5 lecciones sobre la volatilidad

Si Argentina es tu país de residencia, seguramente habrás escuchado hablar mucho sobre la volatilidad en los medios de comunicación. En esencia, cuando hablamos de volatilidad en términos financieros, hablamos de los vaivenes del mercado. Una de las máximas a la hora de invertir es que “el pasado no garantiza el futuro”, es decir, que porque algo está en alza, no necesariamente implica que vaya a continuar con esa tendencia.

Muchas veces, la volatilidad es vista como algo negativo, ya que lógicamente implica cierto riesgo e incertidumbre. Sin embargo, la volatilidad puede ser muy positiva ya que el beneficio de vender en los picos y comprar en las bajas puede ofrecernos rentabilidades mucho mayores en contraste con una inversión conservadora de largo plazo.

A continuación, te contamos qué es la volatilidad y 5 lecciones sobre ella que te harán ver las cosas de otra forma:

 

 

“Central de Fondos” es una plataforma provista por Criteria AN S.A. en su calidad de Agente de Colocación y Distribución Integral de Fondos Comunes de Inversión. Criteria AN S.A. es un Agente de liquidación y Compensación propio registrado en la Comisión Nacional de Valores (CNV) bajo el número 591 & ACyDI Nro 22. Número de agente en Bolsas y Mercados Argentinos (ByMA) #235 y en ROFEX agente #343. Todas las transacciones están sujetas al control de la CNV y de los mercados (ByMA y ROFEX).

Alternativas de inversión para un contexto volátil

En pleno año electoral y con incertidumbre a la orden del día, las inversiones en dólares que diversifican riesgos en el mercado internacional se han convertido en una opción más que atractiva para el inversor minorista.

Creemos que por más atractivo que parezca, los plazos fijos no están ofreciendo la suficiente ganancia como para compensar el riesgo que tienen. Por eso, los fondos de renta fija en dólares que invierten en Latinoamerica y EE.UU. son ideales para transitar este año de incertidumbre político-económica, hasta esperar que el panorama se aclare y las inversiones locales presenten un escenario más claro.

Nuestros fondos recomendados se agrupan dentro del Portafolio Personalizado “Renta Sin Fronteras” y se caracterizan por ofrecer una propuesta superadora a la de los clásicos Plazos Fijos en dólares del sistema financiero argentino. A partir de montos muy bajos, permiten acceder a inversiones internacionales a partir de montos muy accesibles y con rendimientos muy competitivos.

A continuación, les presentamos entonces los 3 fondos que componen nuestro portafolio personalizado Renta Sin Fronteras:

La alternativa más conservadora
SCHRODERS RETORNO TOTAL TRES

Un fondo creado en octubre de 2018 para aprovechar las oportunidades del segmento de créditos latinoamericanos. Su objetivo es brindar seguridad al ahorrista y para lograrlo invierte en bonos en dólares de corto plazo de excelente calidad crediticia. Dentro del fondo hay bonos en dólares de Latinoamérica y Estados Unidos, lo que permite al inversor una buena diversificación para sus ahorros y una renta competitiva a bajo riesgo.
– Seguinos en YouTube, muy pronto publicaremos una entrevista exclusiva con el manager del fondo. No te lo pierdas –

Horizonte: mediano plazo (de 3 meses a 1 año)
Retorno esperado: 3.5%
Mayor retorno diario: +0,11%
Peor caída diaria: -0,06%
* El fondo aún es muy joven por eso tomamos valores diarios. El rendimiento promedio desde su creación ha sido de +2,87%
Inversión mínima: US$ 1000

Un poco de movimiento pero moderado
COMPASS RENTA FIJA

Este fondo es uno de los vehículos de inversión con más historia de Argentina. Creado en 1999, ha sabido sobrellevar las distintas crisis locales (2001 y 2002) e internacionales (2008) de manera bastante sólida y con atractivos retornos. Desde su creación hasta hoy, su rendimiento anualizado ha sido de 5,5% en dólares. Invierte en instrumentos de renta fija de América Latina y en menor medida de otros mercados. Además, el fondo permite suscripciones pesos: al suscribir se realiza el cambio automático a la divisa norteamericana y al momento del rescate, la misma operación a la inversa para que el inversor reciba pesos al tipo de cambio del día en que lo haga.
– Mira en YouTube la entrevista completa con el manager de este fondo – 

