicional desde junio 2014 considerando una inversión base de ARS 100.000 en todos los casos?

Ganandole a la inflación en el largo plazo - enero 2021
Fuente: elaboración propia en base a Bloomberg y al BCRA.

Esperamos que el gráfico del largo plazo los concientice respecto a invertir sus ahorros con los mejores. No podemos olvidar que además de duplicar la inflación en los últimos 5 años, lo han hecho con niveles de variación de capital totalmente aceptables.

¿Qué mejor que saber que tu dinero está siendo cuidado e invertido con los mejores?

fondos comunes de inversión para ganarle a la inflación - enero 2021

 

Opciones conservadoras para tus pesos – Plazo Fijo UVA

Si somos inversores conservadores: ¿Qué hacemos con nuestros pesos?

Principales variables del mes

En el artículo anterior, ya nos pusimos al día con las noticias del mercado y las decisiones que están tomando los inversores al respecto. Ahora vamos a darles recomendaciones concisas para que sepan dónde invertir sus pesos. ¿Plazo fijo tradicional, plazo fijo UVA o fondos comunes de inversión?

En primer lugar, presentamos las tasas de los vehículos de inversión y las variables más relevantes del sistema financiero en pesos:

principales Variables del mercado pesos - enero 2021
Fuente: Banco Central y Bolsar. Valores al 28 de enero.
*Inflación esperada encuesta de consultores económicos del BCRA. Poner dentro del cuadro REM-BCRA

Para los inversores más conservadores – Plazo fijo UVA

Características del perfil: Inversores que tienen excedente de pesos y los vuelcan a plazos fijos para obtener rentabilidad y lo hacen desde la comodidad del homebanking de su entidad bancaria. Tienen objetivos cortos de inversión para su dinero porque es un complemento de sus gastos mensuales, dinero para eventualidades o situaciones inesperadas.  Tienen plena conciencia que la inflación les quita poder compra, pero poseen poco conocimiento del mercado financiero y son adversos a las variaciones de capital, desean invertir, pero no quieren exponerse a riesgos que desconocen.  Estamos hablando de un ahorrista adverso al riesgo con poca o nula instrucción en finanzas personales.

En el último mes hemos visto como los inversores de plazo fijo, han aumentado su interés por este tipo de instrumentos aumentando las colocaciones en un 17,8% mes a mes en comparación al aumento de 8,7% de los plazos fijos tradicionales. Esto se debe a la aceleración inflacionaria que se está observando en los últimos meses del 2020 que no se espera que se vaya modificar durante todo el 2021.

Además, tenemos que considerar que la recompensa del plazo fijo tradicional está quedando rezagada respecto de la inflación realizada en el trimestre octubre a diciembre 2020 y se percibe lo mismo hacia delante.  Los analistas continúan esperando inflación por encima del 50% para los próximos 12 meses y los plazos a tasa nominal no los remuneran adecuadamente.  Creemos que los plazos fijos UVA van a seguir creciendo a medida que más y más inversores conozcan el instrumento.

En otras palabras, hace sentido en los niveles de tasas actuales invertir en plazo fijo UVA por sobre los plazos fijos tradicionales.

 

Ahora les vamos a mostrar lo que realmente les interesa: ¿Cuánto dinero se puede ganar con el plazo fijo UVA?

Simulador de plazo fijo UVA

¿Qué hubiera pasado si invertías ARS 100.000 en un plazo fijo UVA desde enero 2020 a la actualidad en comparación a un plazo fijo tradicional y a la inflación del período?

Simulador plazo fijo UVA - enero 2021
Fuente: Elaboración propia en base al banco central. Para el plazo fijo UVA se toma en cuenta una tasa adicional del +1% por haber permanecido los 90 días. Para el plazo fijo se asume que se renueva el mismo cada 30 días a principio de cada mes sin retiro alguno. Se considera la reinversión de capital e intereses en todos los casos. Inflación estimada para enero 2021: 3,5%. Valores al 27 de enero.

Veamos gráficamente los rendimientos obtenidos a enero 2021:

Rendimientos Plazo FIjo UVA versus Plazo FIjo tradicional
Fuente: Elaboración propia en base al Banco Central.

El rendimiento acumulado del plazo fijo UVA en un año fue del 46% en comparación a un 42% del plazo fijo tradicional y a un 42% de la inflación para ese mismo período. A medida que la inflación continúe ascendiendo, estos diferenciales en rendimientos se irán ampliando cada vez más. Volvemos a recordarles que la inflación proyectada por los analistas en las encuestas que realiza el BCRA para los próximos 12 meses es del 50%.

Veamos cómo sigue el campeonato de los activos en pesos: ¿quién gana?

En este artículo les queremos acercar otro enfoque a la hora de analizar activos y portafolios. Queremos salir del cortoplacismo que nos plantean las noticias diarias que no hacen más que perdernos en una marea de información y, en muchas ocasiones, nos hace cometer errores al tomar decisiones de inversión.

Queremos mostrarles los principales activos que existen para invertir nuestros pesos y cómo han rendido en los últimos 10 años. Incluiremos en este análisis al plazo fijo en pesos, a la inflación y a los bonos soberanos en pesos medidos por el IAMC.

Vale la aclaración que el IAMC es el Instituto Argentino de Mercado de Capitales y está enfocado en la investigación y divulgación de educación financiera. Por eso, recopila información sobre índices para que podamos medir el desempeño de distintos activos y analizar si pueden ser buenas inversiones para incluir a nuestro portafolio. Agradecemos la labor para poder mostrarles estos datos.

Para hacer más ameno el análisis, haremos un campeonato de activos. Veremos los retornos que han obtenido cada año y en qué posición han terminado. Los puestos en este caso irán del 1 al 3 y se muestran de arriba hacia abajo:

Rendimiento Promedio Anual Activos en Pesos argentinos- últimos 10 años
Rendimiento Promedio Anual Activos en Pesos argentinos- últimos 10 años

Lo que podemos ver es que los bonos en pesos fueron los que mejor nos cubrieron del flagelo inflacionario saliendo en el primer lugar 8 de los últimos 10 años. Han destronado al plazo fijo tradicional tan elegido por la mayoría de los argentinos y, detalle no menor, a la inflación.

Primera conclusión: los bonos en pesos rindieron un 45% promedio anual desde 2010 a la fecha en comparación a un 26% de los plazos fijos y a un 27% de la inflación para la misma métrica.

Ahora, sumemos a la competencia de activos en pesos nuestra propuesta de estrategias de inversión en fondos desde Central de Fondos.  Nuestros inversores reciben información regular de dos estrategias de inversión en pesos: “Ganale a la inflación” y “Multiplica Tus Pesos”.

Este análisis lo haremos para los últimos 5 años ya que los fondos no poseen más historia que esa en su gran mayoría.

Estamos muy contentos de poder presentarles dos portafolios que hayan destronado al plazo fijo en pesos, a la inflación y a los bonos soberanos argentinos que, vale la aclaración, han presentado un retorno muy por encima de la inflación en los últimos 10 y 5 años.

Tanto el portafolio “Multiplica Tus Pesos” como el “Ganale a la Inflación” tuvieron los primeros puestos en los últimos 5 años con Retorno promedio anuales del 51% y 47% respectivamente en comparación al 44% de los bonos soberanos en pesos.

Portafolios para ganarle a la inflación argentina - enero 2021
Fuente: Elaboración propia en base a Bloomberg y al Banco Central.

Para que quede más claro aún, veamoslo en un gráfico:

Retorno promedio anual para los últimos 5 años del plazo fijo en pesos, la inflación, los bonos soberanos en pesos, los portafolios “Ganale a la inflación” y “Multiplica tus pesos”

Portafolios para ganarle a la inflación - enero 2021
Fuente: Elaboración propia en base a Bloomberg en base al BCRA y la CAFCI. Valores a Dic-2020

Después de ver estas cifras, ¿qué estas esperando para invertir? Comunícate con nosotros y un asesor te ayuda a abrir tu cuenta e invertir.  ¡¡Dale a tus ahorros estos retornos superlativos!!

 

Plazo Fijo o Fondos Comunes de Inversión – Invertir en pesos

Las mejores opciones para tus ahorros en pesos

¿Dónde invertimos nuestros pesos? ¿Plazo Fijo, Plazo Fijo UVA o Fondos Comunes de Inversión?

Frase del mes

“Una meta sin un plan es solo un sueño”

Dave Ramsey

Coyuntura para el mercado de pesos en enero 2021: ¿Cómo afecta la asunción de Joe Biden con el arreglo que argentina quiere cerrar con el FMI?

El gran tema para el primer semestre del 2021 serán las negociaciones con FMI.  Tenemos vencimientos por USD 44.000 millones que no se pueden pagar en la actual estructura de vencimientos. En esta sintonía, Alberto Fernandez ha mantenido una conversación con Angela Merkel, primera canciller alemana, en la que expresó su apoyo constante hacia la argentina para arribar a un buen acuerdo con el organismo multilateral. Además, el presidente argentino mantuvo una conversación con la titular del FMI, Kritalina Georgieva, en lo que se detalla la cooperación de ambas partes para arribar al mejor acurdo posible. De las últimas reuniones debemos destacar:

  • La eliminación de los planes IFE y ATP para el 2021 para otorgar una imagen fiscal más sólida.
  • Gracias a la llegada de Joe Biden a la casa blanca, se amplía la posibilidad de que el FMI apruebe la emisión de una ayuda internacional para los países miembros de organismo. Este monto sería de mínimo USD 300.000 millones de los cuales a Argentina le corresponderían el 0,7%, es decir, USD 2.100 millones. Este dinero no tiene que ser devuelto ni posee interés alguno y sería como pan caído del cielo para el Banco Central en estos momentos que busca llegar a marzo/abril donde aparecerían los dólares de la cosecha.
  • La preocupación de ambas partes por la inflación que sufre la economía argentina. Este punto es uno de los más álgidos de la negociación.

¿Qué pasó con casos similares al de nuestro país?

Como caso de comparación, podemos nombrar a Costa Rica que recientemente ha cerrado un acuerdo de facilidades extendidas con el organismo (lo que también busca agentina) en la cual se ha comprometido a otorgar una autonomía total a su banco central, una estabilidad monetaria y financiera y un superávit primario del 1% hacia el 2023 (recordemos que este año se espera que argentina presente un déficit primario del 4,5% del PBI).

¿Qué pensamos desde Central de Fondos?

Nuestro equipo de analistas confían en la voluntad de acuerdo de las partes.  El gobierno argentino lo necesita imperiosamente para aclarar el escenario financiero y el FMI está atravesando un momento de mayor predisposición a cerrar una negociación que le otorgue a la sociedad Argentina la oportunidad de seguir recuperando la economía post pandemia 2020.  Lo más probable es que en los próximos meses, escuchemos muchos comentarios económicos y políticos ruidosos y muchas veces contradictorios.

Recuerden cómo llegamos con los medios a la restructuración de la deuda en 2020, parecía que no se cerraba, que quedaríamos excluidos del mundo y, sin embargo a ambas partes les convenía acordar.  Creemos que la historia se repite, ambas partes les conviene algún tipo de arreglo.  Como decía nuestro querido escritor Jorge Luis Borges; “no sé si nos une el amor o el espanto.”  Esto aplica perfectamente al escenario actual.  Confiemos y crucemos los dedos que prevalecerá la cordura y la voluntad de encontrar algún tipo de acuerdo.

Pasando a otro tema, la inflación del último mes está corriendo a tasas que dan temor, es un tema para preocuparse como inversores seriamente.

Tal y como venimos recalcando en entregas anteriores, la inflación se sigue acelerando y fue del 4% mensual en diciembre 2020 acumulando una inflación del 36,1% anual (contenida por los meses de confinamiento). El mercado espera que, para los próximos 12 meses, el aumento generalizado de los precios sea del 49,8%.

Mientras tanto, la tasa mínima para los plazos fijos continúa en un 37% anual lejos de la inflación proyectada.

¿Cómo se comportó el mercado este último mes?

Debido a la gran inflación proyectada en el horizonte, los fondos de pesos de mediano plazo y los de pesos de renta fija de “Retorno Total” han obtenido otra gran parte de los flujos positivos del mes. Este tipo de fondos comunes de inversión, son los que proponemos en nuestro portafolio “Multiplica tus Pesos” y lo pueden estudiar en este artículo. Los grandes perdedores del mes fueron las acciones argentinas y los fondos con deuda soberana y subsoberana de nuestro país.

Flujos de fondos en la industria para los últimos 30 días al 25 de enero

Flujos de Fondos para fondos en pesos - enero 2021
Fuente: Criteria en base a datos de la CAFCI

Similar a lo que se demuestra en la industria de fondos, los plazos fijos del sector privado también han ido en aumento en el último mes demostrando la cantidad de pesos que están circulando en la economía que no reciben una compensación adecuada frente a la inflación de los próximos meses.

Montos de depósitos en plazos fijos del sector privado

Depósitoss a plazo fijo - Enero 2021
Fuente: Criteria en base a datos del BCRA

Plazos Fijos UVA: la inversión estrella de enero 2021

Ahora veamos la tabla adjunta que mide la evolución del stock de plazos fijos para los últimos 12 meses al 19 de enero 2021:

Crecimiento de depósitos a plazo fijo
Fuente: Elaboración propia en base al Banco Central. Valores en millones de pesos.

El crecimiento para los plazos fijos tradicionales y los plazos fijos UVA es muy similar alrededor del 75% nominal muy por encima de la inflación del 36% del 2020. Estos números demuestran, una vez más, el efecto del cepo cambiario sobre la imposibilidad de dolarización que le genera a muchos agentes económicos y la estrecha relación existente entre el inversor medio argentino con el plazo fijo.

Ahora veamos que ha ocurrido el último mes con los plazos fijos:

Crecimiento depósitos a plazo fijo - diciembre a enero 2021
Crecimiento depósitos a plazo fijo – diciembre a enero 2021

Los plazos fijos UVA ya presentan más crecimiento que los tradicionales. Los inversores quieren protegerse de la disparada inflacionaria observada en los últimos meses del 2020 que seguramente continuará durante todo el 2021. Este crecimiento se venía retrasando debido al confinamiento y a los precios contenidos, aunque el mercado demuestra que esta tendencia podría estar concluyendo.