Horizonte: Flexible (recomendado 1 año y 6 meses) 
Retorno esperado: 4.5%
Mejor mes: +16,80% (2016)
Peor mes: – 8,21% (año 2002)
Inversión mínima: Clase A: US$ 1000 | Clase D: AR$ 5000

Estos fondos fueron seleccionados por nuestros analistas para conformar el portafolio Renta Sin Fronteras, conocé más al respecto haciendo click acá y descargá el Fact Sheet del Portafolio.

 

Inversiones en LATAM: refugiá tus dólares de la volatilidad local

La volatilidad es moneda corriente en Argentina. Tan solo en los último 5 años, sufrimos tres recesiones y después del resultado de las PASO, la incertidumbre volvió a apoderarse de la economía local. En este contexto, la diversificación internacional se convierte en una buena posibilidad para evaluar.

Desde que comenzó el año, los argentinos sabíamos que el 2019 sería distinto los demás debido a las elecciones presidenciales. El domingo 11 de agosto se realizaron las PASO (Elecciones Primarias Abiertas Simultáneas y Obligatorias) y el electorado dejó en claro su postura favorable para con la fórmula Frente de Todos, encabezada por Alberto Fernández y Cristina Fernández de Kirchner. El resultado de los comicios no tardó en hacer efecto en los mercados; el día después de conocerse la derrota del oficialismo, el peso se devaluó un 20% posicionándose como la moneda más débil del mundo y las acciones de las empresas argentinas se desplomaron casi un 38%. 

Hay una frase que asegura que “toda crisis es una oportunidad”. Si bien en estos momentos es difícil mantener el optimismo, desde Central de Fondos venimos recomendando desde comienzos de año balancear las inversiones con una posición en dólares fuera de Argentina para resguardar los ahorros y protegerse de la incertidumbre local. Hoy, a sabiendas del cambio de rumbo que está tomando el país, ratificamos dicha recomendación y para ayudar a los inversores armamos un portafolio personalizado llamado “Renta sin Fronteras” con los mejores fondos del segmento.

Uno de ellos es el fondo Compass Renta Fija Latam que posee un patrimonio de USD 133 millones bajo administración y comenzó a funcionar en 1999 convirtiéndose en uno de los pioneros en su categoría. Desde el momento de su creación hasta hoy ha logrado ganancias del 5% anual promedio e invierte principalmente en títulos de renta fija en latinoamerica, principalmente en Chile (45%), Brasil (23%) y Estados Unidos (17%).

Otro de los fondos del portafolio es el Galileo Event Driven, que posee un tamaño de USD 133 millones y fue creado en el 2004. En los últimos 12 meses, ha obtenido un rendimiento neto del 7.6% gracias al buen trabajo del equipo administrador que cuenta con vasta experiencia en el área financiera. Invierte principalmente en bonos corporativos de Brasil (52%), Argentina (12%), Chile (8%), Colombia (7%) y México (6%).

Por último, tenemos el fondo Schroders Retorno Total Tres  que posee un tamaño de USD 101 millones bajo administración y fue creado en septiembre 2018 para aprovechar las oportunidades en el segmento de créditos latinoamericanos. A pesar de ser un fondo relativamente nuevo, su rápido crecimiento ha sido notable. Invierte principalmente en bonos soberanos y corporativos de países como Brasil (42%), Chile (23%) y Estados Unidos (19%).

´Protegé tus ahorros de la incertidumbre local y continuá con tu proyecto de inversión de manera segura. Contactate hoy con uno de nuestros asesores y consultá si esta estrategia se adapta a tu perfil.

 

TUS FONDOS, SEGUROS
“Central de Fondos” es una plataforma provista por Criteria AN S.A. en su calidad de Agente de Colocación y Distribución Integral de Fondos Comunes de Inversión. Criteria AN S.A. es un Agente de liquidación y Compensación propio registrado en la Comisión Nacional de Valores (CNV) bajo el número 591 & ACyDI Nro 22. Número de agente en Bolsas y Mercados Argentinos (ByMA) #235 y en ROFEX agente #343. Todas las transacciones están sujetas al control de la CNV y de los mercados (ByMA y ROFEX).