Las noticias por el lado de la normalización del mercado de cambios siguen llegando: el gobierno ha rebajado nuevamente de 2 días a 1 día el “parking” (cantidad de tiempo que el dinero debe quedarse invertido en bonos antes de ser cambiado a dólares) demostrando que desea seguir otorgando liquidez y volumen al mercado para mantener controlada la brecha.  Se suma un hecho muy importante que fue la compra de USD por parte del Banco Central (BCRA) en diciembre: pudo comprar durante 16 jornadas consecutivas por un monto de USD 600 millones. Este hecho no ocurría desde noviembre 2019.

Conclusiones Finales

En definitiva, el mercado está digiriendo inflación más alta realizada y esperada.  Crecimiento real de los depósitos bancarios.  Renovación exitosa de los vencimientos en pesos del Tesoro Nacional.  Compra del USD por parte de BCRA y caída en la brecha entre Dólar Oficial y dólar MEP.  Bastante bien, para la golpeada economía argentina.  Ojalá que el gobierno vaya encontrando el rumbo, porque todos los argentinos necesitamos mayor estabilidad financiera para volver a ver crecer nuestra economía.

Agendá un llamado con nuestros asesores y recibí mayor información de cómo comenzar: https://bit.ly/3aefDxJ

Newsletter - Central de Fondos

En qué invierto mis pesos – Diciembre 2020

Las mejores opciones para tus ahorros en pesos

¿Plazo Fijo o Fondos Comunes de Inversión?

Frase del mes:

“No se trata de cuánto dinero ganes, sino de cuánto dinero conservás y

qué tan duro trabaja para vos”.

Anónimo

Introducción

El objetivo de este reporte es ayudar a los inversores de pesos a tomar sus decisiones de inversión. Creemos que es importante conocer todo el abanico de posibilidades que tenemos a la hora de invertir para obtener mejores resultados.

 Hablemos de la coyuntura

Las intenciones de Martín Guzmán de mostrar austeridad respecto al comportamiento fiscal de la Argentina han sido las protagonistas del mes para el mercado de pesos. Seguramente, la misión del FMI en el país, influyó y mucho en esas declaraciones. ¿Cuáles son los puntos clave que podemos resumir de esta visita?

  • El pedido del FMI de una reforma previsional, tributaria y un compromiso fiscal plurianual (sería mucho más allá del horizonte oficialista ya que se estipula un acuerdo a 10 años).
  • Se podría exigir un porcentaje adicional de recorte respecto al ya presentado presupuesto 2021. Este plantea un posible déficit fiscal del 4,5% que el organismo internacional podría exigir que se reduzca hacia un 3% del PBI.

¿Cómo han impactado estas señales al mercado?

En primer lugar, debemos prestar especial atención a la elevada inflación que se ha presentado en octubre del 3,8% demostrando la tendencia alcista que venimos sosteniendo en artículos anteriores. Este hecho ha obligado al banco central a subir la tasa del plazo fijo promedio hacia zonas del 38% anual para evitar que la brecha cambiaria se despierte nuevamente.

¿Cómo reaccionaron los inversores institucionales?

Esta medida ha retornado el atractivo por los fondos T+0 o money market que se han llevado el mayor flujo de fondos del mes como muestra el siguiente gráfico:

Flujos de fondos en la industria para los últimos 30 días al 25 de noviembre

industria fondos comunes de inversión noviembre 2020

 

Los depósitos a plazo fijo también mostraron un cambio de comportamiento en los flujos; Comienzan a mostrar alguna estabilización, dejan de caer,  en respuesta a  esta última suba de rendimientos

Montos de depósitos en plazos fijos del sector privado

depositos plazo fijo noviembre 2020
Fuente: Criteria en base a datos del BCRA

Ahora veamos la tabla adjunta que mide la evolución de los depósitos de plazos fijos para todo el 2020:

evolución depósitos plazo fijo
Fuente: Elaboración propia en base al Banco Central. Valores en millones de pesos.

Más allá de lo que esté ocurriendo en el corto plazo, el 2020 fue de un crecimiento vertiginoso para los plazos fijos muy por encima de la inflación o sea que se observa un crecimiento real. Como sucede en cada oportunidad que se instala un cepo, con múltiples restricciones de acceso al mercado de cambios con fuerte expansión de los agregados monetarios.  Los depósitos suben fuerte en términos reales, porque se achican las opciones de inversión de institucionales e individuos.

Cuando nos vamos a analizar el mercado de cambios de argentina, podemos concluir que la suba de tasas junto a la decisión oficialista de ofertar bonos en dólares que posee la Anses y el BCRA, han bajado la brecha cambiaria hacia zonas del 85% cuando hace solo un mes, hablábamos del 130%.

El economista jefe de Ecolatina citado por el Cronista Comercial, Matías Rajnerman, se ha referido respecto a este punto declarando que es un mal momento para para que el sector público venda bonos porque están muy baratos. Y agrega: “si no existe un plan de fondo que sea una guía para la economía, tomar medidas como la de vender bonos a estos precios no sería una buena idea”.

Para ser brutalmente claros: el gobierno está interviniendo en el mercado de cambios vendiendo sus bonos en dólares que rinden 16% anual. Se trata de un pésimo negocio para el oficialismo desprenderse de estos activos por una situación coyuntural.

Las noticias por el lado de la normalización del mercado de cambios siguen llegando: el gobierno ha rebajado nuevamente de 3 a 2 días de “parking” (cantidad de tiempo que el dinero debe quedarse invertido en bonos antes de ser cambiado a dólares) demostrando que desea seguir otorgando liquidez y volumen al mercado para mantener controlada la brecha.

Llego el momento de cerrar acá nuestro repaso de coyuntura.  Vamos rápidamente a revisar nuestras recomendaciones de inversión para los distintos perfiles de inversores en pesos.

Como todos los meses tenemos varias opciones para analizar y ofrecerles. Iremos desde los plazos fijos tradicionales a los plazos fijos UVA para luego llegar a los fondos dólar linked, veremos fondos para ganarle a la inflación y, para los inversores más osados, llegaremos a nuestro portafolio estrella “Multiplica tus pesos” que ha rendido un 4% en noviembre (hasta el 25 del corriente) continuando su tendencia de rendir por encima de la inflación (se espera que en noviembre la inflación mensual sea de 3,8%), presentando un rendimiento en lo que va del 2020 del 71,7% versus un 31% para el mismo período reportado por el Indec.

Principales variables del mes

Hacemos una actualización de lo que ha pasado el último mes con las principales variables del sistema financiero:

variables economicas argentinas noviembre 2020
Fuente: Banco Central y Bolsar. Valores al al 24 de noviembre, 2020. *Inflación esperada encuesta de consultores económicos del BCRA.
**Devaluación implícita en los contratos futuros de ROFEX al plazo mencionado.

Para los inversores más conservadores – Plazo fijo UVA

Características del perfil: Inversores que tienen excedente de pesos y los vuelcan a plazos fijos para obtener rentabilidad y lo hacen desde la comodidad del homebanking de su entidad bancaria. Tienen objetivos cortos de inversión para su dinero porque es un complemento de sus gastos mensuales, dinero para eventualidades o situaciones inesperadas.  Tienen plena conciencia que la inflación les quita poder compra, pero poseen poco conocimiento del mercado financiero y son adversos a las variaciones de capital, desean invertir, pero no quieren arriesgar su capital.

En definitiva; invierten con un horizonte de inversión corto, entre 30 y 90 días máximo.  Priorizan preservar su capital e invierten en la comodidad de su homebanking.  Intuyen que existen más alternativas pero su bajo conocimiento financiero los inhibe de actuar o buscar esas posibilidades.

Los inversores de plazo fijo, siguen prefiriendo los instrumentos a tasa fija a pesar de la tendencia inflacionaria alcista de los últimos meses. Se han visto tentados por la ultima suba de tasas del gobierno y, por eso, han subido las colocaciones de plazos fijos en noviembre, aunque si hablamos de variación real (teniendo en cuenta la inflación), no han ganado terreno (crecieron un 2,1% en los primeros 20 días de noviembre versus un 3,8% de inflación esperada para el mismo período).

variación depositos plazo fijo noviembre 2020
Fuente: Elaboración propia en base a Criteria. Valores en millones de ARS.

 

A pesar de las decisiones que están tomando los inversores, hace sentido colocar nuestro dinero en un plazo fijo UVA en vez de hacerlo en uno tradicional. Recordemos que la inflación esperada es del 50% para los próximos 12 meses. Aunque supongamos que el gobierno siga subiendo las tasas, seguramente estas no lleguen a compensar esa inflación esperada.

Debemos concientizarnos sobre este hecho e invertir nuestro dinero en instrumentos que cuiden nuestro poder de compra futuro. Para eso veamos un simulador de qué hubiese pasado si decidíamos invertir en un plazo fijo UVA en enero 2020.

Simulador de plazo fijo UVA

¿Qué hubiera pasado si invertías ARS 100.000 en un plazo fijo UVA desde enero 2020 a la actualidad en comparación a un plazo fijo tradicional y a la inflación del período?

simulador plazo fijo uva
Fuente: Elaboración propia en base al banco central. Para el plazo fijo UVA se toma en cuenta una tasa adicional del +1% por haber permanecido los 90 días. Para el plazo fijo se asume que se renueva el mismo cada 30 días a principio de cada mes sin retiro alguno. Se considera la reinversión de capital e intereses en todos los casos. Inflación estimada para octubre 2020: 3,5%. Valores al 25 de noviembre.

Veamos gráficamente los rendimientos obtenidos:

Retorno plazo fijo 2020
Fuente: Elaboración propia en base al Banco Central.

 

El rendimiento acumulado del plazo fijo UVA en el 2020 es del 35% en comparación a un 33% del plazo fijo tradicional y a un 32% de la inflación del 2020. A medida que la inflación continúe ascendiendo, estos diferenciales en rendimientos se irán ampliando cada vez más. El momento de proteger nuestro dinero es hoy.

 

Para Inversores conservadores que privilegien la liquidez.

Como sostuvimos anteriormente, el plazo fijo UVA se trata de una gran herramienta con una ventaja competitiva respecto al plazo fijo tradicional. Aunque como el Yin y el Yang tiene su lado oscuro: si queremos invertir en él, debemos inmovilizar nuestro capital durante 90 días (existe la opción de pre cancelarlo a los 30 aunque el rendimiento a obtener sería menor). Por eso, nuestros analistas prepararon una selección de fondos que conforman el portafolio “Supera al Plazo Fijo”.

Como su nombre lo indica, el portafolio busca obtener un retorno adicional al plazo fijo con el agregado de acceder al dinero invertido en cuestión de 24 horas (lo que en el mercado se conoce como fondos T+1). ¿Cómo le ha ido en esta tarea?

plazo fijo vs fondo comun de inversion
Fuente: Central de Fondos. Valores al 30/11.

Para mayor profundidad, recomendamos leer en nuestros contenidos “tres fondos para superar al plazo fijo.  Un “best seller” de nuestro Blog.

Vemos como en los últimos 12 meses, estos fondos le han ganado al plazo fijo casi por el doble con el beneficio de no inmovilizar nuestro capital. Y lo mejor de todo es que este portafolio también posee bajos mínimos de inversión para comenzar.

 

Bonus Track: Fondos Dólar Linked

Como ya hemos aclarado, la tasa de mínima de plazo fijos ha subido hacia zonas del 38%. Nuestros analistas y los principales jugadores del mercado esperan que esta siga subiendo hacia finales de este año y principios del 2021 ya que los rendimientos actuales no compensan la inflación proyectada.

¿Por qué pensamos que las tasas irían en ascenso? Ante el escenario actual el oficialismo posee dos caminos:

  • Sigue subiendo las tasas para evitar poseer niveles elevados de brecha cambiaria (pesos que migran a dólares) que generan altas distorsiones de expectativas en la economía.
  • Genera una devaluación de shock del dólar oficial lo que podía ser el peor de los escenarios debido al fogoneo inflacionario que esto conllevaría.

 

Entre estos dos caminos, lo más probable, es que el gobierno opte por continuar con su sendero de devaluación programada (en los últimos 30 días esta fue de 3,05% y anualizada del 36,6%) y que en los próximos meses siga aumentando la tasa mínima de los plazos fijos para que estos pesos no migren hacia el dólar.

A pesar que la devaluación anualizada según el último mes fue baja y arroja números anualizados en torno al 37%, debemos remarcar que el mercado de futuros posiciona al dólar oficial en octubre 2021, un 78% por encima de los valores actuales.

En este contexto, es que venimos presentando a nuestra comunidad de seguidores los bonos dólar linked.

En palabras del equipo de gestión del Galileo Renta Fija, uno de los 4 fantásticos que componen el portafolio “Multiplica tus Pesos”: “Al gobierno no le va quedando más alternativa que sincerar el tipo de cambio, que debe ser acompañado de un programa integral, caso contrario solo terminará impactando en una aceleración sustancial de la inflación” lo dice un administrador profesional de los más exitosos de nuestra plataforma de inversiones, el Galileo Renta Fija ha logrado un rendimiento del 70% en lo que va del 2020 y de un 84% en los últimos 12 meses.

Antes de mostrarles los rendimientos de los fondos, les queremos recordar que hace solo un mes, el gobierno emitió su primer bono dólar linked y que su demanda ha sido muy buena. Para que se den una idea, se han captado fondos por ARS 129.000 millones (USD 1.600 millones) que alcanzarían para afrontar los vencimientos de capital del mes y además, para devolverle pesos al Banco Central, hecho que busca otorgar certidumbre sobre el control de la emisión monetaria futura.

Por otro lado, les aclaramos que esta recomendación es solo para inversores calificados y por eso recomendamos una asesoría personalizada de nuestro equipo de Central de Fondos.

Rendimientos 2020 – Fondos dólar linked versus devaluación y plazo fijo

dolar linked
Fuente: Central de Fondos. Valores al 25/11

 

 Rendimientos Últimos 30 días – Fondos dólar linked versus devaluación y plazo fijo

Dolar Linked
Fuente: Central de Fondos. Valores al 25/11

 

Los rendimientos de los fondos dólar linked aún no logran alinearse con la devaluación del dólar oficial del último mes que además se ha posicionado por debajo de la inflación mensual. Sin embargo, en lo que va del año, sus rendimientos son mucho mayores a la devaluación y al plazo fijo. No debemos perder de vista el análisis de mediano plazo.  Las múltiples dimensiones de análisis deben ser conversadas con un asesor de inversiones.  Contacte nuestros asesores matriculados para conversar sobre las bondades de nuestra plataforma de inversiones y la asesoría que brindamos a nuestros clientes.

Para los inversores que buscan un plus y le quieren ganar a la inflación

El inversor de este perfil acepta alguna variación de su capital pero en esencia quiero preservarlo como prioridad, tiene algún conocimiento del mercado financiero y comprende que debe proteger su dinero de la inflación para conservar su poder de compra a lo largo del tiempo. No se conforma con mantener este poder de compra sino que aspira a más , es decir, que quiere conseguir rendimientos reales, retornos por encima de la inflación. Quiere acrecentar el poder de compra de sus ahorros. Para poder lograr este objetivo, sabe que debe aceptar un horizonte de inversión más largo para que maduren las posiciones financieras que toman los administradores profesionales. Se trata de un inversor que entiende que el manejo de su dinero requiere de educación, tiempo y dedicación para conseguir los resultados que se proponga.

Para este inversor fue que creamos el portafolio “Ganale a la Inflación” conformado por los mejores fondos seleccionados por nuestros analistas para cumplir con esta tarea:

Cómo ganarle a la inflación
Fuente: Central de Fondos en base a la CAFCI y al Indec

Se concluye que en noviembre el portafolio “Superá a la inflación” le ha vuelto a ganar la inflación y en los últimos 12 meses casi que la ha triplicado demostrando cómo este portafolio nos servirá para aumentar nuestro poder de compra en el tiempo.

 Para los inversores que buscan hacer crecer su capital

En este perfil se ubican aquellos inversores más avezados en mercados financieros.  Que saben que la volatilidad y el riesgo son una oportunidad de generar riqueza.  Que adquirieron esa psicología inversora exitosa y saben que en las grandes caídas de precios yacen las posibilidades de hacer crecer su capital.  Comprendieron que el interés compuesto es la fuerza más poderosa detrás de la creación de las grandes fortunas.  Para este perfil sofisticado de clientes tenemos un portfolio exitosísimo: “Multiplica tus Pesos”.

El portafolio “Multiplica tus Pesos” ha sido pensado para otorgar una opción de inversión en pesos ganadora, sólida, consistente , que le gane permanentemente a la inflación. Esto es posible ya que los 4 fondos que lo componen poseen los mejores equipos de administración de la industria y, por eso, toman mejores decisiones con nuestro dinero, otorgándonos retornos diferenciales que hacen que podamos aumentar nuestro poder de compra año a año.

Para que quede más claro, veámoslo gráficamente:

Cómo ganarle a la inflación
Fuente: Central de Fondos en base a Bloomberg. Valores al 23/10. *Se estima una inflación para octubre 2020 del 3,5%.

En lo que va del 2020, el portafolio “Multiplica tus Pesos” casi que triplicó la inflación de los últimos 12 meses y rindió más que el doble que la inflación del 2020

Al final del día, lo que más les importa a los inversores son los valores absolutos que podemos obtener con estos rendimientos. Para hacer el análisis más interesante, incluiremos un período más largo de análisis, desde mediados del 2014 a la fecha y lo compararemos con el plazo fijo y con la inflación de esos períodos.

Un premio a la consistencia: ¿Cómo le fue a este portafolio respecto a la inflación y al plazo fijo tradicional desde junio 2014 considerando una inversión base de ARS 100.000 en todos los casos?

En que invertir los pesos
Fuente: elaboración propia en base a Bloomberg y al BCRA.

Debemos comprender que la regla de mayor riesgo es igual a un mayor retorno no se cumple en todas ocasiones en los mercados financieros. Por eso, desde Central de Fondos construimos este portafolio. Es de crucial importancia encontrar vehículos de inversión que compensen el riesgo asumido como lo hace el “Multiplica tus Pesos” a lo largo del tiempo. Estos managers han duplicado la inflación acumulada desde mediados del 2014 a la fecha.

¿Qué mejor que tu dinero sea invertido por lo que saben?

Los mejores fondos comunes de inversion

 

Nuestras recomendaciones finales


Las tasas de plazo fijo han seguido en aumento y nuestros analistas y el mercado esperan que este camino siga en esta dirección
debido a la inflación proyectada y a la capacidad que tendrían los pesos invertidos en plazos fijos para terminar con la paz cambiaria vivida el último mes en caso de no ser tentados por mayores rendimientos. A la vez, no esperamos que vayan a compensar la inflación proyectada del 50% para el próximo año.

Recomendamos a los inversores conservadores con un horizonte de inversión menor a 3 meses, invertir en el plazo fijo UVA para cubrirse de la inflación de los meses venideros.

Para inversores conservadores que privilegien la liquidez, les presentamos en portafolio “Superá al Plazo Fijo” que rindió un 60,6% en los últimos 12 meses mientras que el plazo fijo un 37%.

Para aquellos inversores más osados, el mercado de dólar futuro, estaría proyectando una devaluación del dólar oficial del 78% para octubre 2021 lo que podría otorgar jugosos retornos para los inversores que decidan invertir en los fondos dólar linked que detallamos en este reporte. Recomendamos una consulta con asesor antes de tomar esta decisión.

Para los más moderados que estén dispuestos a tolerar alguna mínima variación de su capital a cambio de sobrepasar a la inflación, les presentamos la opción de “Ganale a la Inflación” que ha rendido un impresionante 101,9% en los últimos 12 meses en comparación al a inflación del 36,3%. Recordemos que los rendimientos pasados no garantizan los futuros sino que son indicativos.

Hace años que venimos recomendando a los 4 fantásticos. A esos fondos que con el trabajo del día a día logran retornos espectaculares que muy difícilmente podamos lograr por nuestra cuenta. Esta es la principal ventaja de invertir en fondos comunes de inversión: bajos mínimos de inversión, liquidez casi inmediata y nuestro dinero invertido bajo la tutela de un equipo de profesionales que se dedica full time a esta tarea. Estamos terciarizando nuestras inversiones con “los que saben” y lo han demostrado ganándole una y otra vez a la inflación.

Por eso, los que posean un horizonte mínimo de 6 meses y la psicología inversora correcta, este portafolio ha sido pensado para ustedes.

Esperamos más inflación para los meses venideros. Tus pesos necesitan un resguardo. Desde Central de Fondos te allanamos el camino. Te facilitamos lo mejor de nuestra cava con una relación precio calidad que en pocos lugares se puede encontrar. ¿un vino no es más rico cuando sabes que pagaste un buen precio por él? Este portafolio te ofrece los mejores fondos del mercado con bajos mínimos de inversión y liquidez de 48 horas. ¿Qué esperas para probarlos?

Estén atentos a nuestras redes (@centraldefondos) para enterarse de las novedades que se vienen que son muchas y siempre pensadas para mejorar su experiencia como inversores. Estamos creando Central de Fondos Academy, una academia de finanzas online para que aprendas lo que siempre quisiste y comiences tu camino hacia tu libertad financiera.

Agendá un llamado con nuestros asesores y recibí mayor información de cómo comenzar: https://bit.ly/3aefDxJ

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Decisiones de un inversor en Pesos – Octubre 2020

Las mejores opciones para tus ahorros en pesos

¿Plazo Fijo o Fondos Comunes de Inversión?

Frase del mes:

“El único presupuesto bueno es el presupuesto equilibrado.”

Adam Smith

Introducción

El objetivo de este reporte es ayudar a los inversores de pesos a tomar sus decisiones de inversión. Creemos que es importante conocer todo el abanico de posibilidades que tenemos a la hora de invertir para obtener mejores resultados.

Se impone hablar de la coyuntura

La primera misión del FMI para poder llegar a un nuevo acuerdo respecto a los USD 50.000 millones, ya se llevó a cabo. Entre sus demandas, le han pedido al oficialismo la presentación de un plan económico sustentable a mediano plazo sobre todo en materia de la planificación del gasto público. Esta tarea no será nada fácil para un gobierno que culminará el año con gastos muy elevados y que ya ha presentado un déficit fiscal esperado en el proyecto de presupuesto para el próximo año 2021 del 4,5% del PBI. Las buenas noticias son que Francia y Holanda (miembros relevantes del FMI) apoyan un plan de ajuste suave y progresivo en el tiempo para Argentina, y un posible triunfo de Joe Biden en las elecciones de Estados Unidos también mejorarían las expectativas.

Ahora vayamos al panorama local donde hay mucha tela para cortar. La llamada “brecha” (la diferencia entre el tipo de cambio oficial y el tipo de cambio “contado con liquidación” a través de compra venta de bonos), se disparó a 130% de diferencia.  Diferencia que supera el peor registro de la administración CFK 2012/2015 donde arrancó el cepo cambiario.  El ministro Guzmán retomó el escenario principal de las decisiones económicas.  Lanzó una batería de medidas para atacar la brecha.  Estas son las principales medidas que podrían afectar nuestras inversiones:

  • Aumentar la liquidez en el mercado del contado con liquidación permitiendo el ingreso de más participantes y disminuyendo los días de parking a 3 en vez de 5.
  • Una suba en la tasa Badlar de 2 puntos para mejorar el rendimiento de los plazos fijos en pesos. La tasa mínima quedaría en el 34% anual para los ahorristas.
  • Una “súper licitación” de pesos que se daría el 27 de octubre en la que se incluirían bonos dólar linked y bonos CER. Los agentes económicos buscan cobertura y el gobierno quiere atender esa demanda con la emisión de un bono con ajuste “dólar oficial”, los llamados dólar linked.

Todavía es muy pronto para medir la efectividad, aunque ya podemos analizar algunas señales. Veamos lo que han declarado los principales jugadores del mercado respecto a este tema:

Nicolas Max, el head de asset management en Criteria, dijo que las medidas anunciadas son un alivio meramente transitorio, que deberán ser complementadas por una agenda consistente para realinear las expectativas económicas.

Estaban Domecq, de Invecq consulting, ha hecho una comparación de la frágil posición del balance del BCRA en materia del nivel de cobertura cambiaria actual y la comparó con principio del 2015.

Cobertura cambiaria BCRA

Fuente: Invecq Consulting en base al BCRA.

Lo que muestra este gráfico es la relación entre el total del dinero que el Banco Central emitió sumado a lo que prestó dividido las denominadas reservas netas (las que realmente puede ser hacer uso el BCRA en este momento). La relación nos dice que solo el 3% de lo emitido y prestado por el banco central se encuentran cubiertos por los dólares de las reservas netas. Esta relación es muy similar a la del 2015 cuando asumió Cambiemos y devaluó el dólar oficial a un 45% (de 9,5 a los 13,8) en su primer mes de mandato para poder eliminar el cepo cambiario.

La pregunta en muchos de ustedes será: ¿no había abierto el reporte de Central de Fondos de Qué hacer con mis pesos y me están hablando de dólares? Respuesta; muchas veces los instrumentos de inversión denominados en dólares son grandes generadores de retornos en pesos (ya veremos en profundidad esto en nuestro portafolio “multiplica tus pesos”).

Seguramente ya tendrán una pista, aunque les vamos adelantando lo siguiente: la última vez que se dio la brecha cambiaria durante el cepo del 2011-2016, se terminó cerrando con una devaluación del 45% del tipo de cambio oficial como dijimos solo hace un momento.

¿A qué instrumentos beneficiaría este hecho? A los bonos dólar linked que siguen a la devaluación del dólar oficial. Debemos enfatizar lo siguiente; los gobiernos no quieren devaluar porque la consecuencia es un fogonazo inflacionario que genera cada vez más pobreza. Es antipopular, genera huida de electores y pánico político.

Ahora empezamos a entender porque sigue creciendo la demanda de instituciones e individuos por bonos e instrumentos denominados “dólar linked”.  Genera retorno en pesos por la política de minidevaluaciones implementada por el BCRA para no dejar que el tipo de cambio oficial pierda en términos reales contra la inflación y si sucede la devaluación esperada por tantos analistas, tomas provecho en pesos del ajuste. Se entiende porque es al activo de moda en los mercados financieros actuales.  Ya venimos hablando del protagonismo que cobrarán este tipo de instrumentos en entregas anteriores y su funcionamiento.

En esta misma línea, el gobierno ha anunciado que esta semana se viene una licitación muy importante para el mercado de pesos. Entre los bonos a emitir, se encontrarán los dólar linked gubernamentales. La primera emisión de este tipo, se dio a principios de octubre y ha obtenido una demanda muy importante. El panorama local apuntaría a que estos instrumentos podrían ser una muy buena inversión para los próximos 12 meses.

Demasiadas noticias por hoy. Llegó el momento de analizar los últimos datos de la economía argentina para saber dónde invertir nuestros pesos contando con información de calidad. La inflación de septiembre fue del 2,8% mostrando una pequeña suba respecto a la de agosto que había sido de 2,7%. En el año se acumula un total del 36,6%. Según variadas fuentes del mercado, la inflación interanual habría tocado un piso este mes y se espera que siga subiendo de aquí hacia adelante. El mercado espera que sea del 50,5% para los próximos 12 meses.

La buena noticia del mes llega de la mano del portafolio “Multiplica tus pesos”, que ha rendido en octubre (hasta el 22 del corriente), un 6,1% en solo 20 días y lleva acumulado en el año un 73,5% cuando la inflación para este mismo período ha sido del 27% (estimando una inflación para octubre del 3,5%).

El portafolio Multiplica tus Pesos casi que ha triplicado la inflación del 2020. Nuestros lectores saben que hemos presentado este portafolio todos los meses desde distintas dimensiones.  Cientos de inversores han tomado provecho de nuestra recomendación y vieron crecer sus ahorros en pesos.

Principales variables del mes

Hacemos una actualización de lo que ha pasado el último mes con las principales variables del sistema financiero:

Rendimientos inversiones en pesos Octubre 2020

Opciones más conocidas del inversor en pesos

Durante el último mes, la tasa mínima para plazo fijos ha aumentado hacia zonas del 34% en comparación al 33% del mes anterior. Sorprende la suba en el rendimiento de la caución bursátil que ha igualado a al del plazo fijo cuando el mes pasado sólo rendía un 25,8%. La inflación esperada por el mercado ha subido marginalmente respecto el mes anterior hacia el 50,5% por encima del 36% registrado en los últimos 12 meses. Por el lado de la devaluación del dólar oficial, en los últimos 30 días, la devaluación ha sido del 5% mensual o un 80% anualizado muy por encima de la inflación proyectada.  En el mercado de futuros de monedas, conocido como ROFEX, los contratos negociados a septiembre 2021, se negocian a un valor que plantearían un 70% de devaluación para ese período desde los valores actuales. Justamente por estos motivos es que proponemos que es momento de comenzar a invertir nuestros pesos en instrumentos que dólar linked.