Rendimiento financiero: qué es y en qué se diferencia del retorno

Para saber si una inversión es exitosa o no, lo primero que habremos de mirar es su rendimiento, es decir: la ganancia obtenida en un determinado plazo de tiempo. En el ámbito financiero se utiliza mucho esta terminología y muchas veces se la confunde con lo que se denomina “retorno”. Sin embargo, ambos representan diferentes cuestiones que analizaremos a continuación.

Cuando usamos la palabra rendimiento, nos referimos al ingreso percibido al finalizar una inversión. Este ingreso se representa de forma neta y no discrimina entre las ganancias o pérdidas de capital que haya sufrido esa inversión a lo largo del tiempo sino que arroja el total de lo ganado. Para conocer nuestro rendimiento debemos calcular el monto inicial invertido y compararlo con la ganancia generada después del plazo de la inversión.

En definitiva, el rendimiento es el beneficio obtenido de una inversión, también conocido como ganancia. Muchas veces, el rendimiento está asociado al riesgo y a la previsibilidad. Cuanto más grande la ganancia, mayor el riesgo, así por ejemplo el rendimiento que ofrece un plazo fijo suele ser inferior al que brindan las acciones, ya que se trata de una inversión que ofrece mayor seguridad.

Al hablar de retorno, en cambio,  nos referimos a una métrica más detallada de la performance de un activo. No solo incluye la ganancia final sino que también las variaciones en los precios. Por lo tanto, a diferencia del rendimiento, el retorno puede ser positivo o negativo. Para entender cu´ál es la variable que debemos mirar a la hora de elegir una inversión, será importante mirar el horizonte de la estrategia ya que si estamos pensando a largo plazo, el rendimiento nos dará una buena idea de cómo va a comportarse esa inversión mientras que en el corto plazo, si el retorno presenta mucha volatilidad, puede llegar a perjudicarnos.

 

TUS FONDOS, SEGUROS
“Central de Fondos” es una plataforma provista por Criteria AN S.A. en su calidad de Agente de Colocación y Distribución Integral de Fondos Comunes de Inversión. Criteria AN S.A. es un Agente de liquidación y Compensación propio registrado en la Comisión Nacional de Valores (CNV) bajo el número 591 & ACyDI Nro 22. Número de agente en Bolsas y Mercados Argentinos (ByMA) #235 y en ROFEX agente #343. Todas las transacciones están sujetas al control de la CNV y de los mercados (ByMA y ROFEX).

Oportunidades en el segmento de Renta Variable

Llegando el segundo semestre del año y tras varios vaivenes económicos que incluyeron una suba del tipo de cambio, nuevos desembolsos del FMI e intervención del Banco Central, gran parte de los inversores decidió resguardarse de la incertidumbre y volatilidad y retirar sus cuotapartes de los fondos, especialmente en el segmento de renta variable.

A grandes rasgos, la primera parte del 2019 se ha caracterizado por cierto estancamiento de los activos y una alta volatilidad. Si bien el primer bimestre ofreció retornos positivos, a partir de los desbarajustes económicos, estos retornos retrocedieron bastante – casi en su totalidad- los meses siguientes.

A pesar de esto, los fondos de renta variable están generando valor para los inversores. Sin embargo, el contexto volátil ha hecho que tanto minoristas como institucionales rescaten su capital de este segmento de la industria, probablemente para el atesoramiento de dólares o con fines de diversificación internacional.

Sin embargo, para aquellos que mantienen su convicción, quieren continuar en el segmento de renta variable y cuentan con un horizonte de inversión de 3 años o más, les recomendamos aprovechar algunas oportunidades donde vemos valor.

Por ejemplo, en la actualidad las Sociedades Gerentes están eligiendo YPF para armar su posición en el sector Petróleo y Gas, con lo cual, el inversor con mirada largo placista debería contemplar esta clase de activos para su cartera de inversiones ya que las valuaciones actuales se encuentran en mínimos de los último años.