Los números muestran una tendencia alcista de la inflación como era de esperarse tal y como venimos adelantando en nuestros informes. Lo mejor que podemos hacer en estos casos es refugiarnos en instrumentos que nos protejan de la futura inflación. Esto nos posiciona en nuestra segunda recomendación del informe para los que poseen un horizonte más corto de inversión: el plazo fijo UVA.

Tus Opciones dentro de Central de Fondos

La cuenta comitente te permite:

  • Invertir en fondos comunes de inversión de corto plazo o “T+0” (se rescatan en el día) que se destacan en nuestra plataforma: Los inversores en esta categoría privilegian la preservación de capital y la liquidez, sus fondos son de cortísimo plazo. Los retornos, por ende, se encuentran lejos de compensar la inflación.

Fondos corto plazo en pesos

  • Invertir en fondos comunes de inversión de corto plazo o “T+1” (se rescata y se obtiene el dinero al otro día) que se destacan en nuestra plataforma: los inversores en este segmento son típicamente “plazofijistas”, gente que invierte normalmente desde el homebanking de su entidad financiera. Tienen un horizonte de inversión de 30 días.  Toleran una mínima variación del capital, buscan algún retorno incremental en los retornos que consiguen.  La industria compite bien, pero no logra retornos incrementales sustantivos.

Rendimientos Fondos corto plazo pesos

  • Invertir en fondos comunes de inversión de nuestra categoría “cobertura o dólar linked” (buscan cubrir al inversor de la futura devaluación del dólar oficial) que se destacan en nuestra plataforma:

Categoría que venimos recomendando a los inversores dado que el retorno en pesos que producen las minidevaluaciones han sido muy competitivas y siempre tenemos abierto el retorno a cualquier devaluación que el gobierno intente para recobrar el equilibrio del mercado cambiario.  Este tipo de instrumentos es el que quiere promover el gobierno para que los inversores no compren dólar contado con liquidación. En definitiva, han creado un nuevo instrumento de inversión de generación de retornos en pesos con cobertura devaluatoria al tipo de cambio oficial.

Esta recomendación es solo para inversores calificados y por eso recomendamos una asesoría personalizada de nuestro equipo de Central de Fondos.

Rendimientos 2020 – Fondos dólar linked versus devaluación y plazo fijo

Rendimientos Fondos Dólar Linked

Rendimientos Últimos 30 días – Fondos dólar linked versus devaluación y plazo fijo

Rendimientos Fondos Dólar Linked Octubre 2020

Los rendimientos de los fondos dólar linked vienen siendo dispares ya que el mercado se ha comportado de manera volátil este último mes por el nerviosismo reinante. Esperamos que, a medida que se normalice la situación, comiencen a seguir más de cerca a la devaluación del dólar oficial.

Cuando observamos los rendimientos en lo que va del año, todos los fondos nombrados le han ganado a la devaluación oficial y al rendimiento del plazo fijo para el mismo período.

Nuestro análisis y recomendaciones

El último mes no ha sido bueno para el mercado de pesos de corto plazo en cuanto a sus rendimientos. Esto se debió a la gran cantidad de retiros que hubo en la industria de fondos sumado a las bajas tasas de interés que promueve el gobierno.

Veamos en dónde está posicionando el interés el mercado:

Migración de Fondos hacia dólar linked

Fuente: Criteria para el último mes hasta el 23 de octubre.       

Como era de esperarse, los fondos más conservadores fueron lo que más salida de dinero vieron en los últimos 30 días. Aproximadamente la mitad de esos retiros fueron destinados a los fondos Dólar Linked. Se concluye que este instrumento viene marcando un gran apetito inversor por los motivos que ya hemos expuesto en este informe.

Para los inversores más conservadores – Plazo fijo UVA

Debido al nerviosismo inversor general que se ha dado durante el mes de octubre, por primera vez desde abril de este año, el dinero total invertido en plazo fijo ha caído un 4,5% desde principio de octubre.

Plazos Fijos totales Octubre 2020

A la vez, podemos destacar lo siguiente de este hecho:

En el pico más alto de principio de octubre, los plazos fijos tradicionales sumaban ARS 2.180 billones (9 ceros) mientras que los plazos fijos UVA lo hacían en ARS 36.890 millones. Si miramos los últimos datos al 20 de octubre, estos números fueron ARS 2.090 y ARS 38.200 respectivamente. Para que sea más claro lo mostramos en el siguiente cuadro:

Plazo Fijo - Plazo Fijo UVA

Los inversores ya están comenzando a mover dinero hacia los plazo fijo UVA.

Puro sentido común, con la inflación proyectada en la encuesta de consultores del BCRA del 50% para los próximos 12 meses, los ahorristas están moviendo sus fondos hacia la protección de su poder compra.

En conclusión, la inflación ya comenzó a acelerarse y no se espera que frene en el corto plazo. Tus pesos necesitan un refugio. Si sos un inversor conservador con un horizonte de inversión corto, el plazo fijo UVA se torna una muy buena opción para salvaguardarte de la inflación.

Simulador de plazo fijo UVA

¿Qué hubiera pasado si invertías ARS 100.000 en un plazo fijo UVA desde enero 2020 a la actualidad en comparación a un plazo fijo tradicional y a la inflación del período?

Simulador Plazo Fijo UVA

 

Rendimientos Plazo Fijo UVA

El rendimiento acumulado del plazo fijo UVA en el 2020 es del 30% en comparación a un 28% del plazo fijo tradicional y a un 27% de la inflación del 2020.

La inflación ya ha comenzado su camino ascendente. ¿Qué esperas para proteger tus pesos?

Para los que tienen un horizonte de inversión de 6 meses o más existen mejores opciones de inversión con rendimientos superlativos.

El portafolio Multiplica tus pesos sigue demostrando porqué es tan importante delegar nuestros ahorros con profesionales altamente capacitados que se encuentran en la búsqueda constante de las mejores inversiones para nuestros ahorros cuidando nuestro capital en el camino.

Aquellos inversores que se decidieron y optaron por tomar las riendas de sus ahorros han casi triplicado la inflación de reportada por el Indec en lo que va del año.

Para que quede más claro, veámoslo gráficamente:

Ganale a la inflación

En lo que va del 2020, el portafolio “Multiplica tus Pesos” casi que triplicó la inflación del 2020 y rindió más que el doble que la inflación de los últimos 12 meses

Además, nos parece que vale la pena demostrarles que esto no se trata de una casualidad de este año solamente, sino que las buenas decisiones que viene tomando los managers de los fondos seleccionados, datan desde hace mucho más tiempo. Estamos frente a los mejores equipos de inversión de nuestro país que han logrado desenvolverse de una manera asombrosa en un contexto macroeconómico muy complicado.

Ganale a la Inflación 2020

Desde el 2015 a la fecha, el portafolio “multiplica tus pesos” le ha ganado a la inflación en todos los períodos. Estamos muy contentos de poder presentarles este producto para que puedan invertir en los activos correctos y multiplicar su riqueza.

Compass Renta Fija - Delta Renta - Galileo Renta Fija - Schroders Argentina

¿Cómo se ha traducido esa gran diferencia de rendimiento entre este portafolio y el plazo fijo? ¿Cómo le fue a este portafolio respecto a la inflación y al plazo fijo tradicional desde junio 2014 considerando una inversión base de ARS 100.000 en todos los casos?

Ganale a la Inflación 2020

La diferencia acumulada es cada vez mayor.  Rendimiento superior y la magia del interés compuesto hacen este trabajo.  Esta es la recompensa que poseen aquellos inversores inquietos, informados, que analizan y deciden correr algo más de riesgo en el corto plazo priorizando el largo plazo.

Nuestras recomendaciones finales


El gobierno se ha visto en la obligación de comenzar a tomar medidas para poder achicar la brecha entre el dólar oficial y los demás tipos de cambio. Ha aumentado la tasa de plazo fijo al 34% anual lo que parecería insuficiente para la gravedad del momento financiero. En consecuencia, el dinero invertido en los plazos fijos tradicionales cayó en octubre.  En la dirección contraria, los plazos fijo UVA aumentaron en volumen demostrando que los inversores están migrando lentamente a este instrumento a medida que la inflación se acelera (agosto +2,7%; septiembre +2,8; esperado Octubre +3,5%).

Recomendamos a los inversores conservadores con un horizonte de inversión menor a 3 meses, invertir en este activo para cubrirse de la inflación de los meses venideros. No vemos valor en los rendimientos que ofrecen los fondos “T+0”, “T+1”.

Para aquellos que crean que la devaluación del dólar oficial llegará tarde o temprano, hace sentido incluir instrumentos atados a la evolución del dólar oficial como los fondos comunes de inversión presentados en el reporte.

Donde seguimos encontrando valor (y lo venimos haciendo desde el 2015), es en el portafolio “multiplica tus pesos” que ha logrado casi el triple de la inflación en el 2020, rindiendo un 74% versus un 27%. Para los últimos 12 meses, los rendimientos fueron del 85% versus un 37% respectivamente. Esta es la recompensa por decidir invertir con los mejores profesionales del mercado.

La inflación sigue acelerándose y no hay indicios que deje de hacerlo en el corto plazo. Tus pesos necesitan ser invertidos. No los postergues más, invertí en los activos correctos y multiplica tus pesos.

Estén atentos a nuestras redes (@centraldefondos) que los meses entrantes estarán llenos de novedades. Sobre todo, en lo que se refiere a una plataforma de educación financiera integral que va a dar que hablar. Cuídense y hagan lo mismo con sus ahorros.

Agendá un llamado con nuestros asesores y recibí mayor información de cómo comenzar: https://bit.ly/3aefDxJ

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¿Dónde y cómo invertir mis pesos? – Recomendaciones Septiembre 2020

Las mejores opciones para tus ahorros en pesos

¿Plazo Fijo o Fondos Comunes de Inversión?

Frase del mes:

“El éxito está conectado a la acción. Las personas exitosas se mantienen en movimiento. Cometen errores, pero nunca abandonan.”
Conrad Hilton

Introducción

El objetivo de este reporte es ayudar a los inversores de pesos a tomar sus decisiones de inversión. Creemos que es importante conocer todo el abanico de posibilidades que tenemos a la hora de invertir para obtener mejores resultados.

¿Qué les parece más determinante a la hora de lograr un muy buen retorno? ¿La estrategia de asignación de activos en una cartera de inversión, conocido en inglés como “Asset Allocation” (En nuestro caso de activos en pesos sería; invierto en plazos fijos, bonos del gobierno ajustado por CER o bonos corporativos ajustados por tasa BADLAR)  o algunos activos individuales;  también conocido como “Asset Selection” (por ejemplo: comprar un bono a tasa fija de Pampa energía o un bono dólar linked de John Deere o acciones de Aluar que me dijeron están atrasadas)?

En el hemisferio norte, los mercados financieros tienen gran trayectoria, nivel de desarrollo y por ende estadísticas de todo.  Según distintos estudios financieros americanos, desde la década del 80 a la fecha, el retorno final de cualquier portafolio está definido entre un 85% y un 90% por la manera en que decido distribuir los distintos tipos de activos en mi cartera o sea por mi asignación de activos (Asset Allocation).  Es decir, los portafolios financieros exitosos, se fundamentan en una correcta diversificación de activos.

Comprendemos que esta información le quita cierta magia a la fantasía colectiva de querer seleccionar y comprar la próxima apuesta ganadora y gozar de algún golpe de suerte para generar riqueza. Sin embargo, la realidad dicta que la construcción de riqueza depende de buenos hábitos, de ahorros consistentes, disciplinados y un gran plan financiero (con la correcta diversificación de activos y managers profesionales que gestionen).

A la vez, debemos caer en la cuenta que encontrar a la próxima “perla del mercado”, requiere de conocimiento y dedicación, cosa que el hombre medio no tiene.  Trabaja en su profesión u oficio, le cuesta ganar su dinero, y dispone de ahorros que necesita aplicar de la manera sensata para tener mayor seguridad financiera alrededor de su estilo de vida o porque tiene algún “gran objetivo” en el futuro al que quiere llegar.

Con ese objetivo en mente, se crearon los fondos comunes de inversión. Instrumentos colectivos de inversión donde muchos ahorristas ponen en manos de un administrador financiero profesional el manejo del dinero.  Una forma inteligente de poner a disposición de miles, la posibilidad del manejo de sus fondos de la mano de profesionales. En Argentina, estos administradores tienen que trabajar consistentemente para proteger el ahorro y lograr al mismo tiempo el objetivo de rentabilidad delegado por estos inversores.  Ellos deberán decidir si invierten en efectivo remunerado en bancos, plazos fijos en entidades financieras, en tasa nominal o con ajuste UVA.  Si será conveniente bonos del tesoro ajustables por CER o bonos corporativos dólar linked.  De esta manera, se podría seguir describiendo las alternativas que son muchas y la mayoría de las veces fuera del alcance de un inversor medio.

Lo que hacemos desde Central de Fondos, es combinar la plataforma de fondos más completa del mercado argentino, junto a una asesoría para encontrar a los mejores.  Nuestros fondos destacados y portfolios recomendados, surge del análisis y seguimiento de los administradores.

A la pregunta; ¿cómo hago para invertir con los mejores? Fácil. Abrí una cuenta en Central de Fondos, y recibí asesoramiento para invertir en los más destacados fondos de la industria.

Vas a poder ver de lo que te hablamos en el siguiente reporte. Empecemos!

Se impone hablar de la coyuntura

Luego que hace unos días solamente quede sellada la exitosa reestructuración de deuda con adhesiones entre un 98% y un 99% para la deuda local y la extranjera respectivamente, el mercado de renta fija en pesos, ha tenido un mes más calmo que los anteriores, aunque igualando la inflación de agosto de 2,7% (estimada por consultoras privadas). El próximo paso en las negociaciones será el FMI, principal acreedor del estado con una deuda estimada en USD 50.000 millones. Desde la entidad ya comenzaron a revisar los números de nuestro país, aunque no hay fecha estipulada para el encuentro aún.