Por último, compartimos los Top Picks de nuestro departamento de Asset Management seleccionados cuidadosamente a partir de las decisiones que están tomando las mejores gestoras del mercado.

Finanzas: GGAL
Petróleo y Gas: YPFD
Agro y Pesca: SAMI
Energí Electrica: PAMP
Minerales no Metálicos: HARG
Telecomunicaciones: TECO2
Siderurgica: TS

Para ver el reporte completo hacé click acá.
Para saber si está estrategia va con tu perfil de inversor, contactate con tu asesor haciendo click acá.

 

TUS FONDOS, SEGUROS
“Central de Fondos” es una plataforma provista por Criteria AN S.A. en su calidad de Agente de Colocación y Distribución Integral de Fondos Comunes de Inversión. Criteria AN S.A. es un Agente de liquidación y Compensación propio registrado en la Comisión Nacional de Valores (CNV) bajo el número 591 & ACyDI Nro 22. Número de agente en Bolsas y Mercados Argentinos (ByMA) #235 y en ROFEX agente #343. Todas las transacciones están sujetas al control de la CNV y de los mercados (ByMA y ROFEX).

¿Qué está pasando en Argentina? Lo que hay que saber

En las últimas semanas los medios no cesaron de hablar de la suba del Riesgo País. Pero, ¿qué significa esto? Se denomina Riesgo País a la sobretasa de interés que paga cada país para financiarse en el mercado internacional. Lo que mide este indicador es el “riesgo” de que un país logre o no pagar los vencimientos de sus obligaciones (bonos, Letes, deuda externa, etc). El indicador lo mide el banco JP Morgan y mide el diferencial de tasas que pagan los bonos del Tesoro de los Estados Unidos contra el del resto de los países.

Tras la abrupta suba del dólar y riesgo país registradas la semana pasada, y el caos que estos vaivenes económicos generan en el inconsciente de los argentinos, el Banco Central decidió volver a intervenir para llevar al mercado estabilidad cambiaria. Tras varias negociaciones, el FMI accedió a la presión del oficialismo y presentó un nuevo programa monetario para contener la devaluación. A través de un comunicado, el BCRA informó que comenzará a intervenir por debajo del techo de 51,45 pesos para evitar la volatilidad. Entre las medidas, también se registra un aumento en el monto diario que el BCRA podrá vender si el tipo de cambio supere ese valor; el mismo pasará de 150 a 250 millones. 

A continuación, los puntos más destacados del anuncio:
  • El BCRA podrá vender dólares aún si el tipo de cambio se ubicara por debajo de $ 51,44
  • Si el tipo de cambio se ubicara por encima de $ 51,44 el BCRA incrementará de USD 150 a USD 250 millones el monto de la venta diaria estipulada hasta ahora.
  • El BCRA podrá intervenir para contrarrestar episodios de excesiva volatilidad si lo considerase necesario.
  • Hasta junio de 2019 no se comprarán divisas si el tipo de cambio se encontrara por debajo de $ 39,75.
¿Cómo pueden los inversores sacar provecho de esta situación? 

Aún antes que empezara, se sabía que el 2019 sería un año difícil debido a la alta inflación, la volatilidad cambiaria y las elecciones presidenciales. Con esta noción en mente y un historial de sendas crisis económicas, las familias de Fondos Comunes de Inversión idearon nuevas alternativas para ofrecerles un refugio a los ahorristas argentinos de una posible crisis económica.

Inspirados en todos aquellos que desean invertir pero no quieren arriesgarse a hacerlo en el país, surgieron nuevos productos que permiten diversificar en el mundo. Para los más conservadores que gustan de la renta fija, hay buenas oportunidades en el mercado de créditos latinoamericanos. Se trata de inversiones en dólares que ofrecen un retorno mayor al del clásico Plazo Fijo a muy bajo riesgo. Nuestro fondo recomendado en este segmento es el Schroder Retorno Total 3.

Para aquellos inversores con un poco más de experiencia, se destaca el fondo Compass Small Cap II que invierte en equity de empresas brasileñas de mediana capitalización y busca capitalizar el buen clima financiero a partir de la llegada de Bolsonaro al gobierno. Este fondo también opera en dólares y tiene exposición a acciones latinoamericanas de alto crecimiento.

En definitiva, más allá de las nuevas medidas adoptadas por el BCRA, muchos ahorristas quieren librarse del riesgo argentino y diversificar sus inversiones de manera internacional; para todos ellos, hay opciones. También las hay para aquellos que quieran estar en pesos y aprovechar las altas tasas que se ofrecen.

*Para conocer la estrategia que mejor se adapta a tu perfil consultá con tu asesor.

¿Buscás ganarle al plazo fijo? Tenemos un fondo para recomendar

En pleno año electoral y con una volatilidad cambiaria que tiene desorientados hasta a los más expertos, las inversiones conservadoras a corto plazo están ganando cada vez más adhesión entre los ciudadanos. El motivo: un rendimiento mayor al del clásico plazo fijo con el agregado de que en caso de necesitar el dinero se puede acceder al mismo sin necesidad de cumplir con plazos estipulados.

En Central de Fondos te ofrecemos más de 350 Fondos Comunes de Inversión para invertir tus ahorros en dólares o pesos, dandote mayores beneficios a cualquier plazo fijo. Aumentando tu rentabilidad, diversificando tu ahorro y con rápido acceso a tu dinero en plazos no mayores a 24 horas.

Para ello, contamos con diferentes Fondos para cada perfil de inversor y sus objetivos más en esta oportunidad estamos recomendando el fondo Balanz Capital Ahorro*, un fondo sólido que administra un patrimonio de más de 2 mil millones de pesos y su principal atractivo es la liquidez y rendimiento mayor al del clásico plazo fijo. Se puede suscribir al fondo desde AR$1000 y como se puede ver a continuación, se trata de un fondo con una gran performance en su haber.

 

 

Conocé todas las opciones que Central de Fondos tiene para ofrecerte acá: http://bit.ly/2XGeRlW

El dólar sube, las tasas también… ¿en qué conviene invertir?

La última semana fue sin duda de mucho movimiento y actividad para el mundo financiero. La suba del dólar y el alza del riesgo país se llevaron todas las miradas de los argentinos. Sin embargo, no es momento de dejarse inundar por el pánico, el escenario de altas tasas en pesos continúa vigente y es más, podría extenderse en el tiempo. Entonces, ¿qué conviene hacer? 

Afortunadamente no tenemos que ocuparnos de decidir por activos individuales ya que ya estamos delegando esa tarea en el FCI pero vayamos a la estrategia. ¿Qué hacemos en este contexto y qué estrategia conviene elegir?  El inversor es quien decide dónde quiere estar, sea en pesos o en dólares, en largo plazo o corto plazo. Una vez definido el punto de partida, elegirá un fondo que comparta dicha estrategia y delegará en el equipo profesional que lo administra la decisión de los activos elegidos de acuerdo a los deseos del cliente. Para el inversor esto es un gran alivio dado que el trabajo de los asesores les ahorra la ardua tarea de capacitarse en conceptos técnicos y elegir en qué activo invertirá. Fuera de esto, hoy nos competen las decisiones macro que se toman en cuenta a la hora de definir una estrategia. 

Primero, conocete: ¿pensás tu ahorro en dólares? Este no es un contexto para andar innovando. Si elegiste el dólar y ésta es tu primera aproximación al mundo de las inversiones, no es momento para considerar empezar a aprovechar los beneficios de las tasas en pesos. No te dejes tentar, el contexto de Argentina está cambiando constantemente y hay muchas variables sueltas, usualmente en este contexto los precios varían en muchos extremos. No es el momento de probar cosas nuevas. Mejor esperar a un contexto más estable. 

Ahora, si sos de aquellos inversores que ya tiene cierta soltura y plasticidad para cambiar de moneda y te preguntás si conviene quedarte en pesos, tenemos muchas cuestiones para analizar. Ante todo, hay que tener en cuenta que si todos los individuos empezamos a comprar la moneda norteamericana sin parar estaremos validando el alto precio del dólar. En otras palabras, se generaría una depreciación de nuestra moneda donde baja el valor del peso y sube el tipo de cambio.