Buenas noticias siguen llegando por parte de las financiaciones en pesos del gobierno. Hace solo unos días, han conseguido financiación por ARS 85.000 millones que harán frente a los ARS 70.000 que vencían el pasado 11 de septiembre. Los títulos emitidos son a 2021 y 2022. Más de la mitad de la licitación fue adjudicada a Letras de descuento (Ledes) con una tasa del 34,13% anual apenas un punto porcentual por encima de las tasas mínimas a plazo fijo impuestas por el Banco Central. Otro dato alentador, muestra que, mientras en el mes de marzo el gobierno lograba refinanciar un 58% de sus necesidades financieras, en agosto este número fue de 123% (ARS 85.000 / ARS 70.000) lo que marcaría que el apetito por este tipo de títulos sigue vigente. La conclusión es que el mercado de bonos gubernamentales sigue recuperándose y ganando confiabilidad.  Estamos dejando la incertidumbre del default y entramos en otra fase de mercado local.

Otro tema que ha generado revuelo en las últimas semanas, ha sido la estructura actual del total de la deuda pública en pesos. El 70% de las emisiones, se tratan de bonos que ajustan por CER cuando hace solo seis meses, esa proporción era del 50%. En el mercado se ha comenzado a cuestionar, qué tan conveniente sería diversificar esa estructura con emisiones de otro tipo de instrumentos, con el objetivo depender en demasía de la inflación futura. Según el mercado, rondará el 50% para los próximos 12 meses y, este hecho, podría abultar los vencimientos de deuda. Muchos analistas coinciden en que el mejor instrumento para hacerlo es el dólar linked donde el mercado está mostrando mucho interés y que solo ha sido utilizado por las corporaciones en lo que va del año.

Desde Quinquela Fondos, se han referido a este tema declarando que el 78% de la deuda pública se encuentra denominada en dólares y solo el 22% en pesos. Por lo que, a pesar que los bonos CER poseen un gran peso en moneda local, en la figura global no representarían un gran riesgo. Además, en un escenario de aceleración de precios, la recaudación fiscal también se acelera por lo que quedaría más acotado el riesgo de una burbuja en este tipo instrumento. Desde el sector de renta fija de Consultatio, declaran que el apetito del mercado por los bonos de duración corta en pesos existe. Con ello, se abre la puerta a una posibilidad de que el gobierno comience a utilizar las herramientas dólar linked dentro de su abanico de posibilidades.

Otra de las novedosas noticias que han surgido en el mercado, es la aprobación del Banco Central hacia los bancos comerciales para que puedan ofrecer plazos fijos atados a la evolución del dólar oficial o, también denominados, plazos fijos dólar linked. La medida recientemente aprobada, busca desincentivar la compra de dólares físicos para quitarle presión a la baja de reservas del Banco Central. Esta herramienta cubriría al ahorrista de futuras devaluaciones.

El cepo al dólar ha hecho que los emisores busquen alternativas.  El mercado financiero muestra siempre la mayor flexibilidad.  Estamos asistiendo a un cambio en el paradigma.  La financiación del gobierno y privados está migrando hacia los pesos. Dentro de este mercado, surge una opción que está acaparando fuertemente la atención: los bonos Dólar linked.

Primero respondamos la pregunta. ¿Qué son los instrumentos Dólar linked? Son emisiones de deuda en pesos que prometen un pago de interés al vencimiento que dependerá del ritmo de la devaluación oficial más un plus de interés bajo (entre el 1 y 2% adicional). A medida que la brecha entre el dólar oficial y el Contado con liquidación se fue ensanchando, estos instrumentos cobraron un fuerte protagonismo debido a la  de que el ritmo de devaluación se acelere para ir achicando esa brecha. Explicaremos este punto más adelante durante el reporte y les mostraremos nuestros fondos seleccionados para posicionarse en este tipo de estrategia.

Ahora analicemos algunos de los datos sobre la economía argentina para indagar qué opciones tenemos como inversores. La inflación de agosto fue del 2,7% mostrando una aceleración respecto al 1,9% de julio pasado. En el año se acumula un total de 19%. Qué bueno poder presentarles un portafolio de inversión como el “Multiplica tus pesos”, que ha triplicado ese número de inflación. En el 2020 ya rinde un 60% en pesos. No es un sueño, es una realidad que han llevado a cabo los mejores fondos de la industria. Tenemos varias novedades respecto a este portafolio para este mes, así que no se las pierdan. Les mostraremos cómo y dónde invertir sus pesos paso a paso.

Principales variables del mes – Plazo Fijo, Cauciones, Inflación y Dólar Linked

Hacemos una actualización de lo que ha pasado el último mes con las principales variables del sistema financiero:

Rendimiento Plazo Fijo 2020 - Central de Fondos

Fuente: Banco Central y Bolsar. Valores al 10 de septiembre.
*Inflación esperada encuesta de consultores económicos del BCRA.

Opciones más conocidas del inversor en pesos – Plazo Fijo tradicional y UVA

Durante el último mes, la tasa mínima para plazo fijos ha aumentado hacia zonas del 33% en comparación al 30% del mes anterior. La misma tendencia ha mostrado la caución bursátil que sigue ha subido 2 puntos porcentuales, hacia el 25,8%. La inflación esperada por el mercado, ha bajado un punto porcentual, hacia el 50,2% por encima del 42% registrado en los últimos 12 meses. Por el lado de la devaluación del dólar oficial, en los últimos 30 días, la devaluación ha sido del 2,4% mensual o un 28,8% anualizado debajo de la inflación de agosto.

A pesar que la tasa del 33% del plazo fijo tradicional nos otorgue un rendimiento mensual igual a la inflación de agosto (2,7%), no validamos invertir nuestro dinero a tasas mucho más bajas que la inflación proyectada del 50% (4,1% mensual). La tasa del plazo fijo de hoy, no compensa la inflación proyectada. El vehículo más adecuado para capturar esa suba, es el plazo fijo UVA.  En solo unas líneas, les presentamos un simulador de plazo fijo UVA para que comprendan el funcionamiento del mismo.

Tus Opciones dentro de Central de Fondos

La cuenta comitente te permite:

  1. Invertir en fondos comunes de inversión de corto plazo o “T+0” (se rescatan en el día) que se destacan en nuestra plataforma: Los inversores en esta categoría privilegian la preservación de capital y la liquidez, sus fondos son de cortísimo plazo. Los retornos por ende no compensan la inflación.

Rendimientos Fondos 2020 - Central de Fondos

2. Invertir en fondos comunes de inversión de corto plazo o “T+1” (se rescata y se obtiene el dinero al otro día) que se destacan en nuestra plataforma: los inversores en este segmento son típicamente “plazofijistas”, gente que invierte normalmente desde el homebanking de su entidad financiera. Tienen un horizonte de inversión de 30 días.  Toleran una mínima variación del capital, buscan algún retorno incremental en los retornos que consiguen.  La industria compite bien, pero no logra retornos incrementales sustantivos.

Rendimiento Fondos 2020 - Central de Fondos

3. Invertir en fondos comunes de inversión de nuestra categoría “cobertura o dólar linked” (buscan cubrir al inversor de la futura devaluación del dólar oficial) que se destacan en nuestra plataforma:

Nueva categoría que acercamos a ustedes en este informe.  EL BCRA anuncia, por todos sus medios, que tiene como objetivo una devaluación diaria del peso medido en dólares para impedir que la inflación atrase en términos reales el precio de las exportaciones argentinas.  Objetivo prioritario del gobierno.  En definitiva, han creado un nuevo instrumento de inversión de generación de retoños en pesos, con cobertura devaluatoria al tipo de cambio oficial.  Uno de los productos del cepo cambiario.  Solo para inversores calificados, de la mano de asesoría personalizada de nuestro equipo de @centraldefondos.

Rendimiento Fondos Dólar Linked 2020 - Central de Fondos

 

Nuestro análisis y recomendaciones

¿Cuántas veces se preguntaron si convenía invertir en un plazo fijo o en un fondo común de inversión?

En estos momentos la opción del plazo fijo tradicional parece más tentadora con tasas del 33% versus del 19% de los fondos T+0 aunque cuando miramos los fondos “T+1” Primera recomendación; si estas en plazos fijos hoy los Fondos de la Industria no ofrecen un extra retorno sustantivo para cambiarte a una cartera alternativa de la categoría.

Recuerden que @centraldefondos ofrece una plataforma amplia y asesoramiento, la categoría Fondos Cobertura o Dólar linked cambian completamente la jugada. Los destacados que señalamos en esta categoría, han rendido en línea con el plazo fijo tradicional y el Consultatio Ahorro Plus lo ha hecho por encima de la inflación. Por lo tanto, estos fondos poseen un competitivo rendimiento y rescate en solo un día en comparación a la inmovilización de 30 días que ofrece el plazo fijo. Repetimos, aparecen como alternativa competitiva para obtener retornos en pesos con la posibilidad de algún rendimiento extra a algún evento devaluatorio del peso.  Para indagar más por esta categoría, hablemos con nuestros asesores financieros.

Plazo fijo UVA: la incertidumbre reinante hace que menos inversores estén dispuestos a inmovilizar su capital por más de 30 días. La inflación ya ha comenzado a acelerarse. ¿Qué estas esperando?

El plazo fijo tradicional viene siendo el principal instrumento de inversión adoptado por la mayoría de los argentinos. Veamos este gráfico:

Monto total de Plazos Fijos en el sistema financiero argentino - Central de Fondos

Del total del tamaño del mercado de plazo fijo, los UVA conforman solo el 1,5% cuando en abril pasado este número era del 4,5%. Esta baja se debe a dos motivos:

  • Incertidumbre cambiaria y económica muy fuerte que hacen que los inversores no quieran dejar inmovilizado su capital más de 30 días. Cabe recordar aquí, que el UVA se puede precancelar en este plazo y obtener una tasa muy similar a la del plazo fijo tradicional.

 

  • La inflación de los últimos meses ha sido relativamente baja debido al contexto de confinamiento haciendo que las tasas mensuales obtenidas le ganen a la inflación. Durante el último mes, esta tendencia ha comenzado a cambiar donde la inflación ha igualado al rendimiento mensual del plazo fijo tradicional. A medida que los precios se sigan acelerando, cada vez va a convenir menos invertir nuestro dinero sin protección alguna.

En conclusión, creemos que el plazo fijo UVA será mucho más atractivo en los meses venideros. Si la inflación se acelera post-aislamiento tus pesos van captar ese rendimiento. No dejes que tus pesos pierdan poder de compra en términos inflacionarios.

 Simulador de plazo fijo UVA

¿Qué hubiera pasado si invertías ARS 100.000 en un plazo fijo UVA desde enero 2020 a la actualidad en comparación a un plazo fijo tradicional y a la inflación del período?

Rendimiento de Plazo Fijo tradicional versus Plazo Fijo UVA - Central de Fondos

Veamos gráficamente los rendimientos obtenidos:

Rendimiento Plazo Fijo tradicional versus Plazo Fijo UVA e Inflación - Central de Fondos

Fuente: Elaboración propia en base al Banco Central.

El rendimiento acumulado del plazo fijo UVA en el 2020 es del 23% en comparación a un 22% del plazo fijo tradicional y a un 19% de la inflación del 2020.

La inflación ya ha comenzado su camino ascendente. ¿Qué esperas para proteger tus pesos?

Para los que tienen un horizonte de inversión de 6 meses o más existen mejores opciones de inversión con rendimientos superlativos.

Este portafolio fue pensado para aquellos inversores con horizontes de inversión un poco más largos que de costumbre y que busquen ganarle la inflación de mediano plazo soportando oscilaciones en su capital de las cuales hablamos en este artículo. Todos los nombres que veremos aquí, se encuentran en una sola plataforma para fondos comunes de inversión: Central de Fondos. Esto quiere decir que con solamente abrirte una cuenta ya podés comenzar a invertir en todos ellos.

La novedad del mes se trata de la salida del portafolio del Southern Trust Renta Fija debido a su bajo rendimiento en lo que va de este año y a que se encuentra invertido en instrumentos de inversión más relacionados con el mercado de dólares que con el de pesos. Es por eso que nos hemos quedado con 4 fondos con 25% de participación cada uno. El rendimiento que les mostramos, a partir de agosto 2020, contemplará este cambio de allí hacia el futuro para no modificar el historial de rendimientos que les venimos mostrando del portafolio.

Ahora que ya nos actualizamos, veamos cómo le fue al portafolio conformado por el Galileo Renta Fija, Delta Renta, Compass Renta Fija III y el Schroders Argentina:

Cómo le ganamos a la inflación - Central de Fondos

En lo que va del 2020, el portafolio “Multiplica tus Pesos” triplicó la inflación del 2020 y rindió más que el doble que la inflación de los últimos 12 meses

Estamos muy contentos de poder presentar este tipo instrumento de inversión en una sola plataforma de fondos de inversión. Los managers que han logrado estos resultados se merecen el reconocimiento por su buen trabajo. Lo repetimos por si no quedó claro: el portafolio ha conseguido un 60% de rendimiento en lo que va de este 2020 cuando la inflación ha sido del 20%.  Los inversores de esta estrategia no solo han logrado mejorar su poder de compra en términos reales, sino que también han creado riqueza multiplicando sus pesos.

Esto no es solo coyuntura o un golpe de suerte, venimos impulsando esta estrategia desde el año 2019.  Es un trabajo de excepcional consistencia y competitividad por parte de los equipos de inversión. Veamos los rendimientos el portafolio comparado al plazo fijo y a la inflación desde el 2015 a la fecha:

Haciendo rendir tus ahorros - Central de Fondos

¿Cómo se ha traducido esa gran diferencia de rendimiento entre este portafolio y el plazo fijo? ¿Cómo le fue a este portafolio respecto a la inflación y al plazo fijo tradicional desde junio 2014 considerando una inversión base de ARS 100.000 en todos los casos? Veamos:

El poder del interés compuesto mostrado con Fondos en pesos - Central de Fondos

 

Nuestras recomendaciones finales

Las tasas de plazos fijos han renovado su atractivo colocándose en zonas del 33% (2,7% mensual) para tentar a los ahorristas a quedarse en pesos y que no migren a comprar dólares. Por el momento, la estrategia viene funcionando correctamente, aunque la inflación proyectada es bastante mayor a la que venimos observando hasta agosto. A la vez, en los últimos 30 días, los fondos T+1 han tenido rendimiento similar y hasta mayores que los plazos fijos y se puede rescatar en un día versus la opción de tener que inmovilizarlo durante 30 días. Recalcamos esta opción por sobre el plazo fijo tradicional. A la vez, a pesar de esto, los niveles de tasas actuales no compensan las proyecciones inflacionarias. En el mes de agosto, la inflación ya ha comenzado a acelerarse.