Hecha la aclaración, repasemos los puntos a favor de invertir en pesos:
  1. Las inversiones en pesos están generando muy buenas oportunidades dado que el Estado está ofreciendo una mayor ganancia “garantizada” en determinados instrumentos. Esto no suele suceder a menudo, se trata de una oportunidad única y tiene que ver con una estrategia pensada para hacer más atractivo al peso y evitar así que la gente se vaya al dólar. 
  2. Otro punto a favor, es que como ya sabemos, a medida que el dólar empieza a subir demasiado, el Banco Central interviene rápidamente para detener la corrida. 
  3. Se espera que la pronta liquidación de la cosecha del campo en Argentina traiga como resultado una gran inyección de dólares en la economía. Siguiendo un concepto básico del mundo financiero, vale recordar que cuando hay “mucho” de algo, se abarata, y cuando hay “escasez”, se encarece. Siguiendo esta línea, si la liquidación de la cosecha es exitosa, el peso argentino volvería a cobrar valor y bajaría el tipo de cambio.

Con los motivos expuestos anteriormente no habría razones para no estar en pesos pero lamentablemente, existe la posibilidad de un escenario negativo por delante. La alta volatilidad que experimenta nuestro país y el miedo que esto le genera a los ciudadanos, podría derivar en una corrida al dólar, seguida por una suba del mismo. Es decir, si bien las proyecciones son optimistas, estamos en un momento en el que es imposible saber qué escenario se va a hacer realidad.

Ahora bien, ¿vos qué pensás? Elegí tu propia inversión:

Si pensás que el temor de los argentinos frente a las elecciones y al tipo de cambio va a ser mayor que lo que el Estado puede controlar, entonces apostá al dólar y comprá el fondo Megainver Apto Ley 27260. Se trata de un fondo excelente que invierte en plazos fijos y en Letes y del que se espera un retorno de 4.5% TNA; de lo más conservador disponible en Argentina.

Si pensás que el miedo existe pero no es lo suficientemente fuerte para arrastrar los puntos favorables de invertir en pesos, entonces hacelo y aprovecha las atractivas tasas. En caso que desees quedarte en pesos, sugerimos una posición en algunos fondos locales atractivos como Delta Ahorro Plus. Recordá que entre sus ventajas, los fondos te permiten diversificar (tus tenencias se reparten en varios activos reduciendo así posibles riesgos) y liquidez (¡podes acceder al efectivo cuando desees!).

La moraleja:

Lo más importante es que como inversor te sientas cómodo en tu elección. Cuando preguntamos a algunos inversores si quieren ganar 5%, 60%, o 45%, todos dicen 60% pero cuando les consulto si están dispuestos a ver un valor negativo de -10%, -35% o -60% en un mes, suele revelarse su verdadero perfil del inversor. Algunos no tienen problema en ver valores negativos mientras sepan cómo funciona y cuándo esperan recuperar su valor. Mientras que otro, se da cuenta que en realidad solo podría aceptar 5% de caída. Las inversiones no se elijen por lo que uno quiere ganar, se elijen por lo que uno esta dispuesto a esperar.

Central de Fondos se siente cómodo con el peso, pero mucha gente no. Nosotros estamos apostando por el fondo en pesos Delta Ahorro plus. Creemos que a la larga será recompensado, y esto lo hacemos sabiendo que es muy probable que en proceso tengamos cierto malestar debido a variaciones extremas dignas de la coyuntura local. Estamos comprando el “plutonio”… y veremos cómo nos va.

*Por Jazmín Alcalá, socia fundadora de Central de Fondos

 

“Central de Fondos” es una plataforma provista por Criteria AN S.A. en su calidad de Agente de Colocación y Distribución Integral de Fondos Comunes de Inversión. Criteria AN S.A. es un Agente de liquidación y Compensación propio registrado en la Comisión Nacional de Valores (CNV) bajo el número 591 & ACyDI Nro 22. Número de agente en Bolsas y Mercados Argentinos (ByMA) #235 y en ROFEX agente #343. Todas las transacciones están sujetas al control de la CNV y de los mercados (ByMA y ROFEX).