Por estos motivos, es que recomendamos invertir en plazo fijo UVA para estar cubiertos ante una posible aceleración inflacionaria como la ya observada en agosto por las consultoras privadas. En el caso de querer optar por la opción de precancelar, se puede realizar a los 30 días obteniendo una tasa similar a la del plazo fijo tradicional. Ya hemos demostrado la conveniencia del plazo fijo UVA sobre el plazo fijo tradicional a pesar de la baja inflación de la primera mitad del año.

Sin embargo, si posees un horizonte de inversión más largo de 6 meses, será de tu conveniencia que invertir con el vehículo de inversión que le ha ganado al plazo fijo y a la inflación argentina consistentemente. Este instrumento ha obtenido un 60% de retorno en lo que va de este año y más que el doble de la inflación en comparación a los últimos 12 meses. Nos parece que los rendimientos que ostenta le hacen un buen honor a su nombre: Multiplicá tus pesos.

La inflación ya ha comenzado a acelerarse y tus pesos necesitan el resguardo de profesionales. No los postergues más y dale a tus ahorros el valor que se merecen.

Agendá un llamado con nuestros asesores y recibí mayor información de cómo comenzar: https://bit.ly/3aefDxJ

Newsletter - Central de Fondos

¿Dónde y cómo invertir en pesos? – Recomendaciones Agosto 2020

Decisiones de un inversor en pesos

Frase del mes:

“El éxito es el resultado de las decisiones acertadas, las decisiones acertadas son el resultado de la experiencia y la experiencia es el resultado de las decisiones equivocadas”
Tony Robbins

Introducción

El objetivo de este reporte es ayudar a los inversores de pesos a tomar sus decisiones de inversión. Creemos que es importante conocer todo el abanico de posibilidades que tenemos a la hora de invertir para obtener mejores resultados.

Plazo fijo tradicional vs Plazo fijo UVA, ¿quién gana? ¿Existe un simulador de plazo fijo UVA? ¿Qué inflación podemos esperar para los próximos 12 meses? ¿cómo le gano a esa inflación? ¿En dónde invierto mis pesos? ¿Cómo afecta a mis ahorros en pesos la negociación de deuda externa gubernamental con los acreedores?  Intentamos responderte a todas estas preguntas en las siguientes líneas.

Por motivo de las numerosas restricciones a la compra del dólar ahorro que sigue imponiendo el BCRA, cada vez son más los pesos que precisan encontrar instrumentos de inversión rentables para mantener su poder adquisitivo en el tiempo. Comprendemos que no solo buscan rentabilidad, sino que también muchos priorizan la liquidez ya que serán utilizados en el cortísimo plazo. Atender la vida cotidiana es la razón para sostener pesos de muy corto plazo. Por eso hablaremos de los fondos que se pueden rescartar en el mismo día ó “T+0” en este reporte.

Antes de afrontar nuestras obligaciones del mes, debemos comenzar a separar un porcentaje mensual destinado al ahorro, por más mínimo que nos parezca. Ahorrar 3% al 5% de nuestro ingreso total por ejemplo, hará una gran diferencia sobre nuestro estilo de vida futuro. El tiempo, la disciplina y nuestro amigo el interés compuesto nos llevarán hacia la estabilidad financiera. Te recomendamos que empieces ya mismo.

Nuestra recomendación: apenas accedemos a nuestro sueldo, ese es el momento de separar el porcentaje para luego ahorrarlo y, lo más importante de todo, invertirlo. Lo que nos quede, podremos gastarlo sin culpa, sabiendo que estamos haciendo algo por nuestro futuro. Esta es la base angular sobre las que descansan unas finanzas personales saludables que nos llevarán más rápidamente a vivir la vida que queremos vivir, a ser libres financieramente. Nuestro rol, desde Central de Fondos, es ofrecerles educación financiera, accesibilidad a un plataforma completísima de instrumentos de inversión y asesorarlos con la mejor información para que tomen las mejores decisiones.

Si ya comenzaste este camino del ahorro y la inversión, te felicitamos por la conciencia y este gran paso al frente. Vamos a hacer que ese esfuerzo valga la pena y que tus pesos no solo mantengan, sino que aumenten su poder adquisitivo en el tiempo. Para esto creamos un portafolio que ha duplicado a la inflación desde mediados del 2014 a la fecha. Sí leíste bien, duplicó la inflación de ese período.

Como se deben imaginar, no es fácil ganarle a la inflación en un país como el nuestro y, por eso, debemos aceptar variaciones en el capital de corto plazo que estarán correctamente compensadas en el mediano plazo. En este artículo también trataremos este tema.

Recargá ese mate y repasemos las noticias más importantes del último mes.

 Se impone hablar de la coyuntura

El gobierno argentino logro un acuerdo con los acreedores externos, este cuadro sintetiza las posturas y las sucesivas postergaciones:

Fuente: Invecq en base al ministerio de Hacienda. Referencias: en rojo el grupo de acreedores, en azul las propuestas de argentina y en verde el resultado final.

Han sido 8 meses, larguísimos, de idas y vueltas. Mercados financieros volátiles, y variables financieras que no lograban hacer pie ni equilibrio.

Para el plano de la deuda en dólares emitida bajo ley local que alcanza unos USD 42.000 millones, el gobierno ya ha enviado la ley de reestructuración poder legislativo y espera tenerla aprobada para la segunda semana de agosto. No es esperan trabas en este proceso ya que no se requiere adhesión mínima para llevarla a cabo y se prometen las mismas condiciones que se les darán a los acreedores externos. El próximo paso será sentarse a negociar con el FMI (que ya ha mostrado apoyo a la oferta de deuda en repetidas oportunidades) por los USD 50.000 millones adeudados.

Debido a la importante emisión monetaria que se ha dado en lo que va del año y a las restricciones para comprar dólar ahorro, la industria de fondos de pesos no para de crecer. En este artículo, podrán profundizar más sobre este tema si así lo desean. Lo que queremos resaltar es que un aumento de flujos de inversión trae consigo apreciaciones de capital por el aumento de la demanda de instrumentos en los que invierten esos fondos. Esto es lo que estamos viendo en el portafolio “Multiplicá tus Pesos” que ha vuelto a rendir por encima de la inflación y en el año se encuentra un 45% en positivo.  Si escuchaste bien, 45% de retorno directo en 7 meses que otorga un rendimiento anualizado del 77%.

En este contexto de alta emisión monetaria y pesos buscando un destino de inversión, los plazos fijos UVA siguen surgiendo como instrumento de inversión tentador para aquellos que posean pesos que no vayan a utilizar en los próximos 3 a 6 meses. Desde distintos bancos comerciales con renombre como Santander o ICBC han declarado que sus clientes los están eligiendo para hacer que sus pesos le ganen sí o sí a la inflación.

En la misma dirección, la tasa mínima ofrecida para plazos fijos tradicionales sigue en el 30%, y otorga un rendimiento mensual por encima de la inflación (2,5% vs 2,2% de inflación de junio). Por este motivo, algunos inversores estarían dejando de lado a la colocación a plazo que ajusta por inflación. Sin embargo, creemos que a medida que se vaya normalizando la actividad, los precios irían en aumento y el instrumento con menor volatilidad y que más rápido capturará esta tendencia es el plazo fijo UVA.  En este caso podemos aplicar el dicho más vale pájaro en mano, que cien volando. Si tengo la posibilidad de invertir en un instrumento que mantiene mi poder de compra ante tanta incertidumbre financiera, debemos tomarlo.

Ahora bien, ¿qué hacemos que con los pesos?

Principales variables del mes

Hacemos una actualización de lo que ha pasado el último mes con las principales variables del sistema financiero:

*Inflación esperada encuesta de consultores económicos del BCRA.

Opciones más conocidas del inversor en pesos

Durante el último mes, la tasa mínima para plazo fijos se ha mantenido estable en las zonas del 30% así como la del plazo fijo digital del banco Nación. La misma tendencia ha mostrado la caución bursátil que sigue en niveles de 24% como los observados hace 30 días. La inflación esperada por el mercado, ha subido 1,5% puntos porcentuales desde el 51% del mes pasado, confirmando la tendencia al alza de los precios en un futuro.

A pesar que la tasa del 30% nos otorgue un rendimiento mensual por encima de la inflación de junio (2,5% vs 2,2% de la inflación), no validamos invertir nuestro dinero a tasas mucho más bajas que la inflación proyectada. La tasa del plazo fijo de hoy, no compensa la inflación proyectada para los próximos 12 meses. El vehículo más adecuado para capturar esa suba, es el plazo fijo UVA.

Tus Opciones dentro de Central de Fondos

La cuenta comitente te permite:
  • Colocar tu dinero a tasa de interés en BYMA a través de la caución bursátil. Sin embargo, los niveles presentados son aún menores que los del plazo fijo tradicional por lo que no recomendamos esa opción.

 

  • Invertir en fondos comunes de inversión de corto plazo o “T+0” (se rescatan en el día) que se destacan en nuestra plataforma:

La liquidez es el atributo diferencial de estos fondos comunes de inversión ya que se pueden realizar rescates en el día. Entre estas opciones para invertir nuestros pesos, no encontramos atractivo alguno según los pronósticos de inflación para los próximos 12 meses.

En definitiva; los costos transaccionales, más los pobres rendimientos de los fondos de liquidez nos llevan a recomendarte hoy, que permanezcas en tu homebanking.  Como ustedes saben, nuestro interés primordial radica en su bienestar financiero.

Plazo fijo UVA: los mercados financieros miran hacia adelante para tomar las decisiones del presente. Debemos hacer lo mismo con nuestros ahorros.

En un mes con relativa tranquilidad para el mercado de pesos, no podemos perder de vista que las proyecciones inflacionarias siguen al alza. En ese futuro contexto, el plazo fijo UVA es un excelente instrumento para capturar esa tendencia. Es recomendable para inversores que posean pesos y que no lo tengan que utilizar en los últimos 3 a 6 meses.

Otra de las ventajas de este instrumento, es que al ser precancelable a los 30 días se puede acceder a una tasa muy similar a la del plazo fijo tradicional.

Simulador de plazo fijo UVA

¿Qué hubiera pasado si invertías ARS 100.000 en un plazo fijo UVA desde enero 2020 a la actualidad en comparación a un plazo fijo tradicional y a la inflación del período?

Fuente: Elaboración propia en base al banco central. Para el plazo fijo UVA se toma en cuenta una tasa adicional del +1% por haber permanecido los 90 días. Para el plazo fijo se asume que se renueva el mismo cada 30 días a principio de cada mes sin retiro alguno. Se considera la reinversión de capital e intereses en todos los casos. Inflación estimada para julio 2020: 2,5%

Veamos gráficamente los rendimientos obtenidos:

 

El rendimiento acumulado del plazo fijo UVA en el 2020 es del 22% en comparación a un 19% del plazo fijo tradicional y a un 16% de la inflación del 2020.

No se puede perder de vista que los precios aún no han absorbido la totalidad del aumento en la emisión de dinero y, por eso, podemos esperar mayor inflación en los próximos meses y, en consecuencia, mejores rendimientos para el plazo fijo UVA.

Para los que tienen un horizonte de inversión de 6 meses o más, existen más opciones de inversión

Actualización del portafolio Multiplica tus Pesos

¿Cuál es el perfil de un inversor de este portafolio?

Un inversor en pesos a mediano plazo (sabemos que no quedan tantos, sin embargo puede que haya algunos que sigan pensando en ahorrar en la moneda local). Se trata de aquellos inversores que tienen una masa de pesos que apoya su estilo de vida y que posee plazos fijos en renovación constante.

Nuestro portafolio “rock star” “Multiplica tus pesos” volvió a mostrar un retorno espectacular.

Está conformado por 5 fondos comunes de inversión sigue obteniendo excelentes retornos. Miren este gráfico comparativo:

En lo que va del 2020, el portafolio “Multiplica tus Pesos” rindió más que el doble que la inflación de los últimos 12 meses

Lo que están viendo en el gráfico es el resultado de invertir con profesionales. Con personas que saben cómo manejarse en un contexto tan complejo como el de la economía argentina. No hay nada mejor para un cualquier inversor, que poder dormir tranquilo sabiendo que su dinero está siendo invertido con sabiduría.

Los retornos son tan competitivos, tentadores que debemos mirar el riesgo que debo asumir para invertir. Qué mejor que revisar las peores caídas, en escenarios de riesgo macroeconómico, para entender qué es lo peor que debo esperar al aceptar invertir en esta estrategia. Un inversor informado, con la psicología inversora exitosa, no solo buscaría entender el riesgo de capital que va aceptar sino evaluaría comprar en los peores momentos, allí es donde se comienza a construir riqueza.

Les presentamos los últimos tres eventos de riesgo mercado y de qué manera lo atravesó el portafolio ya citado. Y otra pregunta importante: ¿Cuánto tiempo le tomó recuperar esas caídas?

Peores caídas del portafolio Multiplicá tus pesos desde mediados del 2014 a la fecha

Fuente: Elaboración propia en base a Bloomberg

En los últimos tres eventos de volatilidad en mercados financieros; vimos caer al portafolio en promedio un 11,7%, la ventana de tiempo de estas caídas (aunque pronunciadas) fueron de entre 1 y 3 meses. La recuperación ha tomado 2 meses.

En definitiva; nuestro portafolio responde con caídas abruptas, cortas, con recuperaciones muy rápidas de nuestro capital.

Primera lección; comprar y no asustarse ante un evento inesperado (Argentina produce estas situaciones a menudo).  La peor decisión allí, es dejarnos guiar por el miedo y vender.

Para los más avezados, los que desarrollaron esa psicología inversora exitosa, la que amasa riqueza, cada caída ha sido una increíble oportunidad de compra.

Esperamos estar colaborando con tu educación financiera para que puedas tomar mejores decisiones en el futuro.

Rendimiento del portafolio

Al 23 de julio, los rendimientos del portafolio y sus fondos integrantes son los siguientes:

  • Los fondos subieron en promedio un 8% el último mes hasta el 30 de junio.
  • En lo que va del 2020, el portafolio está rindiendo un 48,6% mucho más que la inflación informada por el INDEC del 16,3% para el mismo período.
  • En los últimos 12 meses, ha rendido un 87,6% superando con creces al 43,1% de inflación informado por el INDEC para este período (incluyendo el estimado de inflación de julio).

Existen herramientas de inversión que le pueden ganar a la inflación. Lo único que hay que conocer, es con quién invertir.

¿Cómo le fue a este portafolio respecto a la inflación y al plazo fijo tradicional desde junio 2014 considerando una inversión base de ARS 100.000 en todos los casos? Veamos.

Nuestras recomendaciones finales

El último mes estuvo marcado por una relativa calma y estabilidad en el mercado de pesos en el que se han mantenido los rendimientos mínimos de los plazos fijos en niveles del 30%. A pesar que estas tasas pueden parecer atractivas en el corto plazo, en el mediano plazo, pueden ser erosionadas por la inflación.

Si miramos hacia los próximos 12 meses, la inflación esperada es mayor a la del último año y el plazo fijo tradicional no será el mejor lugar para estar. Recomendamos a aquellos que posean pesos con un horizonte de inversión entre 3 a 6 meses, aprovechar la oportunidad del plazo fijo UVA para ganarle sí o sí a la inflación del período y mantener el poder adquisitivo de nuestros pesos.

En cambio, si tu horizonte de inversión es más largo, el portafolio “Multiplica tus pesos” ser el instrumento correcto para duplicar la inflación promedio anual desde el 2014 a la fecha. Además, te mostramos cómo cada vez que este portafolio ha caído con fuerza se ha recuperado en promedio en 2 meses lo que marca que los managers están realizando un gran trabajo en la selección de activos. Nada más importante que dormir tranquilos cuando estamos invirtiendo nuestros ahorros.

El portafolio “Multiplica tus pesos” le sigue haciendo honor a su nombre y se apalanca en los profesionales que lo manejan para generar riqueza y retornos impresionantes.

Agendá un llamado con nuestros asesores y recibí mayor información de cómo comenzar: https://bit.ly/3aefDxJ

Las Mejores opciones para tus ahorros en pesos – Recomendaciones Julio 2020

Frase del mes:

“Quien compra lo superfluo no tardará en verse obligado a vender lo necesario”
Benjamin Franklin

Introducción

El objetivo de este reporte es ayudar a los inversores de pesos a tomar sus decisiones de inversión. Creemos que es importante conocer todo el abanico de posibilidades que tenemos a la hora de invertir para obtener mejores resultados.

Estimados lectores, otro mes lleno de noticias y cambios en el mercado financiero argentino.  Aquí estamos, tratando de colaborar para tomar mejores decisiones con nuestros pesos disponibles para invertir.  Como ustedes saben, enfocamos la revisión de alternativas de inversión en aquello que reúne la practicidad y sencillez de tu cuenta de homebanking o tu acceso a través de tu cuenta en Central de Fondos a numerosos vehículos de inversión. Te lo hacemos muy fácil, porque te señalamos los Fondos que mejor lo están haciendo o sugerimos estrategias de inversión a través de portfolios de fondos administrados por los mejores.

Todos los ahorristas de pesos tienen una gran preocupación: la inflación.  Buscan vehículos de inversión flexibles, prácticos que le permitan invertir sus fondos disponibles y lograr mantener su poder de compra.  Este es el fundamento central de lo que hacemos, recomendarte productos o fondos que puedan defender mejor tus ahorros.

Los que siguen nuestros reportes saben, porque lo hemos repasado muchas veces, que no invertir equivale a perder poder de compra todos los días.  Como nuestro dinero es un soporte de nuestra actividad a corto plazo, el acceso al dinero de forma inmediata es uno de los atributos que le exigimos a nuestra selección de vehículos de inversión.

Para aquellos inversores que invierten en pesos a mediano plazo, desarrollamos un portafolio que apunta a ganar en tasa real, es decir, que busca retornos en pesos por encima de la inflación.

En las estrategias que vamos a mostrarles, ¿Que le pedimos a este inversor?

La infinita paciencia de invertir en una moneda tan devaluada como el peso argentino y un horizonte mínimo de inversión de 6 meses. Las estrategias que presentamos exigen una tolerancia a variaciones de su capital en la búsqueda de sus objetivos: retornos reales positivos.

En otras palabras, acepta estrategias y gestores de carteras que buscan ganarle a la inflación, con cierta volatilidad de capital.  (luego verán que esta paciencia está altamente remunerada en los últimos 6 años)

Se impone hablar de la coyuntura

La negociación con los acreedores de deuda externa argentina sigue dominando la agenda. Ha vuelto a ser extendida hasta el 24 de julio. Todavía restan posiciones por acercar y el clima desde que se conoció esta noticia, se ha enrarecido y marcaría un mayor alejamiento entre las partes en comparación hace algunas semanas atrás. Sin embargo, el gobierno dio a conocer en los últimos días, que ya prepara la oferta de canje para los bonos ley local en dólares (las negociaciones actuales son por los bonos ley extranjera), lo que denotaría cierto optimismo oficialista respecto al desenlace de esta historia.

Para que les quede más claro: la resolución de este tema implicaría una mejora en las perspectivas de inversión y comenzaría a aclarar muchas variables que han quedado dislocadas desde el inicio del ciclo de incertidumbre económica que se está atravesando desde el 2018 en nuestro país. Para ser algo más específicos, hablamos de mejores perspectivas en cuánto a la emisión monetaria futura hasta una reconstrucción en la posición de reservas internacionales del BCRA. Todos estos hechos, repercutirán y mucho sobre nuestras inversiones.

Paradójicamente, un mercado lleno de incertidumbres y volatilidad financiera, ha sido increíblemente beneficioso para el mercado de pesos. Los clientes que han seguido nuestra recomendación han visto altamente recompensados sus pesos. Uno de los motivos principales por el cual se han obtenido estos asombrosos rendimientos, es que el gobierno ha logrado refinanciar una gran proporción de la deuda que vencía en pesos este año con una más que aceptable adhesión por parte de los inversores. Este hecho, está contagiando de optimismo a la renta fija en pesos, sobre todo a aquellos instrumentos que ajustan por inflación, también conocidos como bonos CER.

Tal y como nos tienen acostumbrados, los managers de los fondos que conforman el portafolio “Multiplica tus Pesos” han vuelto a leer correctamente el contexto, generando muy buenos resultados a lo largo del mes.

Desde el primer momento de nuestra recomendación (marzo 2020), los plazos fijos UVA, siguen siendo una gran opción de inversión de corto plazo cumpliendo con su principal objetivo: una protección inflacionaria para nuestros pesos. Este instrumento, protege al inversor, con un riesgo muy bajo, frente a lo que probablemente será un repunte inflacionario una vez se retomen los niveles de consumo habituales en épocas de post pandemia. El mercado pronostica que, en los próximos 12 meses, la inflación sería del 51% cuando hace sólo 3 meses atrás, decía que sería del 39%. Más señales que destacan que el repunte de los precios llegaría tarde o temprano.

Por último, el Banco Central sigue buscando otorgar alternativas de inversión en pesos para los inversores que se ven cada vez más restringidos para acceder a la compra de dólares. En esta dirección, ha vuelto a subir la tasa BADLAR que se encuentra en niveles del 29,75% mientras que la tasa mínima ofrecida para los plazos fijos se encuentra en el 30% (ambas expresadas en términos nominales anuales). Para nosotros, inversores en pesos, estas son más alternativas competitivas para poder invertir.

Demasiada información por el momento. Ahora respondamos a la siguiente pregunta: ¿Qué hacemos con nuestros pesos?

Abanico de inversiones a corto plazo en pesos

Principales variables del mes

Hacemos una actualización de lo que ha pasado el último mes con las principales variables del sistema financiero:

Opciones más conocidas del inversor en pesos

Durante el último mes, las tasas de interés de referencia continuaron con su tendencia alcista hacia las zonas del 30% anual para la tasa BADLAR y el mismo rendimiento para la tasa mínima para los plazos fijos. Respecto a la última encuesta REM, los consultores economicos agregados en la encuestas del BCRA esperan que la inflación para los próximos 12 meses aumente hacia un 51% respecto al 49% del mes pasado.

Desde Central de Fondos, no validamos la idea de invertir a tasas nominales que estén tan por debajo de los niveles inflacionarios proyectados. Notamos que existe un divorcio entre las tasas nominales (incluyendo la última suba impulsada por el BCRA hacia el 30%) y la inflación proyectada para los próximos 12 meses. Como inversores que queremos cuidar los más preciado que tenemos el poder de compra de nuestros ahorros, no podemos convalidar tal diferencial invirtiendo nuestros ahorros en plazo fijo tradicional cuando podemos cubrirnos de la inflación con un instrumento tan simple y seguro como es el plazo fijo UVA.   En pocas palabras; la tasa nominal hoy no compensa el riesgo de la inflación prevista.

Tus Opciones dentro de Central de Fondos

La cuenta comitente te permite:

  1. Colocar tu dinero a tasa de interés en BYMA a través de la caución bursátil. Sin embargo, los niveles de tasa actuales no compensan la inflación proyectada y, es por eso que no recomendamos esta opción.
  2. Invertir en los fondos de corto plazo, destacados del mes de nuestra plataforma:

Entre estas opciones para invertir los pesos, no encontramos atractivo alguno según los pronósticos de inflación para los próximos 12 meses.

 Plazo fijo UVA: la leyenda continua. El vehículo de corto plazo que mejor nos protege de la inflación.

Desde Central de Fondos venimos recomendado en nuestros informes el atractivo de los plazos fijos UVA para el inversor minorista de corto plazo. Las últimas medidas impulsadas por el BCRA para hacer más atractivos los rendimientos de los plazos fijos tradicionales no compensan el riesgo inflacionario proyectado y, por eso, este instrumento cobra más protagonismo que nunca.

Por esto, vemos preferible la opción de invertir en un plazo fijo que ajuste por inflación, sobre todo por su opción de ser precancelable a los 30 días y acceder a una tasa muy similar a la del plazo fijo tradicional en el caso de tomar esta opción.

¿Qué hubiera pasado si invertías ARS 100.000 en un plazo fijo UVA desde enero 2020 a la actualidad en comparación a un plazo fijo tradicional y a la inflación del período?

El rendimiento acumulado del plazo fijo UVA en el 2020 es del 18% en comparación a un 16% del plazo fijo convencional y a un 13% de la inflación del 2020. No se puede perder de vista que incluso en un ambiente fuertemente recesivo, donde los precios están contenidos por la baja demanda de consumo y las tarifas de servicios congeladas, el plazo fijo UVA le gana al plazo fijo tradicional.

¿Qué mide el índice UVA? Como su nombre lo indica, intenta medir la variación en el poder adquisitivo o, en otras palabras, se mueve junto a la inflación. Veamos cómo le fue respecto a la misma en el último año:

Queda demostrado que el índice UVA siguió de cerca a la inflación reportada por el INDEC.

¿Cómo funciona?

El plazo fijo UVA posee un período mínimo de estadía de 90 días, una vez cumplido este plazo, se cobra la variación que haya tenido el índice UVA en ese período más un “plus” que generalmente ronda el +1%, dependiendo de la entidad financiera que lo otorgue. Lo novedoso de este instrumento es que también es pre cancelable después de 30 días. Si se hace uso de esta opción, la tasa que se cobra será muy similar a la del plazo fijo tradicional. El monto mínimo para invertir es de ARS 1.000 y todos los bancos estan obligados, por normativa del BCRA, a ofrecerles  a sus clientes particulares con colocaciones inferiores a los pesos 4.000.000 a partir de febrero de este año.

Para los que tienen un horizonte de inversión de 6 meses o más, existen más más opciones de inversión

Actualización del portafolio Multiplica tus Pesos

Nos pareció que el desempeño del portafolio “Multiplica tus Pesos” merecía un gráfico para mostrar el enorme retorno que están produciendo los managers con sus inversiones:

En lo que va del 2020, el portafolio “Multiplica tus Pesos” rindió más que el doble que la inflación del período. Acumula un rendimiento positivo del 37,4%. Para los últimos 12 meses, se repite esta tendencia acumulando un 82,3% de rendimiento en comparación al 43,4% de inflación.

De más está decir, que estos retornos se obtuvieron en uno de los peores escenarios macroeconómicos de los últimos 20 años. Se ve que los managers seleccionados saben cómo actuar en terrenos pantanosos.

Estamos muy contentos de presentarles un producto con esta calidad de profesionales y estos impresionantes retornos reales muy por encima de la inflación.

Rendimiento del portafolio

Al 24 de junio, los rendimientos del portafolio y sus fondos integrantes son los siguientes:

  • Los fondos subieron en promedio un 2,7% este último mes hasta el 24 de junio.
  • En lo que va del 2020, el portafolio está rindiendo un 37,4% mucho más que la inflación informada por el INDEC del 17,5% para el mismo período.
  • En los últimos 12 meses, ha rendido un 82,3% superando con creces al 43,4% de inflación informado por el INDEC para este período (incluyendo el estimado de inflación de junio).

 El portafolio “multiplica tus pesos” está demostrando que existen herramientas de calidad en pesos para ganarle a la inflación.

¿Cómo le fue a este portafolio respecto a la inflación y al plazo fijo desde junio 2014 considerando una inversión base de ARS 100.000 en todos los casos? Veamos.

Conclusión

Las últimas medidas del BCRA para generar más atractivo en los rendimientos de los plazos fijos, no hacen que cambiemos nuestra recomendación de los últimos meses. Si tenes pesos, un capital de inversión bajo y un horizonte menor a 6 meses, el plazo fijo UVA sigue siendo una de las pocas opciones con valor dentro del mercado de pesos actual. Debemos estar cubiertos frente a los probables brotes inflacionarios que podrían venir. Además, la opción de pre cancelarlo, coloca su rendimiento a la par de los plazos fijos tradicionales con la gran diferencia que ajusta por inflación y, en caso de mantenerse por 90 días, nos otorga un plus del +1% por ello. Bajos mínimos de inversión, opción de pre cancelarlo y tasas de rendimiento que seguramente le vayan a ganar a la inflación del periodo son las características que destacan a este instrumento por sobre los demás.

En cambio, si tu horizonte de inversión es más largo, el portafolio “Multiplica tus pesos” ha demostrado que puede ganarle con creces a la inflación en los últimos 6 años. Cabe destacar que esta no es tarea fácil en este tipo de contexto y que el profesionalismo de los managers seleccionados ha pagado con creces. Si sos un inversor de pesos de mediano plazo definitivamente esta opcion de inversión es muy competitiva, este portafolio está diseñado para vos.

El portafolio “Multiplica tus pesos” es una poderosa combinación de managers y estrategias de inversión sofisticadas al alcance de cualquier ahorrista/inversor.

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Las mejores opciones para invertir tus pesos según expertos

Frase del mes:

“Ganar es no tener miedo de perder”
Robert Kiyosaki, autor de “Padre Rico, Padre Pobre”

Introducción

El objetivo de este reporte es ayudar a los inversores de pesos a tomar sus decisiones de inversión. Creemos que es importante conocer todo el abanico de posibilidades que tenemos a la hora de invertir para obtener mejores resultados.

La primera parte del informe, está pensada para aquellas personas que poseen pesos para su uso en el corto plazo, esos que se utilizan para los gastos corrientes o que se guardan para algún imprevisto.

Entendemos que aquellos que encajan con este perfil, están motivados a invertir su dinero para evitar que el contexto inflacionario, del orden del 3-4% mensual, erosione su poder de compra. Debemos tomar conciencia que no invertir equivale a perder poder de compra todos los días. El acceso inmediato al capital, será otro aspecto no negociable en la elección de los instrumentos invertibles.

Desarrollamos un segundo perfil que apunta a aquellos que invierten en pesos y renuevan constantemente los plazos fijos cada 30 días. Al comportarse de esta manera, los invitamos a pensar en inversiones con horizonte de inversión de mínimo de 6 meses. ¿Que le pedimos a este inversor?  Un horizonte mínimo de inversión de 6 meses y que tolere variaciones de su capital en pos de retornos reales positivos. En otras palabras, acepta estrategias y managers que buscan ganarle a la inflación, con algo de volatilidad de capital.

Se impone hablar de la coyuntura

En medio de la pandemia, el gobierno argentino se vio forzado a virar el timón del plan económico: tuvo que abandonar las metas fiscales e imprimir dinero para ayudar a las personas que lo necesitan con urgencia. Sin posibilidad de acceder al financiamiento externo (estamos en plena renegociación con los acreedores internacionales) ni tampoco a nuevo financiamiento interno, ha tenido que aumentar el dinero en circulación para financiar la ayuda que se está otorgando a trabajadores informales, monotributistas y Pymes en esta difícil situación global.

Por este motivo, la base monetaria se ha expandido un 84% de manera interanual y, solo en el mes de marzo ha crecido un 34%. Por otro lado, en el corto plazo, no se espera que los precios suban  demasiado porque la recesión económica es muy severa, aunque en el mediano plazo todos sabemos que el exceso de dinero en circulación termina en inflación.  Así lo muestra nuestra historia financiera una y otra vez.

 El BCRA/gobierno pusieron una enorme cantidad de dinero en la calle y bajaron mucho los tipos de interés, en este contexto tenemos que invertir.  ¿Qué hacemos?  Vemos primero nuestras opciones de inversión

Abanico de inversiones a corto plazo en pesos

Principales variables del mes

Ahora, veamos que nos pagan por nuestros ahorros.

Hacemos una actualización de lo que ha pasado el último mes con las principales variables del sistema financiero:

Opciones más conocidas del inversor en pesos

La tasa de plazos fijos sigue a la baja y ha pasado del 28% anual a principio de marzo al 21% en estos últimos días de abril. El plazo fijo digital del banco nación ha seguido este camino posicionándose en un 21% anual. Esto plantea un gran desafío para los inversores que estarían viendo retornos muy por debajo de la inflación proyectada para los próximos 12 meses por lo que la pérdida de poder adquisitivo sería elevada. La caución bursátil también se vio arrasada por la gran cantidad de oferta de pesos en el mercado y ha bajado a niveles hasta por debajo de los del plazo fijo.

Debido a esta fuerte baja de tasas y a la consecuente caída de los plazos fijos tradicionales, el BCRA decidió imponer en los últimos días una tasa mínima para las personas físicas que vayan a utilizar este conocido instrumento. Esta debe ser de, al menos, el 70% de la tasa de política monetaria vigente. En la actualidad, ese rendimiento se posiciona en un 26% anual, una mejora respecto al 21% aunque sigue sin superar las expectativas de inflación.  Esto quiere decir, que cualquier persona física que quiera hacer un plazo fijo menor a 1 millón de pesos obtendrá una tasa mínima del 26% al año.

Tus Opciones dentro de Central de Fondos

La cuenta comitente te permite:

  • Colocar tu dinero a tasa de interés en BYMA a través de la caución bursátil. Por otro lado, los niveles de tasa actuales no compensan ni siquiera la mitad de la inflación proyectada y, es por eso que no recomendamos esta opción.

 

  • Invertir en los fondos destacados del mes de nuestra plataforma:

Entre estas opciones para invertir los pesos, no encontramos atractivo alguno según los pronósticos de inflación para los próximos 12 meses.

Plazo fijo UVA: una de las pocas opciones rentables en pesos que quedan

De los últimos informes del Banco Central, podemos desprender que este tipo de instrumento ha tomado mayor protagonismo sobre todo por las baja de tasas detallada en el apartado anterior.

En primer lugar, se ha triplicado en tamaño en solo seis meses pasando de ARS 14.564 millones en octubre 2019 a $62.703 a principios de abril (suba de 332%) demostrando su atractivo. Por otro lado, en octubre del año pasado representaba el 0,95% del total de los plazos fijos implementados mientras que en la actualidad esa proporción es del 4%. Los números hablan por sí solos. Esta es una de las pocas opciones atractivas que le quedan al inversor de pesos en este contexto.

¿Qué hubiera pasado si invertías ARS 100.000 en un plazo fijo UVA en enero 2020 a marzo 2020 en comparación a un plazo fijo tradicional?

Queda demostrado la conveniencia del plazo fijo UVA por sobre el plazo fijo tradicional. Y tenemos que tener en cuenta, que los niveles de tasas de referencia para de enero, febrero y marzo eran muchos más altos a los de la actualidad. Lo más probable es que las tasas se mantengan bajas durante un largo tiempo y por eso podemos concluir que los instrumentos que ajustan por inflación toman más protagonismo aún.

Qué mide el índice UVA? Como su nombre lo indica, intenta medir la variación en el poder adquisitivo o, en otras, palabras, se mueve junto a la inflación. Veamos cómo le fue respecto a la misma en el último año:

 

Queda comprobado que el índice UVA siguió de cerca a la inflación y hasta sobrepasó a la inflación reportada por el INDEC en los últimos 12 meses. Esto quiere decir, que si invertimos en un plazo fijo que ajuste por este índice deberíamos estar protegiéndonos frente al aumento generalizado de los precios.

¿Cómo funciona?

El plazo fijo UVA posee un período mínimo de estadía de 90 días, una vez cumplido este, se cobra la variación que haya tenido el índice UVA en ese período más un “plus” que generalmente ronda el +1% dependiendo de la entidad financiera que lo otorgue. Lo novedoso de este instrumento es que también es pre cancelable a 30 días. Aunque si se hace uso de esta opción, la tasa que se cobra será muy similar a la del plazo fijo tradicional que, como ya hemos repasado, está muy por debajo de la inflación proyectada para los próximos 12 meses. El monto mínimo para invertir es de ARS 1.000 y todos los bancos lo deben ofrecer a sus clientes a partir de febrero de este año.

¿Los inversores mostraron interés en este tipo de instrumento? Vamos a los números:

Desde que el Banco Central comenzó a promocionar este tipo de inversiones en febrero de este año, los plazos fijos UVA han crecido un 114% demostrando el interés inversor que hay en ellos.

Si querés saber un poco más sobre este tipo de herramienta, aquí te dejamos un vídeo de difusión del Banco Central al respecto.

Para los que tienen un horizonte de inversión de 180 días, tenemos más opciones de inversión

Actualización del portafolio Multiplica tus Pesos

Al igual que muchas monedas de economías emergentes, el peso medido por el contado con liquidación (el dólar libre) se ha seguido devaluando frente al dólar y acumula una caída del 32% en lo que va del año. Este hecho junto a una mayor impresión de moneda local, han impactado en el atractivo de los bonos en pesos, aunque en lo que va de abril, los managers de los fondos que conforman “multiplica tus pesos”, han sabido manejarse recuperando gran parte del valor perdido el mes pasado.

Cabe recordar que estamos proponiendo invertir en 5 fondos que hemos seleccionado entre más de 200. Estos son manejados por profesionales que van a ir modificando el portafolio dependiendo del contexto que vayan analizando.

Rendimiento del portafolio

Al 20 de abril, los rendimientos del portafolio y sus fondos integrantes son los siguientes:

  • Los fondos subieron en promedio un 19% este último mes hasta el 20 de abril.
  • En lo que va del 2020, el portafolio está rindiendo un 17% mucho más que la inflación informada por el INDEC del 8% para el mismo período.
  • En los últimos 12 meses, ha rendido un 65% también por encima del 48% de inflación informado por el INDEC para este período.

El portafolio “multiplica tus pesos” ha demostrado, tal y como su historia lo indica, un rendimiento por encima de la inflación de los últimos 12 meses.

¿Cómo le fue a este portafolio respecto a la inflación y al plazo fijo desde junio 2014 considerando una inversión base de ARS 100.000 en todos los casos? Veamos.

 

Conclusión

Si tenes pesos, un capital de inversión bajo y un horizonte menor a 6 meses, el plazo fijo UVA surge como una de las pocas opciones con valor dentro del mercado de pesos actual. Bajos mínimos de inversión, opción de precancelarlo y tasas de rendimiento que seguramente le vayan a ganar a la inflación del periodo son las características que destacan a este instrumento por sobre los demás.

En cambio, si tu horizonte de inversión es más largo, puede ser el momento de aprovechar la oportunidad de invertir en el portafolio “Multiplica tus pesos” que se encuentra manejado por los mejores profesionales que le han ganado consistentemente a la inflación desde junio 2014 a la fecha y que ha rendido un 65% en los últimos 12 meses.

Multiplica tus pesos es una poderosa combinación de managers y estrategias solo disponible en Central de Fondos.

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Comprá los dólares que quieras e invertilos de la mejor manera

En un contexto de escasez de dólares, el tipo de cambio se convierte en noticia todos los días.

En el marco de la nueva Ley de Solidaridad Social, hoy un nuevo individuo puede comprar un limite máximo de USD 200 por mes, al mismo tiempo que paga un impuesto equivalente al 30% sobre la cotización de tipo de cambio oficial. Por ende, el precio promedio para que un individuo pueda hacerse de dólares hoy es de 82 pesos por la ventanilla de cualquier banco o home banking.

Entendiendo los diferentes tipos de dólares disponibles.

Primero que nada, definamos a los tipos de cambio conocidos como MEP y Contado con Liqui. Estos resultan de realizar la división entre el precio de un bono en pesos por su misma cotización en dólares. Generalmente se realiza con el bono de referencia Bonar 2024 (AY24) que es el más líquido del mercado. Cuando hablamos de MEP, el total del operatoria es local mientras que el Contado con Liqui el destino de los dólares es una cuenta en el exterior.

Veamos un ejemplo: Supongamos que poseemos ARS 75.000 y que los queremos transformar a dólares en el mercado. Pedimos que nos compren AY24 en pesos, su cotización está en $ 3.000 y luego lo vendemos a USD 40, es decir a un tipo de cambio de 75 pesos (3000/40). Esta operatoria se puede realizar en el día. Como podemos ver, existe una brecha tipo de cambio MEP de 75 y los 82 del dólar oficial con el impuesto que impone la ley.

En síntesis, la diferencia que presentan hoy el Dólar Oficial Solidario (Dolar oficial + el 30% de recargo) vs el Dólar MEP ($75 promedio) hace una diferencia en la compra cercana a un 8 o 9%.

Adicionalmente, la operatoria con el Dólar MEP o Bolsa nos permite comprar la cantidad que deseemos, inclusive superando el limite de USD 200 mensuales que nos permite el dólar a nivel oficial.

¿Y en dónde los invertimos?

Existen fondos comunes de inversión que invierten en dólares y toman suscripciones en pesos. Lo hacen a través de esta misma operatoria. Esto quiere decir que además del rendimiento de sus inversiones, protegerán al ahorrista de las futuras devaluaciones. Y por si esto fuera poco, estos fondos no invierten en activos argentinos sino en latinoamericanos por lo que están alejados del ruido local que podrían traer las futuras negociaciones de deuda.

 

¿Cómo ha funcionado esta protección desde las PASO 2019?

Fuente: Elaboración Propia

Fuente: Elaboración Propia

Como podemos ver en el gráfico y la tabla, la protección ha sido más que eficaz.

Por último, veamos la importancia de invertir nuestros ahorros.

Pensemos lo siguiente: Por qué los argentinos compramos dólares? Para protegernos de la inflación del peso y de futuras devaluaciones. Y si además de comprar dólares, los invertimos?

Veamos en un gráfico la diferencia de invertir nuestros dólares al 3% anual de rendimiento en comparación a dejarlos debajo del colchón durante 10 años. Asumimos aportes mensuales de USD 100 dólares.

Fuente: Elaboración Propia

Solo por invertir nuestros ahorros de manera conservadora al 3% anual, en un período de 10 años significarían USD 2.170 más que si los hubiésemos dejado “debajo del colchón”, o sea un 18% más. Esto solo nos demuestra que está ultima practica nos genera más perdidas que ganancia.

¿Qué mejor plan que ganarle a la devaluación invirtiendo nuestros ahorros?

Central de Fondos es una plataforma que te permite obtener Dólar Bolsa o Dólar MEP, en la cantidad que desees o necesites.

Ponemos a tu disposición a los mejores asesores, quienes te acompañan en todo el proceso para que compres la cantidad de dólares que quieras y los inviertas de la mejor manera.

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“Central de Fondos” es una plataforma provista por Criteria AN S.A. en su calidad de Agente de Colocación y Distribución Integral de Fondos Comunes de Inversión. Criteria AN S.A. es un Agente de liquidación y Compensación propio registrado en la Comisión Nacional de Valores (CNV) bajo el número 591 & ACyDI Nro 22. Número de agente en Bolsas y Mercados Argentinos (ByMA) #235 y en ROFEX agente #343. Todas las transacciones están sujetas al control de la CNV y de los mercados (ByMA y ROFEX).